Прогнозы и комментарии: Количество желающих зафиксировать длинные позиции на рынке увеличивается

Вчера на российском рынке акций мы видели продолжение восходящей тенденции. В рамках текущего ралли котировки индекса ММВБ практически подошли к годовым максимумам, которые были установлены еще в феврале на фоне девальвационных и инфляционных опасений. Однако после заскока чуть выше 1840п., началась фиксация длинных позиций. Рынок уже очень дорогой. Дальнейший рост по ММВБ мог бы быть полностью оправданным, если бы бочка нефти стоила бы 4000 руб., но никак не 2850 (сильный рубль давит на прибыль компаний). Так что в такой ситуации рост лучше использовать для выхода из позиций. Конечно, спекулятивные факторы еще даже могут позволить индексу заскочить и выше 1850, однако в таком случае даже можно будет подумать об открытии коротких позиций.

Вчерашний подъем и последующая коррекция сопровождались достаточно высокими объемами торгов. Обороты в российских акциях оказались максимальными за последние недели (54,3 млрд руб.). Почти 40% объема пришлось на акции Сбербанка. Обыкновенные бумаги накануне побывали в районе 108,5 руб. Фактически мы видим удвоение капитализации относительно закрытия 2014 года. Покупать по текущим уже совсем неудобно. Лонг может быть оправдан исключительно спекулятивно с расчетом на еще один шортсквиз, в рамках которого быкам может покориться даже исторический максимум.

В четверг на рынке черного золота ситуация была относительно спокойной. Котировки нефти вновь консолидировались возле ранее достигнутых отметок. Локальная фаза боковика продолжается уже шестую торговую сессию подряд. Пока цена барреля Brent находится ниже $46-47, есть шансы обновления августовских минимумов. В текущей ситуации это один из ключевых рубежей. Если же цена вновь возвращается выше $46-47, то, как уже говорили в предыдущих обзорах, в силу вступят спекулятивные технические факторы, которые при самом благоприятном фоне могут вернуть нас к $52-54. Между тем в третий раз в этом году рынок кошмарят эксперты из Goldman Sachs. Они считают, что мягкая погода в зимние месяцы приведет к слабому спросу на топливо в США и Европе, что в свою очередь может вызвать падение нефтяных цен вплоть до $20 за баррель.

Рубль тем временем продолжает демонстрировать свою силу. Накануне пара USD/RUB успела побывать ниже 64,5. Национальная валюта по-прежнему крайне перекуплена относительно положения дел на нефтяном рынке. Подобная картина может продолжиться некоторое время, но затем ситуация должна постепенно поменяться. При прочих равных на горизонте нескольких недель в долларе стоит преимущественно работать от покупок.

Внешний фон на данный момент складывается нейтральный. Американские площадки после нашего закрытия в четверг остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра снижается на 0,08%, нефть Brent растет на 0,34%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет чуть ниже уровня закрытия четверга.