Состоявшееся 17 января размещение ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) привлекло повышенный интерес инвесторов. Спрос на четырнадцатилетние бумаги превысил 137 млрд руб., из которых Минфин удовлетворил большую часть — на 97,1 млрд руб. Это более чем вдвое превышает показатель последнего размещения таких бумаг, состоявшегося 6 декабря 2023 года, и стало рекордным результатом на одном аукционе ОФЗ-ПД с апреля 2021 года.
В то же время аукцион по размещению облигаций с переменным номиналом был признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. «На фоне роста доходности сопоставимых по срокам обращения выпусков ОФЗ-ПД при прогнозируемом снижении инфляции в ближайшие годы для компенсации этой разницы инвесторы хотят покупать облигации с еще большим дисконтом по цене, что, очевидно, не устраивает Минфин»,— отмечает главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.
Высокий спрос на ОФЗ-ПД связан с почти месячным перерывом первичных размещений. В последний раз Минфин размещал облигации 21 декабря, причем с лимитом 10 млрд руб. С учетом низкой сезонной активности корпоративных заемщиков на рынке чувствуется дефицит качественных облигаций. При этом, как отмечает Александр Ермак, денежные средства от погашений и выплат купонов на долговом рынке продолжали поступать.
Начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев обращает внимание, что в начале года уровень банковской ликвидности традиционно высок, что положительно сказывается на объемах размещения. По данным Банка России на 17 января, профицит ликвидности в финансовой системе достиг 1,9 трлн руб., максимума с марта минувшего года.
Средневзвешенная доходность по ОФЗ-ПД составила 12,28% годовых и на 18 базисных пунктов (б. п.) превысила последний результат прошлого года.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
