На прошедшей неделе была отмечена высокая волатильность по индексу РТС. «Отскок» по мировым фондовым индексам в понедельник вызвал повышение по российским голубым фишкам, на следующий день на рынке возобновилась коррекция вниз, которая во второй половине недели вновь сменилась повышением.
Внимание инвесторов переключилось от цен на нефть к колебаниям мировых фондовых индексов. Участники рынка оказались «между двух огней». С одной стороны, многие компании в США опубликовали сильную отчетность за второй квартал, благоприятный характер носила и некоторая статистика (например, индекс PCE Core впервые за длительный период оказался в рамках комфортной зоны ФРС, т.е. в пределах 2.0%). С другой, кризис в сфере ипотечного кредитования по-прежнему держит трейдеров в состоянии обеспокоенности. Так, на прошедшей неделе крупный американский банк American Home Mortgage Investment прекратил выдачу кредитов на покупку жилья из-за недостатка средств и заявил о намерении закрыть свои офисы.
Коррекция вниз в секторе голубых фишек привела к снижению активности участников торгов и во втором эшелоне. Фондовый индекс компаний малой капитализации OLMA-smallcap прибавил менее 0.1%, индекс средних компаний OLMA-midcap повысился на 2.3%. Покупки пока носят осторожный характер – инвесторы предпочитают дождаться устойчивого роста по наиболее ликвидным бумагам, прежде чем пополнять портфели акциями второго эшелона.
Холдинг ТНК-ВР (TNBP, TNBPP) объявил о выкупе акций нескольких дочек по ценам заметно выше рыночных. В день объявления условий выкупа цена привилегированных акций Оренбургнефти (ORNBP) взлетела на 58.9% по отношению к цене продажи, зафиксированной днем ранее. Обыкновенные акции Оренбургнефти (ORNB) подорожали на 46.9%, привилегированные акции Оренбурггеологии (OGGEP) – на 18.2%.
В секторе телекомов продолжилась плавная коррекция вниз. Привилегированные акции Уралсвязьинформа (URSIP) подешевели на 5.1%, обыкновенные (URSI) – на 0.8%, обыкновенные акции Северо-Западного телекома (SPTL) – на 3.0%, обыкновенные акции Волгателекома (NNSI) – на 2.0%, привилегированные (NNSIP) – на 1.3%. Между тем фондовый индекс телекоммуникационного сектора OLMA-telecoms прибавил 1.5% за счет голубых фишек – МТС (MTSS, +3.2%) и Ростелекома (RTKM, +1.1%).
В секторе электроэнергетики наблюдается разнонаправленное движение цен. Заметно прибавили ТГК-6 (TGKF, +8.7%) и ТГК-8 (TGKH, +4.0%). Между тем акции Ставропольэнерго (STGR) подешевели на 10.6%, ОГК-3 (OGKC) – на 1.4%.
Появляется спрос на акции производителей азотных удобрений. Так, Невиномыский азот (NEAZ) подорожал на 8.3%, Азот, г.Березники (AZOP) – на 7.8%, Кемеровский азот (AZKM) – на 4.4%. Особый интерес инвесторов к бумагам Невинномыского азота, вероятно, связан с ошеломляюще высокими темпами роста производства (в первом полугодии текущего года Невыномысский азот более чем вдвое увеличил объемы производства по большинству видов продукции). Однако скачок производственных показателей – скорее не результат повышения эффективности бизнеса, а следствие снижения объемов производства в прошедшем году, когда мощности компании были закрыты на реконструкцию.
Движения на рынке во многом зависят от действий инвесторов на мировых фондовых площадках. Если возобновится процесс «бегства от риска», вероятна реализация пессимистичного сценария и на российском рынке – в этом случае возможен выход в диапазон 1850 – 1870 пунктов по индексу РТС. Между тем многие российские бумаги фундаментально недооценены – как только позволит внешний фон, вероятно возвращение покупателей на российский рынок и возобновление роста по индексу РТС. Из предстоящих событий важным для рынка может стать заседание комитета по открытым рынкам ФРС США 7 августа. Как ожидается, базовая процентная ставка будет оставлена без изменений, комментарий ФРС может оказать влияние на ожидания инвесторов.
Внимание инвесторов переключилось от цен на нефть к колебаниям мировых фондовых индексов. Участники рынка оказались «между двух огней». С одной стороны, многие компании в США опубликовали сильную отчетность за второй квартал, благоприятный характер носила и некоторая статистика (например, индекс PCE Core впервые за длительный период оказался в рамках комфортной зоны ФРС, т.е. в пределах 2.0%). С другой, кризис в сфере ипотечного кредитования по-прежнему держит трейдеров в состоянии обеспокоенности. Так, на прошедшей неделе крупный американский банк American Home Mortgage Investment прекратил выдачу кредитов на покупку жилья из-за недостатка средств и заявил о намерении закрыть свои офисы.
Коррекция вниз в секторе голубых фишек привела к снижению активности участников торгов и во втором эшелоне. Фондовый индекс компаний малой капитализации OLMA-smallcap прибавил менее 0.1%, индекс средних компаний OLMA-midcap повысился на 2.3%. Покупки пока носят осторожный характер – инвесторы предпочитают дождаться устойчивого роста по наиболее ликвидным бумагам, прежде чем пополнять портфели акциями второго эшелона.
Холдинг ТНК-ВР (TNBP, TNBPP) объявил о выкупе акций нескольких дочек по ценам заметно выше рыночных. В день объявления условий выкупа цена привилегированных акций Оренбургнефти (ORNBP) взлетела на 58.9% по отношению к цене продажи, зафиксированной днем ранее. Обыкновенные акции Оренбургнефти (ORNB) подорожали на 46.9%, привилегированные акции Оренбурггеологии (OGGEP) – на 18.2%.
В секторе телекомов продолжилась плавная коррекция вниз. Привилегированные акции Уралсвязьинформа (URSIP) подешевели на 5.1%, обыкновенные (URSI) – на 0.8%, обыкновенные акции Северо-Западного телекома (SPTL) – на 3.0%, обыкновенные акции Волгателекома (NNSI) – на 2.0%, привилегированные (NNSIP) – на 1.3%. Между тем фондовый индекс телекоммуникационного сектора OLMA-telecoms прибавил 1.5% за счет голубых фишек – МТС (MTSS, +3.2%) и Ростелекома (RTKM, +1.1%).
В секторе электроэнергетики наблюдается разнонаправленное движение цен. Заметно прибавили ТГК-6 (TGKF, +8.7%) и ТГК-8 (TGKH, +4.0%). Между тем акции Ставропольэнерго (STGR) подешевели на 10.6%, ОГК-3 (OGKC) – на 1.4%.
Появляется спрос на акции производителей азотных удобрений. Так, Невиномыский азот (NEAZ) подорожал на 8.3%, Азот, г.Березники (AZOP) – на 7.8%, Кемеровский азот (AZKM) – на 4.4%. Особый интерес инвесторов к бумагам Невинномыского азота, вероятно, связан с ошеломляюще высокими темпами роста производства (в первом полугодии текущего года Невыномысский азот более чем вдвое увеличил объемы производства по большинству видов продукции). Однако скачок производственных показателей – скорее не результат повышения эффективности бизнеса, а следствие снижения объемов производства в прошедшем году, когда мощности компании были закрыты на реконструкцию.
Движения на рынке во многом зависят от действий инвесторов на мировых фондовых площадках. Если возобновится процесс «бегства от риска», вероятна реализация пессимистичного сценария и на российском рынке – в этом случае возможен выход в диапазон 1850 – 1870 пунктов по индексу РТС. Между тем многие российские бумаги фундаментально недооценены – как только позволит внешний фон, вероятно возвращение покупателей на российский рынок и возобновление роста по индексу РТС. Из предстоящих событий важным для рынка может стать заседание комитета по открытым рынкам ФРС США 7 августа. Как ожидается, базовая процентная ставка будет оставлена без изменений, комментарий ФРС может оказать влияние на ожидания инвесторов.
SIA.RU: Главное
