В ноябре российские эмитенты облигаций резко нарастили привлечения на внутреннем долговом рынке. По оценкам, основанным на предварительных данных Cbonds, суммарный объем рублевых привлечений компаний составил почти 570 млрд руб., что почти в шесть раз выше результата предыдущего месяца. В оценках не учтены размещения замещающих облигаций суммарным объемом 1,2 млрд руб. в долларовом эквиваленте. Больший объем средств компании занимали в декабре 2020 года (свыше 1 трлн руб.). В ноябре этого года компании также провели пять размещений валютных облигаций, номинированных в юанях, на общую сумму, превышающую 10 млрд CNY, что на 4 млрд CNY больше привлечений октября.
На активность эмитентов значительно повлияла стабилизация ситуации на вторичном рынке. По итогам минувшего месяца доходность ОФЗ в среднем по рынку снизилась на 13 базисных пунктов (б. п.), а на горизонте двух-пяти лет, на котором обычно размещаются корпоративные облигации, снижение составило в среднем 25 б. п., до 8–9%. В итоге, как отмечает директор по инвестиционно-банковским услугам и операциям на рынках капитала Росбанка Павел Винтин, на рынок выплеснулся накопившийся за период с конца сентября по начало ноября объем спроса, когда рынок был фактически полностью закрыт на фоне пика геополитических рисков. «Отложенный спрос наложился на традиционный всплеск активности перед завершением года»,— указывает эксперт.
Важную роль в поведении эмитентов сыграли изменения в денежно-кредитной политике ЦБ. По итогам октябрьского заседания Банк России оставил ключевую ставку неизменной (7,5%), этому предшествовало шесть понижений в общем на 12,5 процентного пункта. В итоге участники рынка заговорили о том, что потенциал понижения ставки исчерпан. «Неопределенность относительно движения ставок на рублевом долговом рынке и существующая вероятность их повышения в следующем году предопределили желание многих эмитентов воспользоваться благоприятным моментом»,— отмечает главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
