Екатерина Хейфец, главный аналитик ПСБ:
HeadHunter также раскрыл результаты за 2023 год:
- Выручка: 29,4 млрд руб. (+62,8% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 17,4 млрд руб. (+89,7% г/г)
- Маржа скорр. EBITDA: 59% (+8,3 п.п. г/г)
- Чистая прибыль: 12,4 млрд руб. (+236% г/г)
Компания — главный бенефициар дефицита кадров, который наблюдается на рынке РФ последнее время. Высокий спрос на персонал обеспечил рост новых клиентов (+40% г/г к регистрациям новых компаний на платформе), в том числе и среди малого и среднего бизнеса. Число платящих клиентов выросло на 24,9% г/г. Драйвер выручки — сегмент объявлений о вакансиях (доля — 47%) вырос на 76,9%. На рост прибыли положительно сказался как приток новых клиентов и рост бизнеса в целом, но и положительный эффект от курсовых разниц.
Среди главных статей расходов HeadHunter — затраты на персонал (+17,3% г/г) и маркетинг (+33,1% г/г), что связано с ростом бизнеса.
Ключевой момент для компании сейчас — смена юрисдикции. Менеджмент компании заявил, что в планах на 2024 год — получение листинга на МосБирже и создание условий для возобновления выплат дивидендов. 27 марта ГОСА рассмотрит вопрос о редомициляции с Кипра в Калининградский САР. Кроме того, в рамках первого этапа реструктуризации МКАО Хэдхантер получило 72,7% акций HeadHunter PLC.
Наш таргет для расписок HeadHunter — 3805 руб./акция, однако не исключаем, что можем повысить целевой уровень после утверждения переезда.
SIA.RU: Главное
