Еженедельный аналитический обзор по рынку от аналитиков УК "Брокеркредитсервис". По данным Emerging Portfolio Fund Research, вновь был отмечен высокий нетто-приток средств иностранных инвесторов на развивающиеся рынки в размере $770 млн., из кот

Еженедельный аналитический обзор по рынку от аналитиков УК "Брокеркредитсервис".

В обзоре аналитики УК БКС подводят итоги прошедшей недели и анализируют:

Рынок акций:

На прошлой неделе рынок российских акций закрылся на исторических максимумах, динамика рынка определялась движением западных индексов. Индекс акций РТС вырос на 0,4% до 2070 пунктов, индекс акций второго
эшелона РТС-2 повысился на 0,3% до 2183 пунктов. По данным Emerging Portfolio Fund Research, вновь был отмечен высокий нетто-приток средств иностранных инвесторов на развивающиеся рынки в размере $770 млн., из которых $72 млн. пришлось на Россию. Лидерами роста за неделю среди "голубых фишек" на ММВБ стали акции Автоваза (+1,8%), Седьмого Континента (+1,2%) и Иркута (+1,2%). Лидерами снижения за неделю оказались акции Полюс Золото (-5,7%,
компания объявила о задержке в планах по утроению выпуска золота на 3 года, теперь уже в срок до 2015 года), НЛМК (-3,7%) и ВолгаТелекома (-3,6%).

Рознично-торговая сеть Дикси (+2,4% за неделю) опубликовала операционные показатели за 1-ое полугодие. Компания показала хороший рост выручки, увеличившейся на 44% до $652 млн. Данные по открытию
магазинов (открыто 23 магазина) оказались чуть хуже ожиданий, но мы рассчитываем, что во втором полугодии компания сумеет приблизиться к годовому плану в 80-90 магазинов. В результате снижения трафика
клиентов сети на 6% продажи Like-for-Like оказались также немного ниже ожиданий (+10% по сравнению с ожидаемыми нами 14%). Отставание обусловлено консервативным способом расчета компанией LFL, учитывающим
магазины, работающие свыше 2-х лет. В целом, акции компании сохраняют потенциал роста, составляющий, по нашей оценке, не менее 20%.

Рынок облигаций:

Доходность российских государственных облигаций Россия-30 понизилась на 0,04 процентных пункта и составила 6,02%. Спред к доходности американских казначейских облигаций US-Treasuries 10 расширился на 5
б.п. до 103 б.п. в результате более быстрого снижения доходности американского долга. Ценовой индекс корпоративных облигаций ММВБ повысился на 0,5 процентных пункта и составил 101,0 в результате сильного роста
облигаций Русснефти (+14% за неделю, вес облигаций в индексе 4% - текущие высокие цены на нефть существенно снижают неблагоприятный исход для держателей облигаций во время оферты в декабре даже в случае
развития конфликта акционера и государства). Доходность корпоративных облигаций 1-ого эшелона (Газпром, ФСК, РЖД) в среднем понизилась на 14 б.п.

Экономические показатели и товарные рынки:

Курс рубля продолжил укрепление по отношению к бивалютной корзине, закрывшись на отметках 25,4 и 35,1 по отношению к доллару и евро соответственно в результате продолжавшегося притока портфельных
инвестиций. Ослабление доллара относительно евро продолжилось после публикации значений по инфляции цен в июне на потребительские (совпала с ожиданиями 0,2% за месяц) и производственные (-0,2% вместо
ожидавшихся 0,2%) товары, что снижает вероятность продолжения роста американской процентной ставки.
Цены на нефть снизились в результате ожидаемого роста уровня запасов бензина в США после прохождения сезонного пика спроса на бензин в июле. Стоимость марок Юралс (-0,4%) и Брент (-1,2%) составила $76,0 и
$79,3 за баррель соответственно. Цена на золото повысилась на 2,1% до $682,8 в результате
продолжавшегося снижения доллара и сокращения биржевых запасов золота. Цены на цветные металлы повышались. Цены на никель и цинк повысились на 2,1% и 0,5% соответственно до $34 100 и $3 590 за тонну соответственно. Запасы цинка на Лондонской бирже установились на очередном минимуме около 68 тыс. тонн. Российские товарные контракты на золото и нефть на РТС двигались в направлении западных аналогов и закрылись на ценах $687,9 и $73,8
соответственно.