На совещании в Госдуме 14 февраля представители Минфина, ЦБ и НАУФОР договорились о продлении текущих условий предложения неквалифицированным инвесторам структурных финансовых продуктов. Об этом рассказали участники встречи. Доход по таким ценным бумагам определяется динамикой ограниченного круга базовых активов, которыми могут выступать отдельные индексы, ценные бумаги, валюты, драгметаллы. Сейчас и до 1 апреля неквалифицированные инвесторы могут приобретать подобные инструменты после тестирования. Эти условия предлагается сохранить еще на два года.
Облигации с привязкой дохода в динамике базовых активов довольно популярны у инвесторов. По оценкам главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, в 2021 году банки разместили инвестиционных облигаций (с полной защитой капитала) на 61 млрд руб. Объем размещений структурных облигаций (с частичной защитой капитала) составил 63 млрд руб. По данным НАУФОР, в четвертом квартале 2021 года по каждому виду облигаций прошли тестирование соответственно 190 тыс. и 164 тыс. инвесторов.
Как пояснил президент НАУФОР Алексей Тимофеев, ассоциация согласна с продлением ограничений при условии, что круг доступных неквалифицированным инвесторам структурных продуктов будет расширен. НАУФОР предлагает дополнить перечень разрешенных базовых активов такими индикаторами, как изменение индекса, рассчитываемого российской биржей, изменение цены пая ETF, соответствующего критериям для допуска к обращению на российской бирже, изменение цены пая биржевого или открытого ПИФа, а также изменение иного индекса, соответствующего критериям, установленным базовым стандартом.
В Минфине сообщили, что поддерживают продление срока текущих правил и прорабатывают вопрос «расширения линейки простых инструментов, доступных неквалифицированным инвесторам».
Господин Тимофеев уточнил, что изменения в регулирование будут внесены двумя законопроектами. Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков ожидает, что законопроект по продлению условий будет принят до 1 апреля, а расширение перечня инструментов может потребовать больше времени, поскольку вопрос требует «содержательной дискуссии».
В ЦБ считают, что обеспечить прозрачность и надежность ценообразования по таким инструментам поможет введение регулирования формирования расчетных цен, индексов и иных показателей, используемых в сложных финансовых инструментах. По мнению регулятора, к 1 апреля 2024 года «не только будет усовершенствована процедура тестирования, но и должна быть создана индексная инфраструктура».
Ксения Куликова, Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
