Данные Росстата, зафиксировавшие резкое ускорение темпов восстановления экономической активности в мае 2017 года, позволили аналитикам ЦБ заметно улучшить свои оценки динамики промышленности, частного потребления, инвестиций и ВВП во втором и третьем кварталах. Впрочем, независимые экономисты сходятся во мнении, что текущее состояние статистики не позволяет однозначно судить ни о скорости, ни о качестве восстановления экономики.
Опубликованный вчера июньский аналитический комментарий ЦБ об экономике выглядит исключительно позитивным. Отталкиваясь от резкого ускорения выпуска промышленности, объемов строительства и первых признаков роста объемов розничной торговли в годовом выражении, зафиксированных Росстатом в мае, аналитики ЦБ объявили об улучшении своих ожиданий.
Так, инвестиции на фоне "роста экономической определенности в целом и смягчения условий кредитования" в годовом выражении увеличатся на 3.5% во втором квартале, после повышения на 2,3% в первом (хотя в третьем квартале темпы их роста замедлятся до 1,5.3,5% из-за высокой базы 2016 года).
Расходы домохозяйств на конечное потребление вырастут во втором квартале на 0,6.1,1%, а в третьем их рост ускорится до 2%. Это будет способствовать увеличению выпуска потребительских товаров и темпов увеличения промпроизводства до 3,4.4% в июне против 5,6% в мае. В результате рост ВВП во втором квартале "может оказаться ближе к верхней границе прогнозного интервала" в 0,9-1,3%, а в третьем он ускорится до 1,3-1,8% "в условиях продолжающегося восстановления потребительского спроса".
По оценкам ЦМАКП и ЦБ, в мае спрос на инвестиционные товары ускорился. Впрочем, по данным опросов обрабатывающих компаний, проводимых ИЭП имени Егора Гайдара, в апреле-июне "после корректировки представлений о скорости выхода из текущего кризиса" их инвестпланы стабилизировались. Более того, по оценкам Центра развития ВШЭ, основным источником роста капвложений в первом квартале (на 2,3% год к году) стали досчеты Росстата на инвестиционную деятельность малого бизнеса и неформального сектора. Инвестиции же в обработке за первый квартал снизились на 6,7%, в производстве и распределении электричества, газа и воды - на 15%, в сельском хозяйстве - на 7%, в строительстве - на 4%.
На этом фоне потребительские настроения домохозяйств действительно улучшаются, подогреваемые снижением инфляции, ростом реальных зарплат, спросом промышленности на рабочую силу и кредитованием.
Потребительская активность прежде всего отражается в увеличении отложенного спроса на товары длительного пользования, что стимулирует выпуск в соответствующих отраслях промышленности.
SIA.RU: Главное
