Обзор рынка ПИФов и акций
Прошедшая неделя стала одной из самых худших для мировых фондовых площадок. Панические распродажи и нервозные настроения инвесторов, не верящих ни в «план Полсона», ни в какие-либо другие стабилизационные меры центробанков, привели к рекордному снижению основных фондовых индикаторов.
Вынужденно короткая неделя на отечественном рынке закончилась со следующими результатами: индекс РТС снизился на 21,12%, достигнув в самом начале торговой недели трехзначного значения, индекс ММВБ упал на 24,25%. Американские индексы за неделю также снизились: Dow Jones – на 18,51%, S&P – на 18,20%, до 12-тилетних минимумов. Отличительная особенность отечественного рынка состояла в малых торговых объемах: любая продажа приводила к сильной просадке котировок и индексов, вынуждая регуляторов рынка приостанавливать торги на биржевых площадках.
По данным интернет - портала Investfunds, лидерами падения за неделю, вслед за основными фондовыми индикаторами, выступили индексные фонды акций, просадка которых составила 22,44%*. Открытые фонды акций потеряли в стоимости пая в среднем 19,98%*. Фонды смешанных инвестиций уменьшились в стоимости пая на 14,35%*. Доходность консервативных фондов облигаций в среднем составила (-4,20%)*. Денежные фонды снизились на 0,19%*.
Обещание президента РФ Д.Медведева поддержать российские банки путем выдачи им кредитов на сумму 950 млрд рублей на срок не менее пяти лет оказало положительное влияние на ход торгов.
8 сентября ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Канады, ЦБ Швеции и Швейцарии приняли решение о снижении процентных ставок на 0,5 п.п. с целью поддержания мировой финансовой системы. К ним присоединился и ЦБ Китая. Оптимизм игроков длился недолго, сменившись очередными распродажами.
Падение сырьевых рынков также оказывало негативное воздействие. Инвесторы выводили финансовые ресурсы из сырьевых фьючерсов. За неделю стоимость нефти марки Brent снизилась на 13,39%, опустившись ниже $80 за баррель. Часть средств была направлена на покупку золота, выступающего альтернативным активом и растущего в цене большую часть времени на протяжении недели.
В пятницу торги на российском фондовом рынке не открылись. Существенным было падение мировых фондовых индексов накануне. Снижение азиатских фондовых индикаторов в пятницу достигало 10%, и в этих условиях масштабы падения нашего рынка могли быть еще более значительными. Пока торги в России были закрыты, ADR на российские акции в Лондоне продемонстрировали снижение от 10 до 30%. И даже заявления правительства РФ о выкупе российских бумаг на сумму 175 млрд руб. не оказали российским акциям поддержки.
Первые два дня текущей недели внушают оптимизм: похоже, инвесторы поверили в способность правительств ведущих экономических стран мира принять эффективные меры по локализации финансового кризиса. В понедельник основные мировые биржевые площадки, за исключением российских, продемонстрировали мощный рост. Первая половина дня вторника также проходит под диктовку «быков». Похоже, что на мировых рынках началось восходящее ралли, в котором примет участие и российский фондовый рынок.
Среди факторов, которые могут прервать эту тенденцию, можно отметить начало отчетностей крупных западных компаний. Поэтому волатильность рынков в ближайшее время будет высокой, и, скорее всего, мы будем наблюдать периодическую приостановку торгов в связи с сильным ростом и/или падением рынка.
Комментарии по работе фондов УК «АГАНА»
В связи с негативной конъюнктурой фондового рынка на рынке коллективных инвестиций наблюдалось снижение стоимости паев. Несмотря на это, большинство ОПИФов под управлением УК «АГАНА» продемонстрировали результаты лучше, чем в среднем по рынку.
Фонд «АГАНА – Депозит» продолжает приносить своим пайщикам положительную доходность. За неделю стоимость пая фонда увеличилась на 0,15%**, тогда как в среднем фонды денежного рынка упали на 0,19%*.
Стоимость паев фонда «АГАНА – Экстрим» снизилась на 24,65%**. Согласно стратегии управляющих, в составе портфеля сосредоточена большая доля бумаг нефтегазового сектора, что и обусловило подобное снижение.
Фонд смешанных инвестиций «АГАНА – Эквилибриум» по итогам недели показал снижение стоимости паев на 10,48%**, в то время как фонды данной категории просели в среднем на 14,35%*.
Фонд «АГАНА – Индекс ММВБ», структура которого привязана к структуре соответствующего индекса, показал падение стоимости пая на 22,73%**, тогда как сам индекс ММВБ упал на 24,25%.
Паи фонда «АГАНА – Фонд региональных акций» продемонстрировали меньшее снижение, чем среднерыночный показатель фондов данной категории, в связи с наличием в портфеле значительной доли акций «Аэрофлота», продемонстрировавших рост на 0,63%. При продолжающейся коррекции нефтяных цен бумаги эмитента служат противовесом (являются выгодными для диверсификации) активам нефтегазового сектора.
Доходность фонда «АГАНА – Молодежный» за неделю снизилась на 25,35%**. Подобное снижение вызвано наличием в составе портфеля большой доли «красных» бумаг – «Сбербанк», ВТБ, «Газпром», «Роснефть», средняя просадка которых составила 27%. Однако, согласно стратегии управляющих, данные бумаги могут в краткосрочной перспективе показать рост в случае восстановления рынка.
Наши рекомендации, адресованные пайщикам, остаются прежними. Сейчас лучшая инвестиционная стратегия – покупать паи ПИФов на локальных просадках рынка. Владельцам паев рекомендуем не фиксировать убытки или краткосрочную прибыль, а ждать восстановления ценовых уровней. Рынок не падает бесконечно, а умеющие ждать всегда достойно вознаграждаются.
SIA.RU: Главное
