Итоги торгов 07.08:
Индекс ММВБ повысился на 0,88% до 1690,44п.
Индекс РТС повысился на 1,47% до 832,47п.
Индекс ММВБ завершал прошлую неделю под уровнем 1700. Объемы торгов были совсем небольшими. Общая техническая картина пока остается прежней. В предыдущих обзорах мы уже много раз писали, что пробой отметки 1680 открыл дорогу к следующему диапазону торможения 1710-1730. Движение наверх может быть обусловлено в первую очередь слабостью рубля. Других позитивных фундаментальных драйверов пока не наблюдается.
Цены на нефть по-прежнему остаются под давлением. На закрытии прошлой торговой недели на рынке черного золота мы вновь наблюдали преимущественно нисходящую тенденцию. Цена Brent практически достигла обозначенного нами ранее целевого рубежа в районе $48 за баррель. Чуть ниже в районе $45,2 расположен многолетний минимум, который был переписан в январе этого года.
В данный момент очевидно, что в нефти наблюдается заметная перепроданность, так что технический отскок на этой неделе выглядел бы вполне логично. Во время предыдущей поступательной волны распродаж (с июня 2014 по январь 2015) локальные фазы снижения зачастую продолжались вплоть до экспирации месячных фьючерсов. Затем наступал период некоторой стабилизации, формировались небольшие отскоки наверх. Но с начала очередного месяца вновь активизировались продавцы. Так вот текущее положение дел очень похоже на то, что мы видели в прошлом году. Экспирация сентябрьского фьючерса Brent назначена на 14 августа. Опираясь на вышесказанное, после этого можно будет рассчитывать на пару недель консолидации и возможно коррекционного роста наверх. Однако с начала сентября, на мой взгляд, падение может продолжиться с целью обновления минимальных значений последних лет (ниже $45,2 за баррель Brent).
В пятницу была опубликована статистика от Baker Hughes. Согласно этим данным количество активных буровых установок в США вновь немного поросло (+6 до 670 уст.). Рост числа буровых в условиях общемирового дисбаланса спроса и предложения выступает негативным фактором для цен на черное золото. Также на выходных мы получили партию цифр по китайской экономике. Статистика оказалась хуже ожиданий. В июле объем экспорта из Поднебесной упал на 8,3% (ожидалось -1%), импорт сократился на 8,1% (ожидалось -8%).
Переходя к ситуации на валютном рынке, сразу же обращаем внимание на то, сколько сейчас стоит бочка нефти в рублях.
Цена барреля при текущем курсе пары USD/RUB находится на уровне 3090. Для исполнения плановых показателей бюджета средняя цена по году должна быть в диапазоне 3150-3200 за баррель Brent (3075 за Urals). Таким образом, дальнейшее игнорирование нефтяного фактора не выгодно в первую очередь правительству. Как бы это больно не звучало, но сейчас рубль переоценен.
В такой ситуации можно пробовать открывать лонг по фьючерсу на нефть и на такой же объем лонг по фьючерсу на пару USD/RUB. То есть таким образом покупается бочка нефти в рублях.
С технической точки зрения рубль уже готов к развороту и об этом сигнализирует ряд индикаторов, однако нефтяной фактор пока не позволяет сломать тенденцию.
Ближайшее сопротивление, которое сегодня легко может быть протестировано, находится на 64,5 руб. Потенциальное преодоление этой высоты актуализирует цель на 65,5 руб.
Внешний фон на данный момент складывается смешанный. Американские площадки после нашего закрытия в пятницу остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P500 с утра поднимается на 0,22%, Brent падает на 0,68%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет совсем недалеко от уровня закрытия пятницы.
Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
