Минфин разместил ОФЗ на рекордные 820 млрд руб.

После недельного затишья Минфин возобновил агрессивные заимствования на открытом рынке. Суммарный спрос по итогам трех аукционов по размещению ОФЗ достиг 1,2 трлн руб., а объем размещения составил почти 823 млрд руб. Это в 20 раз больше объема привлечения неделей ранее и лучшие результаты за все время заимствований. Предыдущий рекорд был установлен 28 октября 2020 года, тогда на двух аукционах ОФЗ спрос составил почти 490 млрд руб., а Минфин удовлетворил заявки на 437 млрд руб., из которых 430 млрд руб. пришлось на ОФЗ с плавающим купоном (ОФЗ-ПК, флоатер).

Сейчас основной спрос тоже пришелся на облигации с плавающим купоном. Он превысил 904 млрд руб., что более чем на 20% выше объема бумаг, доступных к размещению. В итоге Минфин разместил облигации на 750 млрд руб., или 100% от доступных остатков, что стало максимумом в истории рынка.

Средневзвешенная цена составила 96,34% от номинала, цена отсечения — 96,27%. «В ходе аукциона удовлетворена 31 заявка, на четыре крупнейшие пришлось 360 млрд руб., почти половина. Кроме того, еще на 16 заявок объемом от 14 млрд до 50 млрд руб. пришлось около 315 млрд руб.»,— отмечает главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.

С учетом объемов заявок основными покупателями флоатеров стали крупные банки, которые неделей ранее заняли в ЦБ значительный объем средств. Тогда Банк России провел аукцион месячного репо, в рамках которого банки заняли 1,39 трлн руб. под ставку 7,6%. Как считает руководитель управления кредитного анализа УК «Ингосстрах-Инвестиции» Евгений Воробьев, произошло в определенной форме «количественное смягчение», при котором Минфин предлагает рынку большой объем облигаций, банки их выкупают на заемные деньги ЦБ. Флоатеры лучше всего подходят для таких целей. «Учитывая, что банкам придется ежемесячно лонгировать репо, то, чтобы избежать риска изменения уровня ставок, деньги инвестировались в облигации, доход по которым также максимально полно отражает текущие процентные ставки»,— отмечает начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский.

Виталий Гайдаев