На вопросы корреспондентов СИА отвечают специалисты
регионального рынка коллективных инвестиций.
Можно ли говорить сегодня о буме на региональном рынке
коллективных инвестиций? Каковы темпы прироста средств,
привлеченных в ПИФы в Иркутске, по сравнению с прошлым годом?
Алексей Буторин, начальник отдела корпоративного
финансирования ИФ "Компания "Брокеркредитсервис":
Люди стали чаще покупать паи ПИФов, да и вообще вкладывать
деньги в различные финансовые инструменты. Но говорить об этом,
как о массовом явлении, пока не приходится. Сейчас приходят
наиболее осведомленные инвесторы, обладающие солидными
сбережениями, способные сопоставить выгоду от инвестирования с
имеющимися рисками. При этом часто срабатывает эффект "цепной
реакции", когда человек, почувствовавший преимущества вложения
средств в паи и заработавший хороший процент, приводит своих
знакомых или родственников.
По сравнению с прошлым годом количество пайщиков увеличилось
в несколько раз.
Юлия Басенко, начальник отдела активных и пассивных операций
филиала "Иркутский" ОАО "Альфа-Банк":
Сложно говорить о буме коллективных инвестиций в городе, где
представлено только семь Управляющих компаний ПИФов. Когда
специалисты говорят о буме, то имеют в виду не только и не
столько активизацию частных вкладчиков, сколько увеличение числа
Управляющих компаний, а также количества и видов ПИФов,
находящихся в их управлении, по стране в целом.
В то же время, неуклонное снижение процентных ставок по
банковским вкладам вынуждает частных инвесторов обращать
внимание на инвестиции на фондовом рынке, как на способ более
выгодного размещения собственных средств. Объем привлечения
средств в ПИФы через филиал "Иркутский" ОАО "Альфа-Банк" за
последний год увеличился в несколько раз. Отчасти это связано с
расширением продуктового ряда: с начала 2004 года филиал стал
агентом трех открытых ПИФов УК "Альфа-Капитал" -- акций,
облигаций и денежного рынка.
Сергей Стукалов, генеральный директор ЗАО "Управляющая
компания паевыми инвестиционными фондами "Монтес Аури"; Татьяна
Шаповалова, специалист отдела инвестиций филиала "Иркутский" ЗАО
"КБ "ГУТА-БАНК":
Сейчас ситуацию в Иркутске можно оценить как ситуацию
1-2-летней давности в Москве или Санкт-Петербурге. Подавляющее
большинство потенциальных инвесторов пока еще слабо знают, что
такое ПИФы, и есть ли смысл инвестировать в них свои деньги. Но
по сравнению с предыдущим годом нынешний рост объема привлечения
в ПИФы можно назвать бумом. Информация о положительном опыте
инвестирования начала передаваться среди знакомых, это дало
толчок к развитию спроса.
Продажи паев через наш агентский пункт в 1 квартале 2004 года
по сравнению с 4 кварталом 2003 года увеличились на 82%, по
сравнению с 1 кварталом 2003 года -- почти в 24 раза. При этом
74% от объема продаж в 1 квартале 2004 года составили повторные
продажи, когда пайщики фонда покупали паи не впервые.
Тимур Старков, специалист отдела ценных бумаг Байкальского
банка Сбербанка России:
В настоящее время люди стали искать альтернативные способы
вложения своих сбережений. Количество пайщиков ПИФов растет с
каждым днем. На таком благоприятном для паевых фондов фоне
увеличивается и число самих фондов. Если на начало 2004 года в
России было зарегистрировано 154 фонда, то сейчас их уже около
180, т.е. за первый квартал количество фондов увеличилось на
20%.
Региональный рынок ПИФов представлен достаточно известными и
надежными фондами, позволяющими довольно хорошо
диверсифицировать инвестиционный портфель вкладчика -- как в
рамках фондов одной управляющей компании, так и в рамках фондов
нескольких УК.
Байкальский банк Сбербанка России осуществляет деятельность в
качестве агентского пункта ОПИФ акций "Петр Столыпин" и ОПИФ
облигаций "Русские облигации" с 11 февраля с.г. С самого начала
работы агентского пункта мы наблюдаем неуклонный рост интереса
инвесторов к инвестициям в ПИФы.
Какие фонды предпочитают иркутяне и чем это объясняется?
Алексей Буторин:
В 2003-2004гг. наблюдается мощный подъем фондового рынка,
поэтому вкладчики предпочитают фонды, связанные с акциями
российских предприятий. В нашей компании это Фонд ликвидных
акций и валютных активов (ФЛА). Средства этого фонда
вкладываются преимущественно в "голубые фишки" и валютные
облигации -- этот вариант предусмотрен на случай сильной
рублевой инфляции, связанной с ростом курса доллара. С начала
2004 года доходность вложения в Фонд ФЛА составила более 30%
годовых.
Юлия Басенко:
В нашем банке иркутяне традиционно отдают предпочтение
интервальному фонду смешанных инвестиций "Альфа-Капитал". Он
давно зарекомендовал себя на рынке, как сбалансированный фонд
для тех, кто не пренебрегает хорошей доходностью, но при
этом не хочет излишне рисковать.
Стоимость пая этого фонда выросла в 2003 году на 32,7%,
в 1 квартале 2004 года -- на 21%.
Также многие интересуются открытыми
фондами -- в частности, открытым ПИФом "Альфа-Капитал Акции",
который приносит своим пайщикам более высокий доход и позволяет
купить и продать паи в любой день. В 2003 году он принес своим
пайщикам 42,8% годовых, а за 1 квартал с.г.
стоимость пая увеличилась еще на 22,7%.
Фонды облигаций считаются
практически безрисковыми, но и не приносят высокого дохода.
Поэтому приобретение паев открытого ПИФа "Альфа-Капитал
Облигации" можно сравнить со вкладом в банке.
Сергей Стукалов, Татьяна Шаповалова:
Последние несколько лет стоимость паев ПИФов увеличивалась
практически постоянно. Инвесторы привыкли рассматривать
инвестиции в паи как вложение с практически гарантированной
доходностью (несмотря на то, что это не так). Естественно, в
таких условиях наиболее привлекательными выглядели паи фондов
акций, приносившие максимальный доход.
До недавнего времени через наш агентский пункт приобретали в
основном паи фонда акций -- Долгосрочные взаимные. В преддверии
выборов в Госдуму, а затем выборов президента, повысился спрос
на паи фонда облигаций -- Лидер Финанс, таким образом инвесторы
страховались от риска падения стоимости пая. После выборов
интересы опять сместились в сторону фонда акций.
Некоторые инвесторы освоили тактику обмена паев одного фонда на
паи другого. Это, наверное, наиболее оптимальный способ
инвестирования в ожидании определенных событий на рынке: когда
прогнозируется бурный рост, перейти в фонд акций, в ожидании
коррекции -- уйти в фонд смешанных инвестиций или облигаций.
Тимур Старков:
Большая часть инвесторов предпочитает открытые фонды, так
как покупать и продавать паи в них можно ежедневно. Инвесторы в
Иркутске охотнее вкладывают деньги в более доходные, но при этом
и более рискованные фонды -- фонды акций. Другая часть
инвесторов предпочитает фонды облигаций -- в основном это люди,
не склонные рисковать своими сбережениями. Из нашей практики с
начала работы агентского пункта 75% инвестиций привлечено в фонд
акций и 25% -- в фонд облигаций.
Некоторые специалисты утверждают, что собрать деньги сейчас
не проблема. Главное, чтобы деньги пришли от "правильных"
инвесторов, адекватно оценивающих риски и не ждущих
сверхдоходов. "Правильные" ли инвесторы в Иркутске?
Алексей Буторин:
В Иркутске много грамотных инвесторов. Они точно знают, что
им нужно, и способны обозначить приемлемый для них уровень
риска. Это люди, имеющие постоянный источник дохода,
позволяющий откладывать часть средств для будущих покупок.
Главной чертой, которая объединяет инвесторов, покупающих сейчас
паи, может стать желание сохранить и приумножить заработанное.
Многое зависит и от общения со специалистами компании,
продающей паи, поскольку именно они могут дать разъяснения по
вопросам инвестирования. Так, в компании "Брокеркредитсервис"
проводятся бесплатные обучающие семинары, на которых
рассказывается о современных тенденциях фондового рынка,
различных финансовых инструментах.
Юлия Басенко:
Позволю себе похвалить иркутских инвесторов. Большинство из
них понимает, что приобретение паев ПИФов предполагает
долгосрочное инвестирование денежных средств -- на год и более.
Возможно, некоторым из них трудно на первом этапе разобраться во
всех тонкостях инвестиционного процесса. Но мы всегда стараемся
им помочь: рассказать, объяснить, ответить на все возникающие
вопросы.
Сергей Стукалов, Татьяна Шаповалова:
В Иркутске рынок коллективных инвестиций пока еще не очень
развит. Поэтому паи ПИФов приобретают в основном достаточно
грамотные в финансовом плане люди. Их как раз можно назвать
"правильными" инвесторами. В последнее время наметилась еще одна
тенденция -- приобретать паи по рекомендации знакомых или
родственников. Чем ближе такой инвестор к "источнику
рекомендаций", тем он более "правильный".
В любом случае, когда инвесторы собираются приобретать паи у
нас, мы стараемся максимально доходчиво объяснить им, что
инвестирование в паи сопряжено с определенными рисками. И что
паи -- это не инструмент с гарантированными сверхдоходами.
Тимур Старков:
Инвесторов, реально оценивающих риски вложений в ПИФы,
немного. Надо понимать, что стоимость пая может не только расти,
но и падать, и в этот момент необходимо сохранять хладнокровие.
Принимая решение о вложении сбережений в ПИФ, необходимо
помнить, что результаты, полученные в прошлом, не являются
гарантией их повторения в будущем. Доходность по паям не
гарантируется ни государством, ни управляющей компанией, ни
агентом фонда.
Людям, осуществляющим вложения в паи ПИФов, в большинстве
случаев не чуждо желание рискнуть. Консервативные же инвесторы
сегодня предпочитают традиционные способы сбережения своих
средств.
Каковы прогнозы по рынку коллективных инвестиций на вторую
половину года? На какие фонды следует обратить внимание
инвесторам?
Алексей Буторин:
Очевидно, что пока цены на нефть высоки, предпочтительными
остаются фонды акций. Они будут показывать более высокую
доходность, как это было в прошлом году. В случае изменения
макроэкономической ситуации есть смысл обезопаситься, переведя
средства в более надежные фонды облигаций или в смешанные ПИФы.
Юлия Басенко:
Я бы рекомендовала частным инвесторам обратить внимание на
этот быстро развивающийся и перспективный рынок. А принимать
решение о приобретении паев того или иного ПИФа инвестор должен
самостоятельно. При этом необходимо изучить особенности фондов;
познакомиться с Правилами их доверительного управления, как
основным документом любого ПИФа; обратить внимание на
деятельность Управляющей компании, ее репутацию, опыт работы на
фондовом рынке; выбрать приемлемый для себя уровень риска и
доходности инвестиций и доверить управление своими средствами
профессионалам.
Сергей Стукалов, Татьяна Шаповалова:
Мы ожидаем рост интереса к ПИФам. Каких именно -- будет
зависеть от ситуации на рынке. В случае, если сохранится
тенденция первого квартала, наибольшая доля клиентов выберет
ПИФы акций. Если будет коррекция или боковой тренд -- фонды
облигаций или смешанных инвестиций.
Основное влияние на рынок во втором полугодии окажут общая
экономическая ситуация в России и внешние факторы на мировых
финансовых рынках.
Тимур Старков:
Во второй половине 2004 года инвесторам следует обратить
внимание на фонды акций. Сейчас рынок начал корректироваться.
Этого следовало ожидать, учитывая, какими темпами росли
котировки акций российских компаний в последнее время. Скорее
всего, корректировка будет не глубокой.
Сегодня многие инвесторы предпочитают продавать акции,
фиксируя неплохую прибыль.
Летом рынок должен успокоиться, и у инвесторов
появится возможность купить "голубые
фишки" и акции второго эшелона по привлекательным ценам, с
ориентиром на их потенциальный рост в конце года. На этом фоне
летом будет благоприятное время для покупки паев фонда акций.
SIA.RU: Главное
