"Индекс РТС на фоне мировых фондовых индексов смотрится как
только что вышедший из поезда пассажир, который что-то забыл в
вагоне и пытается прорваться обратно через встречную толпу,
-- так образно комментируют ситуацию на рынке аналитики ИФ "Олма".
-- Несмотря на высокие цены на нефть и повышение на мировых фондовых
площадках, коррекция вниз на российском рынке акций пока не прекращается".
Активность участников российского фондового рынка
после длительных майских праздников так и не повысилась, а идей,
способных придать направление движению, не находится. Отсутствие
негативных новостей как на международных рынках, так и внутри
страны удерживает инвесторов от активных продаж, однако поводов
для роста аналитики тоже пока не видят.
Некоторые специалисты
предполагают, что основная причина сложившейся ситуации -- уже
подзабытый в последние несколько лет пресловутый "политический
фактор". Начиная с середины апреля наблюдается "легкое"
взаимное недопонимание в отношениях России и стран Запада, что,
в свою очередь, приводит к оттоку средств нерезидентов с
российского рынка. Наши акции очень уязвимы без поддержки
западного капитала, а он пока обходит российский рынок стороной.
Такая ситуация, по мнению некоторых аналитиков, может продолжиться до
саммита "большой восьмерки", который состоится в начале июня.
Индекс РТС за период с 20 апреля по 21 мая снизился на 5,32%,
индекс ММВБ -- на 5,28%.
Открытые паевые фонды, за исключением фондов облигаций, также
понесли убытки за этот период. Так, стоимость ПИФов,
инвестирующих средства в акции, снизилась на 1,64-7,18%, паи
индексных фондов потеряли за месяц 4,52%-5,46%, смешанные
фонды "просели" на 0,54-6,33%. Большинство фондов облигаций,
напротив, принесли своим пайщикам доход в размере 0,12-1,56%.
Лучшие результаты работы за месяц продемонстрировали следующие
открытые фонды: "Максвелл Фонд Облигаций" (+1,56%, УК "Максвелл
Эссет Менеджмент"), "ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный" (+1,38%, УК
"УРАЛСИБ") и "АВК-ГЦБ" (+1,06%, АВК "Дворцовая площадь").
Максимальное снижение стоимости пая за месяц претерпели "АВК --
Фонд акций" (-7,18%, УК АВК "Дворцовая площадь"), "АМК-РЕСО
Лидер" (-7,06%, УК "АМК Финанс") и "АВК -- Фонд привилегированных
акций" (-6,96%, УК АВК "Дворцовая площадь").
За период с начала года по 21 мая результаты работы открытых
паевых фондов, представленных в Иркутске, составили от -18,20%
("КИТ -- Российская нефть") до +25,04% ("КИТ -- Российская
электроэнергетика"). Оба названных фонда находятся под
управлением УК "КИТ Фортис Инвестментс".
Ожидания в мае высокой волатильности пока оправдываются. В связи с этим
остается в силе рекомендация использовать осторожную стратегию
управления инвестициями, то есть размещение средств в фонды
облигаций и смешанных инвестиций.
Управляющие отмечают, что во время коррекции на фондовом рынке
некоторые пайщики начинают "переходить" из рискованных фондов в
консервативные. Услуги по обмену паев предлагают многие
управляющие компании, однако специалисты рекомендуют не
перекладываться из одних инструментов в другие, а влиять на
структуру портфеля инвестиций, принимая решение о вложении
дополнительных средств. Например, если рынок акций сильно
вырос и вы предполагаете его спад, то следующую порцию денег
направьте в облигационные фонды. И наоборот, если рынок акций
упал и вы ожидаете его отскока вверх, то следующую порцию денег
направьте в фонды акций.
Фонды акций.
Фонды акций включают в свои портфели тщательно
отобранные акции российских акционерных обществ. Это могут быть
ценные бумаги второго и третьего эшелонов, которые в данный
момент недооценены рынком, а также "голубые фишки".
Во время роста на рынке инвесторы отдают предпочтение фондам акций,
поскольку многим управляющим удается обыграть индексы или
вплотную приблизиться к ним по доходности. В долгосрочной
перспективе акции, как правило, приносят наибольший доход по
сравнению с другими финансовыми инструментами. Однако в случае
коррекции на рынке фонды акций несут максимальные убытки.
Управляющие не гарантируют пайщикам положительный финансовый
результат.
В среднем за месяц (20 апреля -- 21 мая) паи открытых ПИФов
акций, представленных в Иркутске, подешевели на 4,58%. Лидерами
снижения среди фондов этой группы стали "АВК -- Фонд акций"
(-7,18%), "АМК-РЕСО Лидер" (-7,06%) и "АВК -- Фонд
привилегированных акций" (-6,96%).
За период с начала года доходность открытых фондов акций
составила от -18,20% до +25,04%.
Индексные фонды.
Если инвестор хочет максимально воспользоваться рыночной
конъюнктурой и не зависеть от личности управляющего, ему стоит
обратить внимание на индексные фонды, портфели которых
формируются из акций, входящих в индекс ММВБ или РТС, считают
эксперты.
Фонды, за основу которых взят индекс ММВБ, за месяц показали
результаты от -4,52% ("РУСС-ИНВЕСТ -- Индекс ММВБ") до -5,46%
("Агана -- Индекс ММВБ"). Паи фондов, построенных на основе
индекса РТС подешевели за это же время на 5,12% ("КИТ-Индекс
РТС") -- 5,45% ("Ренессанс -- Индекс РТС").
Фонды смешанных инвестиций.
Смешанные фонды вкладывают средства пайщиков в бумаги с разным
уровнем риска и доходности. В периоды резких снижений на рынке
они имеют возможность уменьшить долю акций и перейти в менее
рискованный актив -- облигации. Когда падение сменяется ростом,
управляющие восстанавливают долю в акциях. Это позволяет
пайщикам надеяться, что ситуация на рынке будет использована в
их интереах.
Несмотря на это, паи всех открытых смешанных фондов,
представленных в Иркутске, за прошедший месяц подешевели.
Средняя доходность фондов этой группы за период с 20 апреля по
21 мая составила -3,14%.
Наибольшие потери среди открытых фондов смешанных инвестиций
понесли "ОЛМА-ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ фонд" (-6,33%), "ПиоГлобал
ФС" (-5,18%) и "Энергокапитал -- Сбалансированный" (-4,85%).
Фонды облигаций.
Фонды облигаций, как правило, приносят небольшой, но стабильный
и предсказуемый доход своим пайщикам, и их часто выбирают
консервативно настроенные инвесторы. Во время коррекции на рынке
именно фонды облигаций пользуются спросом. Кроме того, такие
ПИФы используют для защиты капитала при инвестировании на
относительно небольшой срок.
За период с 20 апреля по 21 мая убытки своим пайщикам принесли
четыре фонда: "Арбат Долгоиграющий" (-1,82%), "Альфа-Капитал
Облигации плюс" (-0,35%), "АМК-РЕСО Реалист" (-0,16%) и
"Альфа-Капитал Резерв" (-0,14%).
Стоимость паев остальных открытых фондов облигаций за месяц
выросла на 0,12-1,56%.
В тройку лидеров за этот период вошли "Максвелл Фонд
Облигаций" (+1,56% за месяц, +4,63% с начала года, УК "Максвелл
Эссет Менеджмент"), "ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный" (+1,38%,
+3,90%, УК "УРАЛСИБ") и "АВК-ГЦБ" (+1,06%, +3,95%,
УК АВК "Дворцовая площадь").
Средняя доходность фондов облигаций за месяц составила +0,53%, а
за период с начала года -- +3,09%.
СИА. Использованы материалы газеты "Ведомости" и комментарии
профессиональных участников рынка
SIA.RU: Главное
