Несколько лет назад инвесторам предлагались на выбор ПИФы
акций, облигаций, фонды смешанных инвестиций, а также услуги
индивидуального доверительного управления (ИДУ).
Сегодня существует уже несколько видов фондов акций и облигаций,
а кроме них и смешанных ПИФов
появились фонды фондов, фонды денежного рынка, индексные, ипотечные фонды,
фонды недвижимости... Более того, управляющие компании предлагают
сейчас комбинированные продукты из тех же паев ПИФов и других
инструментов, а также альтернативные способы использования паев.
Становятся паи ПИФа и распространенным залоговым имуществом.
Своим мнением о текущем состоянии российского рынка коллективных инвестиций
с читателями газеты "Дело" делятся специалисты региональных компаний.
Какие новые тенденции вы можете отметить на рынке ПИФов?
Сергей Четвериков, ИК "БрокерКредитСервис":
Я вижу одну главную тенденцию на рынке коллективных инвестиций:
это заметный рост интереса частных лиц к
инвестированию в ПИФы и, соответственно, увеличение притока
денег в фонды. Именно этот процесс позволяет развиваться всей
индустрии ПИФов. А всевозможные нововведения и новые
продукты -- это, по моему мнению, лишь маркетинговые
ходы управляющих компаний.
Мне кажется, что
квалифицированному инвестору нет особого смысла вкладывать
деньги в синтетические продукты из ПИФов,
ведь он сам может диверсифицировать свои вложения.
А для начинающего инвестора
такие продукты могут оказаться слишком сложными -- и для
понимания, и для контроля. Из всех нововведений на рынке
коллективных инвестиций я вижу смысл только в закрытых ПИФах
недвижимости и ипотечных ПИФах, потому что они предлагают
инвесторам новые возможности, которые нельзя достичь
имеющимися средствами.
Александр Жабоедов, "КИТ Финанс":
Тенденцией можно назвать то, что ПИФы приближаются к массовым
финансовым услугам. Вложение в паи уже не является чем-то
необычным: в Иркутске и в других городах их сейчас можно
приобрести во все большем количестве отделений банков и финансовых
компаний.
Новой тенденцией можно назвать и расширение сервисов
для пайщиков. Теперь, когда граждане России получили
представление о ПИФах, им необходим все более высокий уровень
сервиса. Это квалифицированные консультации,
регулярное раскрытие информации об управлении фондами,
предоставление отчетов о
состоянии портфеля пайщика в электронном виде,
удобное расположение сети офисов, обмен паев линейки фондов
и т.д.
Елена Артамонова, Байкальский Банк Сбербанка РФ:
Действительно, в настоящее время рынок продуктов коллективных
инвестиций очень многообразен. Так, за
рубежом уже появились паевые инвестиционные фонды, предлагающие
рядовым инвесторам вложить свои сбережения в акции компаний
определенного круга стран, в том числе и России.
Причем страны отбираются не
по географическому признаку и не по принципу их принадлежности к
какой-либо категории государств (например, развивающиеся
страны), а на основе потенциала,
который в них заложен или предполагается.
Рынок ПИФов постоянно развивается и в России.
Например, летом этого года появилась еще одна новая услуга для
российских пайщиков -- обратный выкуп паев по цене приобретения,
т.е. клиенту гарантируется возврат его инвестиций в случае
неблагоприятной конъюнктуры рынка.
В Иркутске абсолютное большинство инвесторов предпочитает сегодня
достаточно традиционные ПИФы -- акций, облигаций, смешанных инвестиций.
Какими критериями руководствуются сегодня
инвесторы при выбора ПИФа? Их приход в вашу компанию -- это результат
грамотной рекламы или осознанного выбора? Насколько инвесторы,
выбирающие ПИФы как форму инвестиций, инвестиционно грамотны?
Какие основные заблуждения свойственны для них?
Сергей Четвериков:
Сейчас в ПИФы инвестирует все больше и больше людей "с
улицы". Они, скорее всего, реагируют на рекламную кампанию и
общий положительный фон в СМИ.
Имеет место и поведение по принципу "все вкладывают, и я
вложу немножко". Существенный приток новых денег в ПИФы
вызван продолжительным ростом фондового рынка в 2005 году и
большой текущей доходностью. Поэтому я считаю, что необходимо
повышать инвестиционную грамотность наших клиентов, чтобы в период
снижения рынка среди них не было паники.
Александр Жабоедов:
Приходящих к нам инвесторов привлекает
большой выбор фондов, высокие результаты управления ими,
надежность и открытость компании. Безусловно, реклама помогает
заинтересовать человека, но инвестиции -- это всегда серьезный и
обдуманный шаг. Инвестиционная грамотность прямо
пропорциональна времени работы с паевыми фондами. Клиенты "КИТ
Финанс", становясь пайщиками, получают наши отчеты об управлении,
читают новости и публикации, посещают сайт и узнают намного
больше о финансовых рынках и частных инвестициях. В этом мы
видим одну из наших основных задач.
Главное заблуждение одно --
это гарантированная доходность. Не все сразу воспринимают мысль
о том, что доходность вложений в паевые фонды может изменяться.
Однако четкая и ясная информация о работе паевых фондов, а
также сравнение доходности ПИФов со ставками по банковским
депозитам помогают преодолеть данное заблуждение.
Елена Артамонова:
Не так давно Нобелевским комитетом было отмечено
исследование, показавшее, что большинство инвестиционных решений
мы принимаем в основном эмоционально. К аналогичному выводу
относительно потенциальных российских инвесторов привели и
результаты исследований УК "ПИОГЛОБАЛ", которые проводились с
целью выяснить, как конкретно происходит выбор между несколькими
однотипными финансовыми услугами. Необходимо отметить, что один
из основных мотивов инвестирования, работающих в США -- "быть непосредственно,
лично вовлеченным в экономику" -- практически полностью отсутствует
у российских инвесторов. В Иркутске даже традиционные
паевые фонды акций, облигаций, смешанных инвестиций еще
недостаточно знакомы и понятны рядовому инвестору.
Типичные
опасения заключаются в том, что выходить на фондовый рынок можно
только профессионалам, т.е. нужно обладать специальными
знаниями, крупной суммой, постоянно отслеживать ситуацию на
рынке. Еще одно из самых распространенных заблуждений касается
гарантированной доходности -- как, например, по
банковским вкладам. Несмотря на возрастающий интерес к паевым
фондам, до сих пор проводятся аналогии с финансовыми
"пирамидами". Люди больше боятся потерять деньги, чем
недополучить доход.
Рост на российском фондовом рынке в этом году превзошел самые
оптимистичные прогнозы. Сказался ли он на объемах средств,
привлеченных вашей компанией в Иркутске?
Сергей Четвериков:
Объемы привлекаемых денежных средств в ПИФы БКС постоянно
растут. С начала 2005 года в Иркутске к нам пришло более 300
новых пайщиков, которые внесли в ПИФы около 20 миллионов рублей.
Александр Жабоедов:
Иркутск является одним из лучших региональных центров "КИТ
Финанс". Мы видим, что рост рынка уже оказал влияние на поведение
пайщиков -- в этом году на рынке ПИФов не было
традиционного летнего затишья. С учетом того, что гражданам
требуется некоторое время для оценки рынка, мы рассчитываем в
ближайшее время на всплеск интереса к ПИФам. Объемы
привлечения средств в Иркутске выросли с миллионов рублей в прошлом
году до десятков миллионов в нынешнем. В целом по стране
активы розничных паевых фондов "КИТ" выросли с начала года
с 1,1 млрд. до 1,7 млрд. рублей, а число пайщиков увеличилось
в полтора раза -- до 13 тысяч.
Елена Артамонова:
Рост на фондовом рынке, значительное увеличение доходности по
ПИФам обусловили приток пайщиков, причем нужно отметить интерес
не только со стороны физических лиц, но и юридических.
Средняя сумма одной заявки на приобретение паев
превышает сегодня 100 тыс. рублей. В целом, рассматривая текущий
год, можно говорить о значительном увеличении как вкладываемых
сумм, так и количества желающих инвестировать в паевые фонды.
Управляющие всегда объясняют пайщикам, что вложения в паи
могут как принести прибыль, так и обернуться убытками из-за
снижения стоимости ценных бумаг из портфеля фонда. Что вы
сейчас посоветуете инвесторам -- покупать, продавать или держать
паи, и каких фондов?
Сергей Четвериков:
Стоимость акций в настоящее время находится
на исторических максимумах, и многие аналитики
говорят о "перегретости" рынка акций.
Поэтому я советую потенциальным инвесторам немного
подождать с инвестированием в ПИФы. Хотя для тех, кто собирается
вложиться на несколько лет, момент входа в рынок не слишком важен.
При большом горизонте
инвестирования особой разницы в доходах они не
почувствуют. Тем инвесторам, кто сейчас владеет паями
индексных ПИФов акций, я могу посоветовать перевложиться в ПИФы
смешанных инвестиций, так как при возможном снижении рынка
индексные ПИФы будут падать сильнее, чем смешанные.
Александр Жабоедов:
Мы всегда говорим инвесторам о том, что паевые фонды -- это в
первую очередь долгосрочные вложения. При этом вопрос, когда и в
какие фонды вкладывать, всегда зависит от цели вложений
и склонности каждого инвестора к риску. Универсальных рекомендаций
не существует. Главное, не надо совершать резких движений при
подъемах или провалах рынка: паи -- это не спекулятивный
инструмент. Кроме того, для паевых фондов "КИТ" мы всегда
рекомендуем регулярность инвестирования, это помогает повысить
итоговую отдачу от вложений.
Елена Артамонова:
Мы предоставляем максимум информации всем клиентам о ситуации
на фондовом рынке, о возможных рисках и убытках, которые могут
возникнуть при неблагоприятной конъюнктуре рынка. Объясняем, что
нужно быть готовым к ним, привыкнуть к тому, что эти риски
разумны и связаны не со злоупотреблением, а с рыночными
механизмами. К слову, управляющие компании, агентом которых мы
выступаем, имеют высший рейтинг надежности, присвоенный
экспертами рейтингового агентства НАУФОР. В качестве
рекомендаций, с целью дополнительного снижения риска, мы
предлагаем диверсифицировать свои вложения, инвестируя средства
в различные фонды. Снижение стоимости пая одного фонда может
компенсироваться ростом в другом. Большинство наших клиентов
инвестируют деньги в паи нескольких ПИФов, иногда разных
управляющих компаний.
SIA.RU: Главное
