ЦБ вводит дополнительную дифференциацию на рынке брокерских услуг. Субброкерским компаниям, выступающим посредниками между брокерами и клиентами-физлицами, придется получать специальную лицензию. Крупных брокеров беспокоит перспектива появления игроков с "облегченной лицензией", субброкеров -- грядущее ограничение на ряд операций.
Сегодня завершается сбор замечаний по проекту положения ЦБ "О лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг". ЦБ намерен обязать субброкеров получать специальную лицензию "профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности только с привлечением брокера, являющегося участником торгов и участником клиринга (лицензия клиентского брокера)".
Субброкерские компании работают как посредники между брокерами и частными инвесторами. Сейчас они действуют с обычной брокерской лицензией, но могут не являться участниками фондовой биржи, лишь передавая поручения на покупку и продажу активов от инвесторов брокерам. Институт более развит в регионах, где крупным брокерам открывать представительства невыгодно. По оценкам участников рынка, активных субброкеров около 30.
Как пояснили в ЦБ, выделение лицензии клиентского брокера необходимо для защиты прав инвесторов: "Наличие данной лицензии у брокера информирует потенциальных клиентов о том, что такой брокер не вправе совершать сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ) за счет клиентов без привлечения прайм-брокера, а также использовать средства клиента в собственных интересах".
Субброкерская лицензия подразумевает ряд ограничений, главным из которых является запрет на совмещение деятельности субброкера и доверительного управляющего.
Крупные брокеры считают идею ЦБ обоснованной. "В небольших компаниях может существовать конфликт интересов между доверительным управлением и брокериджем, что может отражаться на интересах клиентов",-- считает председатель правления ИК "Ай Ти Инвест" Максим Малетин. Эксперты не исключают, что появление отдельной лицензии облегчит жизнь субброкерам.
Прайм-брокеры не рады дифференциации: появление нового вида брокерской лицензии с пониженными требованиями может увеличить риски системы. "Если компания сейчас хочет работать в качестве легального субброкера, то она должна иметь полноценную брокерскую лицензию и отвечать за свои действия в полном объеме. Введение "облегченной" брокерской лицензии снижает планку требований и ответственность",-- уверен замгендиректора по финансам и операционной деятельности ИК "Атон" Максим Кузякин.
Любовь Царева
SIA.RU: Главное
