Во втором квартале российский рынок акционерного капитала демонстрирует уверенный рост. По данным Thompson Reuters, если в первом квартале прошли размещения акций на сумму $373 млн (две сделки), то во втором квартале объем достиг $559 млн (три сделки, две из которых -- IPO). То есть объем размещения увеличился в полтора раза. Впрочем, в расчетах Thompson Reuters не учитывается крупное размещение акций Промсвязьбанка (на $270 млн). А вместе с ним объем размещения за апрель--июнь вырос более чем двукратно по сравнению с первым кварталом.
В инвестиционных банках приводят свои доводы в пользу оживления рынка. "С начала года мы видим положительную динамику на российском рынке акционерного капитала, обусловленную стабилизацией геополитической ситуации, цен на нефть и курса российской валюты",-- отмечает руководитель управления рынков акционерного капитала "ВТБ Капитала" (организатор размещения МКБ) Елена Хисамова. Кроме того, нормализация денежно-кредитной политики и снижение ключевой ставки ЦБ во втором квартале, а также продолжающийся рост на глобальных фондовых рынках также оказали позитивное влияние на российский рынок. "Были позитивные окна на рынке на фоне ожидания улучшения ситуации вокруг Украины",-- указывает госпожа Сычева.
При этом сохраняется неопределенность в отношении дальнейшего развития ситуации, в частности "опасения относительно дефолта Греции и перегрева китайской экономики могут отразиться на риске аппетита к акциям", указывает госпожа Хисамова. В таких условиях эмитенты не хотят рисковать и откладывать сделки "до лучших времен", а предпочитают воспользоваться открывшимся "окном" и привлечь капитал, полагают эксперты.
Однако, по мнению инвесторов, рост объемов размещений не свидетельство оживления на российском рынке капитала, а следствие острой нужды в финансировании. "Сейчас размещались эмитенты, испытывающие острую необходимость в деньгах, особенно это касается банков. Они должны были успеть разместиться, пока это позволяет конъюнктура. При этом сделки носили частично рыночный характер: особого интереса со стороны инвесторов и свободных денег на рынке в настоящий момент нет",-- настаивает старший управляющий УК "Капиталъ" Вадим Бит-Аврагим. Он не исключает проведения небольших размещений и в следующем полугодии, но "скорее всего, это будут размещения банков, которые готовы привлекать средства практически на любых условиях".
Мария Яковлева, Евгений Хвостик
SIA.RU: Главное
