Сегодня совет директоров РАО "ЕЭС России" рассмотрит заявки на
создание спецхолдингов для обмена акций энергохолдинга на бумаги его
дочерних генерирующих компаний. Заявки подали "Газпром", ГМК
"Норильский никель" и еще одна иностранная фирма, которая имеет
отношение к Сибирской угольной энергетической компании (СУЭК).
Отраслевые эксперты считают, что обмен активами эти компании начали
давно, а спецхолдинги позволят "Газпрому" и "Норникелю" официально
закрепить за собой те активы, которые им интересны.
Обмен активами между миноритариями РАО ЕЭС был одобрен в начале мая.
В обмен на свои акции РАО ЕЭС подавший заявку
миноритарий может получить от государства или другого миноритария
акции интересующих его ОГК и ТГК через спецхолдинг. Заявки на
создание холдингов РАО ЕЭС принимало до 21 мая. Сегодня совет
директоров энергохолдинга утвердит их, затем будут определены
коэффициенты конвертации акций и проведен обмен. Завершить его нужно
до 26 июня. Тогда пройдет собрание акционеров РАО ЕЭС, на котором
планируется утвердить разделительный баланс компании с учетом данных
об обмене. Это закрепит право участвующих в обмене миноритариев (то
есть "Газпрома" и "Норникеля") на доли в определенных ОГК и ТГК.
Реально получить их миноритарии смогут после реорганизации РАО ЕЭС --
1 июля 2008 года.
Коэффициенты конвертации акций РАО ЕЭС в бумаги генерирующих компаний
еще не утверждены, но уже понятно, что их стоимость не одинакова. К
примеру, ТГК-9 Банк Москвы сейчас оценивает в $600 за 1 кВт
установленной мощности, а ТГК-12 -- в $428. Последние биржевые торги
по ОГК-2 прошли на уровне $487 за 1 кВт, а по ОГК-6 -- $440. Но
отраслевые эксперты полагают, что обмен в любом случае будет
выгоднее, чем покупка. "Ликвидность у активов по-прежнему
недостаточная, и неизвестно, сколько будут стоить акции
энергокомпаний после реорганизации",-- говорит аналитик ИК "Уралсиб"
Матвей Тайц.
Несмотря на
консолидированность позиций миноритариев, аналитик FIM Securities
Дмитрий Царегородцев отмечает, что при обмене есть фактор
неопределенности, поскольку компании точно не знают, сколько именно
акций интересующих их ОГК или ТГК они смогут получить. Но главное,
отмечает аналитик, что уже сейчас основные претенденты на энергетику
распределят сферы своего влияния, а продавать РАО ЕЭС будет те
генерирующие компании, которые окажутся вне круга интересов
"Газпрома" и "Норникеля".
Екатерина Ъ-Гришковец
создание спецхолдингов для обмена акций энергохолдинга на бумаги его
дочерних генерирующих компаний. Заявки подали "Газпром", ГМК
"Норильский никель" и еще одна иностранная фирма, которая имеет
отношение к Сибирской угольной энергетической компании (СУЭК).
Отраслевые эксперты считают, что обмен активами эти компании начали
давно, а спецхолдинги позволят "Газпрому" и "Норникелю" официально
закрепить за собой те активы, которые им интересны.
Обмен активами между миноритариями РАО ЕЭС был одобрен в начале мая.
В обмен на свои акции РАО ЕЭС подавший заявку
миноритарий может получить от государства или другого миноритария
акции интересующих его ОГК и ТГК через спецхолдинг. Заявки на
создание холдингов РАО ЕЭС принимало до 21 мая. Сегодня совет
директоров энергохолдинга утвердит их, затем будут определены
коэффициенты конвертации акций и проведен обмен. Завершить его нужно
до 26 июня. Тогда пройдет собрание акционеров РАО ЕЭС, на котором
планируется утвердить разделительный баланс компании с учетом данных
об обмене. Это закрепит право участвующих в обмене миноритариев (то
есть "Газпрома" и "Норникеля") на доли в определенных ОГК и ТГК.
Реально получить их миноритарии смогут после реорганизации РАО ЕЭС --
1 июля 2008 года.
Коэффициенты конвертации акций РАО ЕЭС в бумаги генерирующих компаний
еще не утверждены, но уже понятно, что их стоимость не одинакова. К
примеру, ТГК-9 Банк Москвы сейчас оценивает в $600 за 1 кВт
установленной мощности, а ТГК-12 -- в $428. Последние биржевые торги
по ОГК-2 прошли на уровне $487 за 1 кВт, а по ОГК-6 -- $440. Но
отраслевые эксперты полагают, что обмен в любом случае будет
выгоднее, чем покупка. "Ликвидность у активов по-прежнему
недостаточная, и неизвестно, сколько будут стоить акции
энергокомпаний после реорганизации",-- говорит аналитик ИК "Уралсиб"
Матвей Тайц.
Несмотря на
консолидированность позиций миноритариев, аналитик FIM Securities
Дмитрий Царегородцев отмечает, что при обмене есть фактор
неопределенности, поскольку компании точно не знают, сколько именно
акций интересующих их ОГК или ТГК они смогут получить. Но главное,
отмечает аналитик, что уже сейчас основные претенденты на энергетику
распределят сферы своего влияния, а продавать РАО ЕЭС будет те
генерирующие компании, которые окажутся вне круга интересов
"Газпрома" и "Норникеля".
Екатерина Ъ-Гришковец
SIA.RU: Главное
