ПИФы для бизнеса
В Иркутске скоро появятся первые паевые инвестиционные фонды (ПИФы), предназначенные для узкого круга инвесторов -- так называемые "ПИФы для бизнеса". В настоящее время речь идет, в основном, о закрытых ПИФах недвижимости. Пока их создание в Иркутске находится на стадии проектов, но эксперты прогнозируют большой интерес к этому инструменту среди девелоперов и крупных арендодателей.
Закрытые ПИФы, называемые иногда инвестиционными фондами реального сектора, появились в России сравнительно недавно. Первыми, кто передал свои активы в закрытые ПИФы, были такие "продвинутые" московские компании, как "Интеко", "Дон-Строй" и т.д.
Как утверждают опрошенные СИА эксперты, в Иркутске достаточно много организаций, действующих в самых различных сферах бизнеса, но при этом целенаправленно вкладывающих свободные средства в покупку недвижимости. Для управления такими активами они создают у себя соответствующие департаменты, набирают персонал. По мнению специалистов, это узкий подход: любая собственность, и тем более ликвидная, должна быть безукоризненно защищена с правовой точки зрения. На сегодняшний день, считают эксперты, такую защиту может обеспечить только паевая структура портфеля.
Специалисты отмечают также, что для владельцев крупных объектов недвижимости, сдаваемых в аренду, закрытый ПИФ -- это еще и своеобразный налоговый оффшор. Дело в том, что ПИФ не является юридическим лицом, и прибыль, получаемая от использования его активов -- в частности, от сдачи в аренду имущества фонда -- не облагается налогом и может быть реинвестирована.
Итак, чем, по мнению энтузиастов "ПИФостроения", паевые фонды привлекательны для бизнеса? Во-первых, они дают возможность адекватно оценить существующий бизнес и активы. Во-вторых, позволяют защититься от недружественного поглощения и рейдерских атак, которые в последние годы стали серьезной проблемой для многих предпринимателей. В-третьих, позволяют привлечь масштабные инвестиции без риска потери корпоративного контроля над активами. В-четвертых, обеспечивают льготный правовой режим и возможность легальной налоговой оптимизации (отсрочки налоговых платежей).
Корреспондентам СИА удалось выяснить, для каких целей нужен ПИФ иркутским компаниям, уже выбравшим этот инструмент ведения бизнеса и имеющим опыт работы с ним.
Андрей Кельчевский, Михаил Полуэктов, Фонд "Энергия-инвест":
-- В Иркутской области первый ПИФ был создан несколько лет назад. В 2000 году открытым акционерным обществом "Фонд Энергия-Инвест" был образован ПИФ "Энергия-Инвест" под управлением одноименной управляющей компании. На тот момент ПИФ был некоммерческим "пилотным" проектом. Со временем стало понятно, какие возможности он открывает. И в 2005г. ОАО "Фонд Энергия-инвест" начало реорганизацию структуры компании из акционерной в паевую.
Реорганизация преследовала несколько целей:
-- получение инвесторами реальной оценки своих вложений: в отличие от акций ОАО, за паи можно получить ровно столько, сколько активов ПИФа на них приходится по рыночной стоимости;
-- обеспечение большей защищенности активов: управляющая компания может распоряжаться активами ПИФа только после получения одобрения специализированного депозитария, неаффилированного с ней, за ПИФами налажен строгий контроль ФСФР и т.д.;
-- легальное сокращение налоговых издержек: ПИФ не является юридическим лицом, соответственно "прибыль, получаемая внутри ПИФа" налогом не облагается и может быть реинвестирована.
Реорганизация ОАО в ПИФ проводилась постепенно, однако "благодаря" рейдерам этот процесс был ускорен. В результате можно сказать, что мы добились всех поставленных перед собой целей.
ОАО "Фонд "Энергия-инвест" приобрел паи ПИФа "Энергия-Инвест" и распределил их среди своих акционеров. К настоящему времени в ПИФ "Энергия-инвест" перемещено более 700 млн. рублей, и акционеры ОАО "Фонд "Энергия-инвест" стали пайщиками ПИФа "Энергия-инвест".
Сегодня пайщики пожинают плоды трехлетней реорганизации: стоимость пая выросла за июнь 2007 года более чем на 10%, а прирост с начала года составляет 23%. Если в 2005 году одну акцию ОАО "Фонд "Энергия-инвест" можно было продать за 210 руб., то стоимость паев ПИФа "Энергия-Инвест", выплаченных на 1 акцию, на 29.06.07 составила 483,59 руб.
Олег Тириков, инвестор закрытого ПИФа недвижимости (собственник земельного участка, владелец 25% паев):
-- Cейчас в Иркутске готовится к регистрации проект закрытого ПИФа недвижимости сроком на 15 лет. На данный момент формируется пул пайщиков для инвестирования в строительство многофункционального торгово-развлекательного комплекса площадью 60-80 тыс кв.м на месте бывшего стадиона "Автомобилист" (п.Энергетиков, район троллейбусного депо). Общая стоимость проекта составит 3 млрд руб.
По нашим подсчетам, через 3 года (к моменту окончания строительства) стоимость паев вырастет как минимум в 2 раза, а само здание окупится через 5-7 лет. Фонд не прекратит существование после завершения строительства комплекса, а будет получать прибыль от сдачи коммерческих площадей в аренду.
К статусу пайщика в этом проекте уже проявили интерес Байкальский банк Сбербанка РФ, ИФ "Бэринг" (в России владеет торговой сетью "Незабудка", "Алые паруса") и китайский инвестор "Ши Мао групп".
Сергея Пушкарев, УК "Стратегия":
-- Иркутская управляющая компания "Стратегия" планирует в этом году зарегистрировать свой паевой фонд. В проекте -- создание интервального ПИФа, активы которого будут состоять из ценных бумаг и объектов коммерческой недвижимости. Средства фонда будут направлены как на покупку, так и на строительство деловых зданий.
Срок действии ПИФа -- 15 лет. По предварительным расчетам управляющей компании, минимальная стоимость пая составит 10 тыс руб. Паи фонда не предполагается выставлять на открытую продажу, все они будут распределены среди узкого круга инвесторов.
УК "Стратегия" действует в интересах коллективных инвесторов, которые намерены вложиться в недвижимость и по ряду причин предпочитают сделать это с помощью ПИФа. По их мнению, это наиболее безопасная форма ведения бизнеса.
Источник публикации: газета "Дело", N13 (297) от 6 июля 2007г.
Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)
В Иркутске скоро появятся первые паевые инвестиционные фонды (ПИФы), предназначенные для узкого круга инвесторов -- так называемые "ПИФы для бизнеса". В настоящее время речь идет, в основном, о закрытых ПИФах недвижимости. Пока их создание в Иркутске находится на стадии проектов, но эксперты прогнозируют большой интерес к этому инструменту среди девелоперов и крупных арендодателей.
Закрытые ПИФы, называемые иногда инвестиционными фондами реального сектора, появились в России сравнительно недавно. Первыми, кто передал свои активы в закрытые ПИФы, были такие "продвинутые" московские компании, как "Интеко", "Дон-Строй" и т.д.
Как утверждают опрошенные СИА эксперты, в Иркутске достаточно много организаций, действующих в самых различных сферах бизнеса, но при этом целенаправленно вкладывающих свободные средства в покупку недвижимости. Для управления такими активами они создают у себя соответствующие департаменты, набирают персонал. По мнению специалистов, это узкий подход: любая собственность, и тем более ликвидная, должна быть безукоризненно защищена с правовой точки зрения. На сегодняшний день, считают эксперты, такую защиту может обеспечить только паевая структура портфеля.
Специалисты отмечают также, что для владельцев крупных объектов недвижимости, сдаваемых в аренду, закрытый ПИФ -- это еще и своеобразный налоговый оффшор. Дело в том, что ПИФ не является юридическим лицом, и прибыль, получаемая от использования его активов -- в частности, от сдачи в аренду имущества фонда -- не облагается налогом и может быть реинвестирована.
Итак, чем, по мнению энтузиастов "ПИФостроения", паевые фонды привлекательны для бизнеса? Во-первых, они дают возможность адекватно оценить существующий бизнес и активы. Во-вторых, позволяют защититься от недружественного поглощения и рейдерских атак, которые в последние годы стали серьезной проблемой для многих предпринимателей. В-третьих, позволяют привлечь масштабные инвестиции без риска потери корпоративного контроля над активами. В-четвертых, обеспечивают льготный правовой режим и возможность легальной налоговой оптимизации (отсрочки налоговых платежей).
Корреспондентам СИА удалось выяснить, для каких целей нужен ПИФ иркутским компаниям, уже выбравшим этот инструмент ведения бизнеса и имеющим опыт работы с ним.
Андрей Кельчевский, Михаил Полуэктов, Фонд "Энергия-инвест":
-- В Иркутской области первый ПИФ был создан несколько лет назад. В 2000 году открытым акционерным обществом "Фонд Энергия-Инвест" был образован ПИФ "Энергия-Инвест" под управлением одноименной управляющей компании. На тот момент ПИФ был некоммерческим "пилотным" проектом. Со временем стало понятно, какие возможности он открывает. И в 2005г. ОАО "Фонд Энергия-инвест" начало реорганизацию структуры компании из акционерной в паевую.
Реорганизация преследовала несколько целей:
-- получение инвесторами реальной оценки своих вложений: в отличие от акций ОАО, за паи можно получить ровно столько, сколько активов ПИФа на них приходится по рыночной стоимости;
-- обеспечение большей защищенности активов: управляющая компания может распоряжаться активами ПИФа только после получения одобрения специализированного депозитария, неаффилированного с ней, за ПИФами налажен строгий контроль ФСФР и т.д.;
-- легальное сокращение налоговых издержек: ПИФ не является юридическим лицом, соответственно "прибыль, получаемая внутри ПИФа" налогом не облагается и может быть реинвестирована.
Реорганизация ОАО в ПИФ проводилась постепенно, однако "благодаря" рейдерам этот процесс был ускорен. В результате можно сказать, что мы добились всех поставленных перед собой целей.
ОАО "Фонд "Энергия-инвест" приобрел паи ПИФа "Энергия-Инвест" и распределил их среди своих акционеров. К настоящему времени в ПИФ "Энергия-инвест" перемещено более 700 млн. рублей, и акционеры ОАО "Фонд "Энергия-инвест" стали пайщиками ПИФа "Энергия-инвест".
Сегодня пайщики пожинают плоды трехлетней реорганизации: стоимость пая выросла за июнь 2007 года более чем на 10%, а прирост с начала года составляет 23%. Если в 2005 году одну акцию ОАО "Фонд "Энергия-инвест" можно было продать за 210 руб., то стоимость паев ПИФа "Энергия-Инвест", выплаченных на 1 акцию, на 29.06.07 составила 483,59 руб.
Олег Тириков, инвестор закрытого ПИФа недвижимости (собственник земельного участка, владелец 25% паев):
-- Cейчас в Иркутске готовится к регистрации проект закрытого ПИФа недвижимости сроком на 15 лет. На данный момент формируется пул пайщиков для инвестирования в строительство многофункционального торгово-развлекательного комплекса площадью 60-80 тыс кв.м на месте бывшего стадиона "Автомобилист" (п.Энергетиков, район троллейбусного депо). Общая стоимость проекта составит 3 млрд руб.
По нашим подсчетам, через 3 года (к моменту окончания строительства) стоимость паев вырастет как минимум в 2 раза, а само здание окупится через 5-7 лет. Фонд не прекратит существование после завершения строительства комплекса, а будет получать прибыль от сдачи коммерческих площадей в аренду.
К статусу пайщика в этом проекте уже проявили интерес Байкальский банк Сбербанка РФ, ИФ "Бэринг" (в России владеет торговой сетью "Незабудка", "Алые паруса") и китайский инвестор "Ши Мао групп".
Сергея Пушкарев, УК "Стратегия":
-- Иркутская управляющая компания "Стратегия" планирует в этом году зарегистрировать свой паевой фонд. В проекте -- создание интервального ПИФа, активы которого будут состоять из ценных бумаг и объектов коммерческой недвижимости. Средства фонда будут направлены как на покупку, так и на строительство деловых зданий.
Срок действии ПИФа -- 15 лет. По предварительным расчетам управляющей компании, минимальная стоимость пая составит 10 тыс руб. Паи фонда не предполагается выставлять на открытую продажу, все они будут распределены среди узкого круга инвесторов.
УК "Стратегия" действует в интересах коллективных инвесторов, которые намерены вложиться в недвижимость и по ряду причин предпочитают сделать это с помощью ПИФа. По их мнению, это наиболее безопасная форма ведения бизнеса.
Источник публикации: газета "Дело", N13 (297) от 6 июля 2007г.
Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)
SIA.RU: Главное
