Комментарии / Деньги

Дефект в Galaxy Fold не окажет долгосрочного давления на акции Samsung

Александра Овчинникова, младший аналитик ИК «Фридом Финанс»:

Акции Samsung Electronics Co. упали более чем на 3,1% на корейской бирже в связи с дефектом дисплея в новой модели смартфона Galaxy Fold. При развороте смартфона на экране появлялась складка, которая особенно заметна при ярком освещении. Таким образом, увеличился риск снижения продаж смартфонов Samsung на и без того замедляющемся рынке мобильных устройств, что ухудшает устойчивость ведения бизнеса компании в дальнейшем. Ожидаю сокращения производства мобильных устройств на 5% в текущем году, что, вероятно, усугубит снижение операционной маржи компании до 16% год к году с 24% в прошлом году. Тем не менее, на мой взгляд, изъяны в тестовой версии устройства не вызовут снижения акций в долгосрочной перспективе и не скажутся негативно на спросе на смартфоны, поскольку будут исправлены в ходе оптимизации. Более того, ранее у компании были более серьезные проблемы с продукцией. Например, телефоны Galaxy Note 7 воспламенялись в 2016 году, после чего они были запрещены рядом стран. При этом капитализация компании обвалилась на $22 млрд, однако Samsung смогла сохранить свое лидерство на мировом рынке смартфонов  с долей около 20%.

Как бы то ни было, на горизонте двух лет мы ожидаем восстановления операционной маржи на 1-2% и сохранения позиции ведущего производителя за счет продаж смартфонов Galaxy S 10 и роста спроса на чипы оперативной памяти — одного из ключевых сегментов выручки Samsung. Полагаю, в текущем году выручка компании снизится в пределах 7%, однако в 2020 году она восстановится до уровня 2018 года, или около $14 млрд.


/ Сибирское Информационное Агентство /
Подпишитесь на наш Telegram-канал SIA.RU: Главное

На SIA.RU публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции. Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться. Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. Стоимость ценных бумаг может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги.