По мнению экспертов, 2006 год стал для российского
рынка коллективных инвестиций наиболее успешным за всю его историю.
На фоне благоприятной ситуации на фондовом рынке количество пайщиков
ПИФов увеличилось за год в два раза.
Своим мнением об итогах года и прогнозами на перспективу
поделились с корреспондентом СИА специалисты
региональных компаний и банков.
Каким минувший год был для вашей компании?
Насколько увеличилось количество пайщиков? Чем 2006
год отличался от предыдущего?
Какие основные тенденции на рынке ПИФов вы могли бы отметить
и что ожидаете в году нынешнем?
Михаил Пуляевский, компания "Алор+":
Действительно, прошедший год стал годом коллективных
инвестиций. По итогам года объем привлеченных средств только в
открытые ПИФы составил 42 млрд рублей, что более чем в 5 раз (!)
больше, чем в 2005 году, а количество пайщиков превысило знаковую
отметку в 350 тыс. ненулевых лицевых счетов.
Из тенденций рынка
ПИФов следует отметить не только устойчивый рост емкости данного
сегмента и увеличение количества пайщиков, но и качественные
изменения.
Так, в 2006 году линейка фондов, представленных на
рынке, расширилась количественно и качественно. За счет развития
агентской сети рынок ПИФов "вошел" в регионы, и теперь практически
в любом крупном городе России потенциальный инвестор может
выбрать для себя именно тот актив, который пожелает.
В нашем регионе с февраля 2006г. начал функционировать проект "Сеть
Паевых Супермаркетов" (СПС) -- а это 65 фондов от 26-и Управляющих
Компаний. Приятно отметить, что в пятерку лидеров по итогам года
среди открытых ПИФов попали сразу четыре фонда, входящие в
проект СПС, в т.ч. "Агана-Экстрим" (+86,74%),
"КИТ -- Российская Электроэнергетика" (+84,23%), "Универ -- фонд акций"
(+84%).
Что касается интервальных фондов, то лидером по
итогам года стал фонд "Энергия Капитал" (+96,14%), также входящий в
проект СПС. Кроме того, на региональном рынке ПИФов появился
новый инструмент данного сектора -- ЗПИФН "Жилищное
строительство" под управлением УК "Арсагера", инвестирующий
средства пайщиков в строящееся жилье Санкт-Петербурга.
Этот актив может
быть хорошим инструментом для диверсификации портфеля ПИФов
любого пайщика, так как ситуация на фондовом рынке не влияет на
его динамику.
Наши ожидания на 2007 и последующие годы -- не менее радужные,
так рынок ПИФов качественно меняется год от года, растет конкуренция среди
управляющих компаний, а это выгодно, прежде всего, рядовому пайщику.
Сергей Четвериков, Иркутский филиал компании "Брокеркредитсервис":
В целом 2006 год выдался очень удачным для
Управляющей компании Брокеркредитсервис: совокупные активы
открытых ПИФов выросли на 334% до 1,200 млрд
рублей, а количество открытых счетов пайщиков выросло в 3 раза и
сейчас составляет более 10000 счетов.
Динамика привлечения
пайщиков в Иркутском филиале полностью соответствует
общероссийским показателям, и сейчас в Иркутске количество наших
пайщиков приближается к 2000 человек.
Интерес к ПИФам мы ощущали в течение всего года,
причем особенно активным было первое полугодие
(до майско-июньской коррекции на рынке), когда в нашем офисе
каждый день образовывались очереди из желающих вложить свои
деньги в ПИФы. Наибольший объем продаж пришелся на фонды акций,
благодаря замечательной динамике роста основных фондовых
индексов в течение всего года.
Главным достижением 2006 года на рынке коллективных инвестиций я
бы назвал именно приход "народных масс" на этот рынок, ведь
людских очередей в инвестиционных
компаниях не было с середины 1990-х годов, когда граждане
продавали полученные при приватизации акции предприятий. Таким
образом, с полным основанием можно говорить о новом этапе в
развитии фондового рынка России.
Ожидания на 2007 год у меня умеренно-оптимистичные. Учитывая,
что этот год -- предвыборный, и что повышательный тренд на
рынке акций сохраняется, в первой половине года до проведения
ежегодных собраний акционеров акции будут сохранять свою
привлекательность. Ожидания по доходности рынка акций
находятся в пределах 30-50% годовых. Так что в ПИФы также будут
вкладывать деньги, особенно на фоне снижения доходности по
банковским вкладам и падения привлекательности вложений в
валюту.
Конкурентом ПИФам может стать растущая недвижимость в Иркутске,
так как россияне традиционно больше доверяют тому, что они
могут "потрогать своими руками". И мы иногда видим, как
очередной клиент, накопивший в наших ПИФах один-два миллиона
рублей, снимает деньги и идет покупать квартиру.
Полина Яковенко, Иркутский филиал Банка Москвы:
2006 год стал для УК Банка Москвы годом динамичного развития
и успеха. Совокупная стоимость чистых активов
ПИФов выросла с начала года в 4,6 раза и на 29.12.06 составила 7,641 млрд
рублей. Количество открытых счетов в реестрах ПИФов составило
22967 (рост в 5,5 раз). По объему чистого привлечения в открытые
и интервальные фонды в 2006 году УК Банка Москвы вышла на второе
место среди 124 УК.
Значительный приток средств пайщиков наблюдался в течение года
во всех фондах акций УК Банка Москвы. При этом ПИФы "Красная
площадь -- акции компаний с государственным участием" (62,78%) и
"Биржевая площадь -- Индекс ММВБ" (63,64%) вошли в десятку самых
популярных российских ПИФов.
Интервальный ПИФ "Кузнецкий мост" (53,09%) занял 4 место по
доходности в категории интервальных фондов смешанных инвестиций.
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" совместно с Национальной
Лигой Управляющих (НЛУ) подготовили Рейтинг качества управления
активами фондов -- 2006. Два ПИФа -- открытый фонд акций "Биржевая
площадь -- Индекс ММВБ" и интервальный фонд смешанных инвестиций
"Кузнецкий мост" -- получили высший рейтинг "А" (высокий уровень
качества управления активами фонда), фонду смешанных инвестиций
"Рождественка" присвоен рейтинг на уровне "В" (средний уровень
качества управления активами фонда).
Группа отраслевых фондов, сформированных в течение 2006 года,
расширила инвестиционные возможности клиентов компании, позволив
им инвестировать в конкретную отрасль -- электроэнергетику,
связь, нефть и металлургию. В частности,
фонды "Замоскворечье -- Российская энергетика" и
"Останкино -- Российская связь" были сформированы в период,
максимально удачный для инвестиций в эти отрасли. В результате с
момента формирования паи фондов выросли на 50,5% (94,52%
годовых) и 62,66% (117,29% годовых) соответственно.
По мнению наших аналитиков, 2007 год будет позитивным для рынка,
и он продолжит свой рост. Средняя доходность рынка акций, по
оценкам аналитиков Банка Москвы, составит в 2007 году 18-20%,
однако доходность компаний-фаворитов оценивается в среднем
на уровне 25-35%.
Доходность выше рынка могут показать такие отрасли, как
мобильная связь, электроэнергетика, банки и черная металлургия.
В прошлом году заметно изменилась структура вложений в ПИФы.
Если в 2005 году половину всех денег привлекли фонды облигаций, то в 2006
пайщики предпочитали вкладывать деньги в фонды акций.
Какие фонды, по вашему мнению, будут более востребованы в 2007 году?
Михаил Пуляевский:
На наш взгляд, наиболее востребованными останутся фонды акций.
И связано это, прежде всего, с результатами прошедших лет.
Возможно, повышенной популярностью станут пользоваться и
фонды смешанных инвестиций, причем основной приток средств в
них может быть обеспечен недавними пайщиками
акционерных фондов, желающими диверсифицировать риски вложений и
частично зафиксировать прибыль прошлых лет.
Облигационные фонды, по нашему мнению, не будут пользоваться
популярностью в связи со слабыми показателями прошедших лет,
которые позволяли в лучшем случае сохранить номинальную стоимость
вложенных средств.
Возрастет популярность фондов недвижимости (ЗПИФН),
как альтернативных фондовому рынку активов.
Сергей Четвериков:
Действительно, ПИФы облигаций в прошлом году потеряли
свою былую привлекательность и едва удержались от чистого
оттока средств пайщиков. Пальму первенства в привлечении денег
перехватили фонды акций и индексные фонды.
Думаю, что эта ситуация
сохранится и в нынешнем году. Единственное изменение, которое
можно предположить, это рост интереса пайщиков к вкладам в смешанные
фонды. От закрытых ПИФов недвижимости серьезных подвижек ожидать
не приходится, т.к. они создаются, в основном, для уже известных владельцев
и не предназначены для привлечения средств широких масс населения.
Полина Яковенко:
Мы думаем, что тенденция по размещению в фонды акций
останется. Дело в том, что при достаточно невысоком уровне
доходности долгового рынка большинство наших пайщиков
рассматривают фонд облигаций не в качестве самостоятельного
инструмента для инвестиций, а, скорее, как некую "тихую" гавань,
в которой можно пересидеть любые штормы на рынке акций.
В 2006 году некоторые фонды продемонстрировали доходность на
уровне 80% годовых. Какие, по вашему мнению, отраслевые фонды
могут показать лучшую доходность в 2007 году и почему?
Михаил Пуляевский:
Из отраслевых фондов лучшую доходность в 2007 году, скорее
всего, покажут фонды, ориентированные на вложения в
электроэнергетику, телекоммуникации, связь. Причина все та же --
активное реформирование данных отраслей.
Возможно, возьмут
реванш и фонды, ориентирующиеся во вложения в нефтегазовый
сектор: по нашему мнению, многие бумаги данного сектора
недооценены рынком.
Сергей Четвериков:
В 2007 году наиболее интересными будут
электроэнергетика (благодаря проведению реформы и дополнительным
эмиссиям акций), энергетическое машиностроене (благодаря
инвестициям энергетиков в обновление основных фондов),
нефтепереработка и потребительский сектор.
Так что если есть
желание вкладываться в отраслевые ПИФы, то нужно искать фонды
указанных отраслей. Хотя лично я рекомендовал бы покупать
паи индексных фондов акций: они наиболее адекватны рынку,
и здесь исключена возможность "ошибиться с отраслью-фаворитом".
Индекс РТС, отражающий динамику российского фондового рынка,
находится практически на максимумах. Нет ли опасности, что цены акций
могут значительно упасть?
Михаил Пуляевский:
Инвестор, вкладывающий свои средства в ПИФы,
должен четко осознавать, что
опасность снижения есть всегда, это ведь фондовый рынок.
Тем не
менее, мы не видим причин для масштабного движения рынка вниз и
считаем, что потенциал роста далеко не исчерпан.
Наш прогноз -- достижение индексом РТС в 2007 году отметки в 2250
пунктов.
Сергей Четвериков:
Индекс РТС растет -- и это самое главное. Пока он растет,
лучше расти вместе с ним. В прошлом году акции выросли на
70%, а средняя доходность за последние 5 лет составляет
более 50% годовых.
Таким образом, один год "в акциях" -- то же самое, что
10 лет держать деньги на вкладе в банке. Это с лихвой окупает
большинство рисков от владения ценными бумагами. Никто не может
знать, когда остановится рост, и наступит ли снижение цен акций.
Однако если к этому моменту ваши инвестиции вырастут на 30%,
50% или 100%, вам будет гораздо легче пережить будущую
коррекцию. Так что чем раньше начнем инвестировать -- тем лучше
будет результат.
Полина Яковенко:
В 2007 году рост российского фондового рынка продолжится. По
оценки наших аналитиков, справедливое значение индекса РТС через
12 месяцев составит 2160 пунктов, что на 18,5% выше текущих
уровней.
SIA.RU: Главное
