Базовый сценарий проекта макропрогноза Минэкономики, исходя из которого правительство будет править бюджет-2016 и принимать антикризисный план на этот год, рассчитан исходя из цен Urals в $40 за баррель. Он предполагает дефицит федерального бюджета в 5,1% ВВП, приватизацию на 0,9 трлн руб., некоторое укрепление курса рубля, продолжение рецессии в промышленности и в целом в экономике, сохранение порядка 1,5 трлн руб. в Резервном фонде с распечатыванием Фонда национального благосостояния (ФНБ). В 2017 году сохранение низких цен на нефть вызовет уже неизбежный рост налогов, в первую очередь нефтяных. Для цены нефти в $25 за баррель, при которой Минэкономики рассчитал консервативный сценарий, сбалансированной бюджетной стратегии, видимо, нет.
В распоряжении "Ъ" оказались расчеты Минэкономики по прогнозу социально-экономического развития РФ, которые использовались при обсуждении антикризисного плана Белого дома и при подготовке поправок к действующему бюджету-2016, которые предположительно появятся в Госдуме в апреле 2016 года. Расчеты также содержат финальные предложения Минфина по текущей балансировке бюджета. Напомним, структура антикризисного плана такова, что часть финансирования его пунктов должна быть обнаружена Минфином в процессе исполнения бюджета -- в расчетах Минэкономики указывается, на какие деньги может рассчитывать правительство при среднегодовой цене Urals в $40 за баррель (январская цена, напомним, составила около $28 за баррель). По той же цене Urals рассчитан и базовый прогноз Минэкономики.
Варианта бюджетных проектировок для $25 за баррель ("консервативный сценарий" проекта Минэкономики) не готовилось.
Экономической катастрофы при этой цене ведомство Алексея Улюкаева не прогнозирует, однако проблема этого прогноза очевидна: при $25 за баррель бюджетный дефицит-2016 будет существенно больше, чем 5,1% ВВП (по приблизительным расчетам "Ъ", около 6-7% ВВП). В этой ситуации вынужденно проциклические меры по дальнейшему сокращению госрасходов и доходов бюджетозависимых слоев населения дополнительно усилят спад ВВП, что в расчетах Минэкономики, судя по всему, полностью не отражено.
В базовой версии прогноза Минэкономики ожидает в 2016 году спад ВВП на 0,8%, падение выпуска в промышленности на 0,3%, инфляцию в диапазоне 8-8,5%. В целом нефть по $40 за баррель должна принести некоторую стабилизацию темпов падения экономики, но, разумеется, не "отскок".
Ситуация при $25 за баррель Urals несколько хуже. Инфляция будет немного выше (в диапазоне 8,8-9,2%). Инвестиции в 2016 году в этом сценарии будут падать лишь немногим медленнее, чем в 2015-м (на 6,7% против 8,4% 2015 года), как и оборот розницы (5,9%). В услугах падение усилится до 3,1%, промышленность сократит выпуск на 1,1%. Наибольшим образом страдают в этом сценарии реальные располагаемые доходы населения -- темпы их падения увеличатся до 4,7%, причем темпы падения реальных зарплат сократятся до 4,8% годовых: очевидно, речь идет о будущем обвале доходов предпринимателей и инвесторов.
Наиболее же интересны расчеты Минэкономики, согласно которым в консервативном сценарии ($25 за баррель Urals) производительность труда в России сократится на 1,9%.
Из этого следует, что именно $40 за баррель при нынешней курсовой политике ЦБ возможны хотя бы какие-то выгоды российской промышленности от девальвации -- при текущей цене нефти говорить об адаптации экономики к курсу и о новых преимуществах России как экспортера несырьевых товаров невозможно.
При этом текущий курс рубля к доллару Минэкономики считает заниженным: в базовом прогнозе среднегодовой курс составит 68,2 руб./$ (то есть при $40 за баррель при монотонном росте нефти рубль укрепится к концу года до $66-67 руб./$), в консервативном -- 75,7 руб./$ (то есть будет незначительно укрепляться даже при некотором снижении нефтяных цен). Впрочем, эта стабильность явно временная.
Расчеты Минэкономики по данным Минфина показывают, что проблема-2017 явно больше и значительнее, чем проблема-2016, и при $40 за баррель решается на порядок сложнее, чем сейчас,-- если вообще решается. Дефицит бюджета при $40 за баррель составит, по расчетам Минэкономики, 3,9 трлн руб., или 5,1% ВВП -- ожидаемые доходы федерального бюджета составят 12,1 трлн руб. Предварительное решение по покрытию дефицита, принятое в Белом доме на прошлой неделе для варианта $40 за баррель, выглядит так. Из Резервного фонда, в котором сейчас по текущим курсам порядка 3,7 трлн руб., в 2016 году будет потрачено 2,1 трлн (соответственно, 1,5-1,6 трлн руб. останутся). Еще 873 млрд руб. должна в 2016 году принести "большая" приватизация (не считая плановой приватизации на 33 млрд руб.). Отметим, без продажи госпакета акций "Роснефти" выполнить этот показатель невозможно. Министр финансов Антон Силуанов отметил в субботу, что правительство может пойти на выпуск госдолга, обеспеченного доходами от будущей приватизации, что, впрочем, не меняет картины принципиально, а дает Белому дому лишь несколько дополнительных месяцев для ожидания лучшей конъюнктуры. Отметим, проектировки увеличивают чистое размещение госдолга в 2016 году с плановых 300 млрд руб. до 407 млрд руб.
Сократить расходы свыше уже анонсированного десятипроцентного сокращения (513 млрд. руб.) Минфину также удалось: на 200 млрд руб. предлагается снизить расходы по госпрограмме вооружений, на 105 млрд руб.-- в ходе не раскрытых "тактических мер" по предложениям ведомства.
Сухой остаток антикризисного планирования бюджета пока выглядит так. При нефти в $40 за баррель Белый дом сокращает расходы примерно на 0,7 трлн, продает на рынке активов на 0,9 трлн и занимает на 0,1 трлн руб. больше планируемого. Ни допиндексаций пенсий, ни масштабного стимулирования экономического роста, ни докапитализации ВЭБа, ни покрытия каких-либо крупных проблем банковской системы бюджет в 2016 году позволить себе не может. Но и говорить о том, что речь идет об одном годе трудностей, невозможно. При сходных параметрах курса и при $40 за баррель в 2017 году Минфину придется покрывать дефицит примерно на те же 3-3,5 трлн руб. при наличии в Резервном фонде всего 1,5 трлн руб.-- приватизация на 2 трлн руб. или нетто-размещение госдолга на 3-3,5 трлн руб. в 2017 году представляются затруднительными.
Впрочем, при нефти в $25 за баррель аналогичная стратегия не работает с еще большей очевидностью .
Дмитрий Бутрин, Денис Скоробогатько
SIA.RU: Главное
