В понедельник ключевые российские фондовые индексы показали разнонаправленную динамику. В частности, рассчитываемый в рублевом выражении ММВБ прибавил немногим менее 0,5% до 1617 пунктов. При этом долларовый РТС потерял более 1,5% до 954 пунктов, ощущая на себе давление со стороны ослабляющегося рубля. Собственно, на валютной секции доллар США к вечеру дорожал на 2% до 53,4 руб., а евро был в плюсе на 1,3% до 58,3 руб.
По итогам сессии в лидерах роста были привилегированные акции «Сургутнефтегаза», прибавившие более 5%. Существенно подорожала «обычка» «ФосАгро», прибавившая почти 4%. В лидерах падения были бумаги «НМТП», подешевевшие почти на 5%. Реагируя на дивидендную отсечку, «Акрон» потерял более 3% капитализации.
Контракты на золото дорожали более чем на 0,4% до $1195 за тройскую унцию. Валютная пара евро/доллар снижалась почти на 0,7% до 1,0914. Стремящийся к локальным максимумам индекс доллара (DXY) и слухи о том, что на скором заседании картеля ОПЕК не будет принято решение о снижении квот добычи, оказывали давление на котировки «черного золота». На этом фоне июльские фьючерсы на нефть марки Brent показывали снижение в пределах 1,5%, торгуясь по $64,6 за баррель. Судя по всему, вышеописанная тенденция носит среднесрочный характер: она сохранится минимум до середины месяца и на нее значительного влияния не окажет даже релиз недельных данных по запасам нефти.
Если более подробно говорить о ситуации на российском фондовом рынке, то стоит отметить, что поддержку сейчас ММВБ оказывают сразу несколько факторов. Основной – улучшение Всемирным Банком прогнозов по российской экономике на 2015 и 2016 годы. В частности, ожидается, что в текущем году реальный ВВП России сократится на 2,7% против падения на 3,8% в предыдущем прогнозе. В следующем году и вовсе ожидается рост на неплохие 0,7% против снижения на 0,3%. Таким образом, двухлетняя рецессия более не является наиболее вероятным сценарием развития ситуации. Интересно отметить, что прогнозы Всемирного Банка на 2015 год оказались выше даже традиционно оптимистичных ожиданий Минэкономразвития, которое ожидает в текущем году экономического спада на 2,8%. В 2016 году МЭР ждет роста на 2,3%. Очевидно, основными причинами улучшения прогнозов является существенный рост цен на нефть с недавних минимумов и ожидания по смягчению ЦБ РФ монетарной политики. Помимо новостного потока, стоит отметить позитивное влияние на котировки отечественных фондовых индексов валютной переоценки акций сырьевых компаний из-за ослабления рубля. На этом фоне среди отраслевых индексов Московской Биржи в лидерах роста закономерно находились индикаторы «Нефть и газ», а также «Металлы и добыча».
По итогам дня основные европейские фондовые индексы закрылись разнонаправленно. По региону вышел блок достаточно слабой макростатистики за май. Так, индекс деловой активности в промышленности еврозоны и аналогичный индикатор по Великобритании оказались хуже прогнозов. Динамика индекса потребительских цен в Германии совпала с ожиданиями. Американские фондовые индексы после открытия торгов были на положительной территории: DJIA прибавлял 0,07%, S&P 500 был в плюсе на 0,13%, а NASDAQ рос на 0,15%. По региону вышла неоднозначная макростатистика. За апрель расходы на строительство и личные доходы оказались выше ожиданий, а личные расходы не дотянули до консенсуса. Майский индекс экономических условий ISM в производственной сфере превысил ожидания. В целом, внешний фон для российского рынка к концу дня был неоднозначным.
Рубль ослаблялся по отношению к доллару США на фоне дешевеющей нефти. В пользу укрепления национальной валюты также не говорят ожидания по скорому заседанию ФРС. Вряд ли американский регулятор решится на повышение ставки, но даже комментарии относительно перспектив ужесточения кредитной-денежной политики могут привести к спекулятивному ослаблению валют развивающихся стран и, в том числе, России. Наконец, не стоит забывать о том, что после майского затишья грядет всплеск выплат по внешним долгам. По моим подсчетам, в июне платежи возрастут более чем в 2,4 раза и составят немногим менее $9 млрд. Учитывая, вдобавок, регулярные покупки ЦБ валюты с рынка, начавшийся месяц будет достаточно сложным для рубля.
Что касается прогнозов, то до конца текущей недели я ожидаю боковика по ММВБ примерно на текущих уровнях. Тем не менее, дальнейшее снижение цен на нефть вполне может отправить индикатор значительно ниже 1600 пунктов. Для рубля неделя ознаменуется плавным ослаблением к доллару США до отметки в 54-55 руб.
Тимур Нигматуллин, аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ»
SIA.RU: Главное
