Российский рынок акций сегодня продолжил раллировать, снимая накопленную перепроданность вслед за опережающем укрепление рубля ростом нефти. В итоге объем торгов акциями превысил 60 млрд руб. (рекордный уровень с 13 февраля прошлого года), а индекс ММВБ (+2,5%) превысил наши вчерашние локальные цели и "уперся" в 100-дн. среднюю (1722 пунктов).
В лидерах роста оказался финансовый сектор, получивший поддержку от резко окрепшего рубля и возродившихся надежд на стабилизацию экономики в течение этого года: тут "солировали" акции Сбербанка (оа: +6,4%; па: +5,1%) при достаточно уверенной динамике бумаг АФК Система (+3,3%) и ВТБ (+3,1%). Также сильно выступили и акции нефтегазовых компаний, где капитализация Татнефти выросла на 8,6%, а основные "фишки" выглядели лучше рынка (Лукойл: +5,8%; Роснефть: +5,4%; Газпром: +3,6%). "Против" рынка двигались "префы" Сургутнефтегаза (-1,1%), а также сильно перегретые привилегированные бумаги Транснефти (-14,5%), из-за отсутствия спроса на "защитные" активы.
Остальные сектора выглядели послабее рынка. Так, в металлургическом и горнодобывающем секторе сильнее рынка двигались лишь Мечел (+11,5%) на после новостей, давших надежду на урегулирование отношений со Сбербанком и ВТБ, а также НЛМК (+3,2%). "фишки" сегмента подпали под давление валютного фактора (Северсталь: -3,0%; НорНикель: -0,3%).
В телекомах продолжился спрос на МТС (+2,3%) и Ростелеком (+2,6%). В электроэнергетике из ликвидных бумаг опередили индекс ММВБ в росте лишь акции ОГК-2 (+4,2%), в потребсекторе - Лента (+2,9%). Из прочих бумаг отметим коррекцию в Акроне (-3,7%), также на валютном факторе, в Иркуте (-2,9%) и в М.Видео (-0,8%).
По итогам недели индекс ММВБ нивелировал ровно половину потерь с конца ноября, но еще не смотрится локально перекупленным. А, значит, инерционно рост может продолжится и в понедельник, при поддержке стабилизировавшейся (мы поступления негатива за выходные не ждем) внешней конъюнктуры и начала налогового периода (в понедельник платятся НДС, акцизы на топливо и НДПИ). Но в целом мы считаем, что уже в районе 1745-1750 пунктов по ММВБ импульс к росту может иссякнуть, а часть участников захочет зафиксировать часть краткосрочной прибыли перед заседанием ФРС и отчетностью ведущих глобальных игроков IT-отрасли (Apple, Microsoft, Facebook (принадлежит Meta — признана экстремистской организацией и запрещена в России)) и промышленности - ключевыми событиями первой половины недели. Судя по характеру движения, мы видим риски отката к 200-дневной средней по ММВБ (1692 пунктов) или к 1700 пунктам, - для отмены такого сценария необходим поступательный рост цен на нефть и S&P500, что, по нашему мнению, сложновато. Отметим, впрочем, что сценарий локального отката никак не меняет нашу позитивную оценку среднесрочных перспектив по российскому фондовому рынку, которую мы обозначили во вчерашнем вечернем комментарии.
Евгений Локтюхов, Промсвязьбанк
SIA.RU: Главное
