Аналитики JP Morgan в своем новом отчете предполагают, что годовой уровень дефолтов по корпоративным облигациям в развивающихся странах (процент от эмиссии) в 2022 году может достигнуть уровня 8,5%. Это более чем вдвое выше уровня 3,9%, который ожидался на старте 2022 года, до начала военной операции на Украине.
Объем рискованных высокодоходных облигаций компаний развивающихся стран, которые сейчас торгуются на уровне проблемных, резко вырос — до $166 млрд, самого высокого показателя со времен мирового финансового кризиса.
В 2009 году уровень дефолтов достиг отметки 10,5%.
Самого высокого значения этот показатель достигнет в Восточной Европе — рекордного 21,1%, ожидают в инвестбанке. Это может случиться из-за ожидаемого уровня дефолтов — 98,8% на Украине и 27,3% в России. В других регионах мира ситуация заметно лучше: прогноз по высокодоходным рынкам Латинской Америки остается ниже 3%, по Ближнему Востоку и Африке — ниже 1%, по Западной Европе — 1,5%, по США — 0,75%.
Что касается Азии, то здесь прогноз годового уровня дефолтов повышен с 7% до 10% на фоне проблем в секторе недвижимости Китая.
В 2022 году JP Morgan ожидает дефолта 29 китайских застройщиков на сумму $32 млрд — показатель на этом рынке достигнет 31%.
Вчера же в ежегодном письме акционерам глава JP Morgan Джеймс Даймон отметил, что конфликт на Украине в сочетании с растущей инфляцией могут замедлить восстановление экономики США после пандемии, изменить расклад сил в мире на ближайшие десятилетия. Главная угроза для мира, по мнению господина Даймона, заключается в непредсказуемости и неопределенности, связанной с нарушением глобальных цепочек поставок. Поэтому компании США должны перестроить свои цепочки поставок, ограничившись контрагентами внутри страны или включив в них ближайших союзников.
Джеймс Даймон считает, что повышение ставок ФРС, необходимое для сдерживания инфляции, будет значительно большим, чем ожидают рынки.
Этот процесс, по его мнению, «вызовет крайнее замешательство и очень большую волатильность на рынках».
Георгий Смирнов, Вадим Вислогузов
SIA.RU: Главное
