Сегодня к открытию торгов формируется слабо позитивный внешний фон

Российский фондовый рынок завершил торги среды снижением ввиду дивидендных «отсечек» по акциям Газпрома (-2,6%) и Сургутнефтегаза (оа: +2,0%; па: -16,0%), завершающих дивидендный сезон в России, а также возобновившегося давления на евро и товарных рынках в ожидании новостей из Греции. Впрочем, стоит отметить, что массовых продаж на рынке не было: снижение котировок и Газпрома и привилегированных акций Сургутнефтегаза оказалось меньше размера выплаченных дивидендов, торговая активность вновь снизилась (объем торгов акциями вновь составил меньше 30 млрд руб.), а индекс ММВБ (-0,4%) понес лишь умеренные потери, удержавшись выше зоны 1630-1635 пунктов, которую мы рассматриваем как ключевую в текущей ситуации. Индекс РТС снизился на 1,1% из-за слабеющего рубля. В сегментном разрезе хуже рынка, по отмеченным выше причинам, выглядел нефтегазовый сектор (рост в акциях Лукойла (+1,6%) и Роснефти (+0,7%) не смог компенсировать негативное влияние «отсечек») и продолжившие безыдейную торговлю телекомы, где умеренным повышением котировок отметился лишь сильно перепроданный Мегафон (+0,5%). Зато в лидеры роста вырвались акции электроэнергетики, последнее время показывающие слабую динамику и достигшие достаточно привлекательных уровней: несмотря на слабый рубль, выросли акции большинства «фишек», лидировали по темпам роста акции Интер РАО (+4,6%) и ФСК (+2,2%). Отметим растущие истории в металлургическом и горнодобывающем секторе: тут ускорение роста котировок акций ММК (+6,0%) на крайне высоких торговых оборотах (почти 1,2 млрд руб., это шестой результат по итогам четверга),  остающихся крайне интересными при текущей конъюнктуре рынка угля и ЖРС, продолжение роста в НорНикеле (+0,4%) и ралли в РусАле (+4,3%), а также начинающаяся, на наш взгляд, фаза роста в Распадской (+8,8%). Из скорректировавшихся бумаг отметим Алроса (-0,8%), ввиду недавней «отсечки», и НЛМК (-1,8%). В финсекторе ключевые бумаги преимущественно отторговались нейтрально, за исключением акций МосБиржи (+2,8%), уже выглядящих перегретыми. Также отметим рост бумаг Уралкалия (+2,2%) и Фосагро (+1,8%).

Российский рынок акций, несмотря на дивидендные отсечки по весовым бумагам Газпром и Сургутнефтегаза, сумел удержаться выше ключевой поддержки на уровне 1635 пунктов, что является подтверждением рыночной силы. Положительная переоценка рынка (по индексу РТС) к нефти, и некоторое ослабление напряженности в отношениях России и США по итогам переговоров по ИЯП, а также вновь проснувшийся аппетит к риску на мировых рынках капитала могут привести к дальнейшему росту фондовых индексов России. По нашим оценкам, до конца июля индекс ММВБ может попытаться вернуться в район 1660-1700 пунктов.

Сегодня к открытию торгов формируется слабо позитивный внешний фон. Азиатские рынки и фьючерсы на индексы США умеренно повышаются, цены на нефть Brent стабильны чуть выше 57 долл./барр. На старте торгов вероятен рост индекса ММВБ в пределах 0.2-0.5% с постепенным усилением в течение дня. Закрытие торгов в России могут определить преимущественно внешние факторы: итоги заседания ЕЦБ, а также отчетности американских банков. При благоприятном сочетании факторов индекс ММВБ может завершить день выше отметки 1655 пунктов.

Илья Фролов, Евгений Локтюхов, Промсвязьбанк