Одним из ключевых событий последних месяцев, пожалуй, является сентябрьское заседание ФРС, итоги которого будут опубликованы в четверг.
Прогнозы экспертов разнятся, и однозначного мнения нет. Существует ряд факторов, свидетельствующих не в пользу роста процентных ставок, в частности, низкая инфляция в США. Тем не менее, полностью исключать вероятности этого события нельзя.
В недавнем аналитическом отчете Goldman Sachs представил списки акций, которые выиграют и проиграют в результате роста процентных ставок в Америке.
По мнению экспертов, «качественные» бумаги корпораций с сильными балансовыми показателями имеют тенденцию опережать слабых конкурентов в среднем на 5 п.п. в течение 3-месячного периода после первого повышения ключевой ставки. К числу фундаментально сильных акций можно отнестиApple, Google, Priceline (владелец Booking.com). Бумаги MasterCard, ритейлера Dollar Tree, производителя программного обеспечения Oracle, поставщика автозапчастей O’Reilly Automotive также выделены Goldman Sachs как «качественные» акции.
В то же время, акции корпораций, характеризующихся высоким уровнем долга с плавающей процентной ставкой, могут пострадать в результате монетарного ужесточения. Среди наиболее чувствительных компаний аналитики выделяют General Electric, финансовые учреждения Wells Fargo, M&T Bank, Lincoln National, Progressive Corp., производителя грузовиков Paccar и поставщика строительных материалов Martin Marietta Materials.
Goldman Sachs отмечает, что около 16% долга американского финансового сектора имеет плавающие процентные ставки. Для индустриальных компаний этот показатель составляет 10%, что выше примерно 8%-го уровня S&P 500.
SIA.RU: Главное
