Отскок вчера был явно слабым, это вселяет опасения. Параллельно мы видим рост доллара и неплохую динамику нефти, однако рынок это игнорирует и это также плохо.
Вчера ЦБ объявил о прекращении аукционов валютного репо с 1 июня. Иными словами он перестал давать доллары в долг.
15 июня ЦБ дополнительно еще снизит ключевую ставку с 12,5% до 11-11,5%.
Таким образом игра на разнице ставок (когда можно взять доллар в кредит, поменять его на рубль и вложить в облигации/акции) близка к завершению.
Фактор того, что на разнице ставок больше не заработать и дешевые доллары больше не взять, способен вызвать временный отток средств с рынка акций/облигаций.
Тем не менее, как ни крути, рост доллара не может оставаться не замеченным в течение долгого времени. Экспортные компании эффективны и ставка на них актуальна.
Рыночные рекомендации:
Вчера мы писали: если индекс ММВБ возвращается выше 1630, то все в порядке и причин для беспокойств нет (основной сценарий). Если закрываемся ниже 1609, то дело плохо, тогда будут дополнительные рекомендации. В итоге закрытие прошло на уровне 1616. Пока не критично, однако сценарий роста под угрозой.
В портфеле четыре экспортных компании ГМК НорНикель, Распадская, НЛМК, Уралкалий. Не трогаем их, потому что растет доллар. Уралкалий вчера докупили до 25%. Понижаем стоп до 120 рублей.
Как метода защиты портфеля открываем шорт в Роснефти на 25% со стопом 241,4. По каким-то причинам нефтянка сейчас самый слабый сектор. Падает Газпром, Роснефть, Лукойл, Татнефть.
Акции Ростелекома растут.
Подключи услугу «Клуб Инвесторов» в офисе компании «Финам» по адресу: г. Иркутск, ул. Ленина 6 или по номеру телефона 28-08-58 и получай рекомендации ежедневно до открытия рынка.
SIA.RU: Главное
