Направление движения рынка в течение дня будет формироваться под влиянием ежегодной пресс-конференции Президента РФ В.Путина

Российский фондовый рынок в среду смог удержаться в положительной области по ключевым индексам (ММВБ: +0.7%; РТС: +0.2%) второй день подряд, несмотря на новую волну снижения нефти Brent, откатившейся  к 37 долл./барр. перед объявлением итогов заседания ФРС. Торговая активность перед ключевым новостным риском месяца заметно снизилась (объем торгов составил всего 28 млрд руб.). Раллировали по итогам дня акции электроэнергетики благодаря высокому спросу на акции Русгидро (+8,5%) после финотчетности и заявлений, сделанных накануне; рост продемонстрировало и большинство других ликвидных бумаг сегмента (Россети: +2,7%; ФСК: +2,1%; ОГК-2: +1,9%). Неплохо прибавили и ключевые «фишки» финансового сектора (Сбербанк: +2,5%; ВТБ: +1,7%); тут частично скорректировалась МосБиржа (-2,7%) после взлета накануне.  В нефтегазовом секторе сильно прибавили в капитализации «префы» Транснефти (+6,0%), приблизившись к историческим максимумам на высокой торговой активности; выросло и большинство ликвидных бумаг, хотя «фишки» смотрелись слабо (Газпром: +0,1%; Роснефть: +0,2%; Лукойл: -1,3%) в отсутствие поддержки со стороны нефти. Схожее распределение динамики наблюдалось и в потребсекторе: менее ликвидные бумаги росли, ключевые бумаги были хуже рынка, причем Черкизово (-2,5%) и М.Видео (-2,4%) потеряли более 2%. Стоит отметить повышательное движение в акциях НорНикеля (+1,6%), вернувшихся выше 9000 руб.. - закрепление здесь откроет акциям дорогу к 10500-11000 руб. (напомним, 30 декабря закрывается реестр для получения промежуточных дивидендов - важный краткосрочный стимул для данной бумаги). Неожиданно появился спрос на ТМК (+9,2%) - остальные бумаги металлургического и горнодобывающего сектора остались под давлением, причем Северсталь (-1,8%) растеряла свой вчерашний рост, вновь отступив к важной поддержке у 630 руб. Из прочих бумаг отметим продолжение рост в Ростелекоме (оа: +2,2%; па: +1,3%) и коррекцию в Аэрофлоте (-1,3%).

ФРС по итогам декабрьского заседания повысило процентную ставку по федеральным фондам на 25 б.п., теперь целевым диапазоном является 0.25-0.50%. Предполагается, что в 2016г. ставка будет повышена еще 4 раза. Эффективная ставка Fed Funds вчера прибавила около 3 б.п. до 0.15%, и в краткосрочной перспективе, вероятно ее перемещение в целевой диапазон, вероятно, чуть выше нижней его границы, последний раз подобная стоимость ресурсов наблюдалась в 2009-2010гг. Кроме того, по итогам FOMC было также принято решение о повышении ставки дисконтирования (с 0.75% до 1%), ставки по избыточным резервам (0.5% (+25 б.п.), и обратному репо (0.25%, +20 б.п.). После решения ФРС на рынках не наблюдалось резкого роста волатильности: доходности по UST откатились вниз по факту выхода новости, на валютном рынке немного усилился рост доллара против евро, йены и британского фунта, а фондовые рынки от EM до США завершили сессию подъемом. Слабая динамика наблюдалась лишь по нефти Brent, на которую, помимо валютного, продолжает также оказывать влияние комплекс специфических факторов (ожидания снятия торговых ограничений на экспорт из США и санкций с Ирана, а также действия ОПЕК).

Российский рынок акций продолжает восстанавливаться после снижения в начале недели при поддержке умеренно позитивной тенденции на мировых рынках акций. Снижение цен на нефть не повлияло на аппетит к риску, что приводит к дальнейшей положительной переоценки индекса РТС к нефти Brent несмотря на расширяющийся суверенный CDS-спрэд. Отсутствие сильных колебаний на рынках после решения ФРС лишает российский рынок ориентиров для дальнейшего движения в конце недели, что располагает к диапазонной торговле с максимумами в районе 1770 и минимумами около 1735 пунктов по индексу ММВБ. Открытие торгов в четверг состоится в слабо негативной зоне (вблизи 1750 пунктов), а направление движения рынка в течение дня будет формироваться под влиянием ежегодной пресс-конференции Президента РФ В.Путина.

Илья Фролов, Промсвязьбанк