Knight Frank: Объем инвестиций в коммерческую недвижимость России сократился на 30%. Говорить о начале восстановления рынка пока рано

Международная консалтинговая компания Knight Frank представила результаты исследования рынка инвестиций в коммерческую недвижимость Европы по итогам I квартала 2015 года. (European Quarterly. Commercial Property Outlook Q1 2015).

Основные выводы исследования:

• В I квартале 2015 года объем инвестиций в коммерческую недвижимость Европы превысил €50 млрд, что на 44% превышает показатель аналогичного периода прошлого года.  Данный прирост стал максимальным с I квартала 2007 года.

• Ожидается, что за счет позитивных изменений в экономике Еврозоны в 2015 году объем инвестиций в европейскую коммерческую недвижимость превысит €200 млрд впервые с I квартала 2007 года. Программа количественного смягчения ЕС (QE) поможет сохранить благоприятные условия для инвестиций в недвижимость, а слабый евро повысит привлекательность европейских активов для многих зарубежных инвесторов, в частности, с капиталами долларового происхождения.

• За период с марта 2014 г. по март 2015 г. самый большой объем инвестиций в коммерческую недвижимость пришелся на Великобританию (€68,4 млрд), Германию (€35,4 млрд) и Швецию (€26,3 млрд). Наименьший объем вложений в коммерческую недвижимость зафиксирован в Венгрии (€0,4 млрд) и Румынии (€0,9 млрд).
   
• Интерес инвесторов к высокорисковым активам в Европе усиливается, таким образом, растет объем инвестиций в коммерческую недвижимость в ряде городов второго эшелона и периферийным рынкам. Так, после восстановления рынков инвестиций  Испании и Ирландии в 2014 году за последние полгода существенно выросла активность инвесторов в Италии и Португалии. Прирост объема инвестиций в этих странах за период март 2014 г. - март 2015 г. составил 94,4% и 104% соответственно.

• Конкуренция за активы самых престижных европейских рынков остается высокой, что приводит к снижению ставок капитализации в таких городах как Лондон, Париж и Мюнхен. В I квартале 2015 года средневзвешенное значение ставок капитализации премиальных бизнес-центров Европы снизилось на 16 п.п. до 5,05%, что стало самым значительным квартальным изменением со II квартала 2010 года.
   
• Объем инвестиций в коммерческую недвижимость России в I квартале 2015 г. сократился по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. на 30% и на 80% по сравнению с I кварталом 2013 г. и составил $410 млн (€376 134 000).
   
• По итогам I квартала 2015 г. объем инвестиций в сегмент офисной недвижимости России составил $160 млн (€147 232 000) (почти 40% от всего объема). Объем инвестиций в объекты торговой недвижимости снизился более чем на 70% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил $60 млн (€55 212 000).

Алан Балоев, директор департамента финансовых рынков и инвестиций Knight Frank, отметил:

«По итогам I квартала 2015 года мы можем констатировать наступление относительной стабилизации на рынке коммерческой недвижимости. Вопреки пессимистичным прогнозам, мы так и не увидели множества так называемых дистрессовых активов, как это было в кризис 2009 года, и в ожидании которых затаились некоторые инвесторы. Несмотря на это, активность на рынке постепенно оживает:

возобновились переговоры по сделкам, начавшиеся еще до кризиса, часть которых успешно завершились в I квартале. Сохраняется слабо выраженный интерес со стороны иностранных инвесторов к российскому рынку коммерческой недвижимости как перспективному с точки зрения потенциала роста. Иностранные игроки продолжают рассматривать активы, не отказываются от своих намерений, но и крайне осторожно принимают решения. Однако, говорить о начале восстановления рынка инвестиций пока рано. Сегодня основным сдерживающим фактором развития остается отсутствие доступного заемного финансирования. В целом, мы не рассчитываем на быстрое восстановление – на подобии того, которое произошло в прошлый кризис».

Динамика распределения объемов инвестиций в коммерческую недвижимость России в зависимости от сегмента, 2006-2015 гг.

Динамика инвестиций в коммерческую недвижимость России и чистого оттока капитала из страны, 2006-2015 гг.