Российский финансовый рынок начал новую неделю с обвала на фоне очередного обострения геополитической обстановки. Беспокойство вызвало анонсированное Politico 12 февраля со ссылкой на источники заявление президента США Джо Байдена о том, что Россия вторгнется на Украину 16 февраля. Индекс Московской биржи в начале торгов 14 февраля рухнул на 3,7%, до 3414 пунктов, минимума с 27 января. Валютный индекс РТС терял почти 5%, опускаясь до 1398 пунктов. Европейские индексы начали торги падением на 3–3,7%.
После 16:00 ситуация улучшилась, в течение получаса индикаторы отыграли больше половины падения. Инвесторы позитивно расценили декларированную Россией готовность продолжать переговоры. По итогам основной сессии индекс Московской биржи закрылся на отметке 3481 пункт, лишь на 1,8% ниже значений пятницы. Индекс РТС завершил торги на отметке 1426 пунктов, потеряв 3%. Европейские индексы завершили торги снижением на 2–2,5%.
Столь высокая волатильность характерна для российского рынка с начала года. Внутридневные колебания в каждый третий торговый день превышали 3%, несколько раз показатель падал на 7–9,2%. В тот же период в 2021 году только один раз индекс РТС менялся на 3%, по индексу Московской биржи даже таких движений не было. Волатильнее рынок был в начале весны 2020 года, когда на фоне пандемии и глобального бегства из риска внутридневные изменения достигали 10%, а суммарно за месяц индексы потеряли 30–45%.
Резкие движения на российском рынке связаны с высоким вниманием мирового инвестиционного сообщества к конфликту вокруг Украины, который грозит России новыми беспрецедентными санкциями, говорят эксперты.
По словам гендиректора УК «Спутник — управление капиталом» Александра Лосева, геополитика «стала слишком непредсказуемым фактором даже для искусственного интеллекта». Публикация любой новости с кричащим заголовком о санкциях и войне сразу запускает алгоритмы сравнения текущей оценки актива с несколькими модельными значениями. «Если робот видит, что актив имеет потенциал роста на вышедших новостях, он запускает алгоритм на покупку, если информация и значения оказались хуже ожидаемых — алгоритмы на продажу»,— отмечает Александр Лосев.
Алгоритмы усиливают внутридневную волатильность, но не могут устанавливать тренды, которые обычно задают крупнейшие западные инвестбанки и инвестфонды. «Когда управляющие глобальных фондов читают новости с датой возможного начала военных действий, об эвакуации политиков и гражданских лиц, о приостановке перелетов, даже самые стойкие и лояльные к рублевым активам начинают резать позиции. Если этого не сделать, то в случае потерь контролеры и акционеры неизбежно спросят: "Почему вы не продали все, когда были первые сигналы?"» — отмечает управляющий директор по инвестициям «ТКБ Инвестмент Партнерс» Владимир Цупров.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
