Вчера в ходе выступления перед Конгрессом председатель ФРС Джанет Йеллен отметила риски для перспектив экономики США, которые могут привести к задержке в планах регулятора по постепенному повышению краткосрочных процентных ставок.
Так, расхождение денежно-кредитной политики центральных банков в развитых странах вносит свой вклад в укрепление доллара и оказывает негативное влияние на экспорт США. Кроме того, сильный доллар увеличит экспорт развитых стран, так как сделает их валюты относительно доллара более дешевыми. Это, в свою очередь, может позволить центральным банкам в Европе и Японии проводить менее мягкую политику или начать ужесточать ее раньше.
Финансовые условия в последнее время в меньшей степени поддерживают экономический рост в США. Экономические трудности в Китае и других зарубежных экономиках по-прежнему могут оказать негативное влияние на американскую экономику, а инфляционные ожидания участников рынка продолжают снижаться. Совокупность этих факторов будет тормозить процесс нормализации политики – такой сигнал был дан рынку.
Таким образом, озвученные в ходе декабрьского заседания планы о повышении ставок в четыре этапа в течение 2016 года, теперь выглядят излишне оптимистичными и усиливают сомнения инвесторов относительно их реализации. В частности, следующее заседание ФРС намечено на 15-16 марта, и на данный момент инвесторы уже не ожидают изменения параметров политики. Американский центробанк вряд ли совсем откажется от планов по повышению ставок в этом году, но процесс будет идти медленнее, чем ожидалось. Комитет будет оценивать макростатистику, и если данные будут очень сильными, то остается вероятность повышения ставок и в марте. При этом любые показатели слабости будут использованы как аргумент в пользу паузы по увеличению ставок.
На заявлениях Йеллен пара евро/доллар выросла к отметке 1,1343, после чего чуть скорректировалась до 1,1285. Для дальнейшего роста нужен новый импульс, но пока его нет.
Сегодня Джанет Йеллен будет выступать в Сенате. Стоит также обратить внимание на число заявок на пособие по безработице в США.
Дарья Желаннова, заместитель директора аналитического департамента Альпари
SIA.RU: Главное
