Шестнадцать недель подряд иностранные инвесторы сокращают вложения на российском фондовом рынке. За это время они уменьшили инвестиции в российские акции на $1,5 млрд. Ожидание ужесточения монетарной политики со стороны Федеральной резервной системы США, замедление темпов роста экономики Китая -- все эти факторы по-прежнему заставляют инвесторов активно покидать развивающие рынки.
Последние данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) свидетельствуют, что иностранные инвесторы продолжают сокращать вложения на российском фондовом рынке. Объем средств, выведенных из России в период 3-9 сентября, составил $86,6 млн. Неделей ранее инвесторы забрали почти $145 млн. Текущая неделя оказалась 16-й подряд, когда иностранные инвесторы сокращают вложения в российские акции. За это время отток средств с российского фондового рынка составил $1,5 млрд.
Но Россия не была исключением, вывод средств наблюдается и из большинства региональных и страновых фондов. По данным EPFR, суммарные потери фондов развивающихся рынков за минувшую неделю составили $4,46 млрд, а всего с начала года -- более $55 млрд.
Также стремительно инвесторы выходили с российского рынка акций и в начале 2014 года, когда за первые три месяца они вывели более $3 млрд. Этому способствовали опасения сокращения мер монетарного стимулирования экономики США, обострение геополитической ситуации на фоне присоединения Крыма к России. Теперь инвесторы опасаются тех же действий США, в частности повышения ключевой ставки Федеральной резервной системой (ФРС).
Не меньшее беспокойство у инвесторов вызывает состояние экономики Китая, крупнейшего мирового импортера сырья. В минувший понедельник Национальное бюро статистики КНР объявило о пересмотре показателя экономического роста в 2014 году с 7,4% до 7,3%. "Несмотря на огромные усилия китайских властей по поддержке экономики и фондового рынка, все показатели говорят о замедлении экономического роста. Это однозначно трактуется как прогноз на снижение промышленного производства, розничных продаж и так далее",-- отмечает портфельный управляющий ИГ "Тринфико" Фарит Закиров. При этом большинство стран с развивающимися экономиками ориентированы как раз на удовлетворение спроса со стороны Китая. Для России он также является крупным торговым партнером -- оборот между странами за первое полугодие 2015 года составил $31,1 млрд, из которых российский экспорт -- $16,5 млрд.
Ключевое влияние на будущее поведение инвесторов окажут итоги намеченного на 16-17 сентября заседания комитета по открытым рынкам ФРС. "Повышение ставки и "ястребиные" комментарии со стороны представителей регулятора способны усилить отток средств из развивающихся рынков",-- отмечает аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов. При этом, по его словам, намеки на сохранения ставки на околонулевом уровне "способны создать позитив на рынках рисковых активов и поддержать курсы валют развивающихся стран, а также котировки сырьевых товаров". Впрочем, уточняет Андрей Шенк, если ФРС четко обозначит планы, то волатильность на финансовых и сырьевых рынках в любом случае начнет снижаться, а значит, "через какое-то время инвесторы станут покупать риск", что будет стимулировать их возвращение на развивающиеся рынки.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
