Тенденции
Начавшийся в феврале кризис на рынке ипотеки США в полной мере ощутили и российские банки. Из-за неблагоприятной конъюнктуры международных рынков в июле возможности банков по финансированию за рубежом существенно сократились, а к сентябрю почти исчезли. Ответ на самый главный вопрос -- как компенсировать отсутствие достаточной ликвидности -- пока не найден. Если этого не произойдет, темпы прироста активов банковской системы снизятся минимум в два раза.
Кредитный занавес
"На рынках еврооблигаций и секьюритизации нет ликвидности,-- констатирует старший аналитик Альфа-банка Наталья Орлова.-- Среди напуганных инвесторов спрос на банковские бумаги отсутствует". Российские банки лишились доступа к западным долговым рынкам, которые несколько лет использовались как основной канал для привлечения финансирования. Сравнительно дешевые и длинные западные деньги, привлеченные посредством выпуска еврооблигаций и секьюритизации
кредитов, были одним из источников роста российской банковской системы. Средства, привлекаемые из-за рубежа, банки направляли на развитие кредитования.
В нынешней ситуации банки могут привлекать синдицированные кредиты. Но этот инструмент доступен ограниченному числу банков. "Привлечение синдицированных кредитов из-за рубежа доступно лишь банкам с высоким рейтингом, входящим в тридцатку крупнейших",-- говорит Анатолий Максаков.
Внутренний ресурс
Сместить акценты заимствований в пользу внутреннего рынка банкам вряд ли удастся. "Российский финансовый рынок недостаточно развит и не может компенсировать нехватку ликвидности",-- говорит замначальника департамента международного бизнеса Промсвязьбанка Анна Беляева. "На российском рынке нет нужных объемов,-- добавляет Наталья Орлова.-- Объем рублевых облигаций российских эмитентов в пересчете на доллары -- $10 млрд, а внешний долг российских банков и компаний -- $300 млрд".
Кредитование на межбанковском рынке не может спасти ситуацию из-за краткосрочного характера кредитов. Банк России, продемонстрировавший в августе свои возможности рефинансирования, не в состоянии поддержать банки в долгосрочной перспективе. "ЦБ уже сделал все, что мог: расширил ломбардный список, готовится брать в обеспечение векселя и корпоративные кредиты,-- говорит Анатолий Максаков.-- Но проблема в том, что система рефинансирования Банка России априори краткосрочная".
Ограниченные возможности
В этих условиях возможности банков пережить кризис на международном рынке крайне ограничены. "В сложившейся ситуации банкам имеет смысл перейти на более активное привлечение вкладов населения, повысив ставки",-- говорит замгендиректора Агентства по страхованию вкладов Андрей Мельников. По его мнению, повышение может составить плюс 1-2% к ставке рефинансирования ЦБ (10%). "Правда, результатом станет не приток новых денег в банковскую систему, а перераспределение уже имеющихся вкладов между банками,-- считает господин Мельников.-- При этом сменить банк из-за более выгодной ставки согласятся лишь те вкладчики, у которых истек срок вклада". Повышение ставок крупными
банками и перераспределение вкладов вызовет отток средств из мелких банков, которые раньше играли на крупных ставках.
По другой версии, высказанной участниками рынка, рассчитывать на депозиты граждан банки не могут. "В ситуации кризиса население, скорее всего, предпочтет отнести деньги в Сбербанк",-- полагает Наталья Орлова.
Слабое звено
Выделить наиболее уязвимые группы банков эксперты затрудняются. "Все зависит от структуры фондирования банка и направленности активных операций",-- говорит Анна Беляева. "Наибольшие проблемы испытают банки, направляющие большие объемы кредитования в неликвидные проекты, привлекающие краткосрочное кредитование для финансирования
среднесрочных проектов. Пострадают и те, кто не располагает поддержкой акционеров, и банки, увлекающиеся выпуском облигаций при невысокой доле депозитов в пассивах",-- считает управляющий директор инвестблока Банка Москвы Игорь Суханов.
Светлана Ъ-Дементьева, Игорь Ъ-Орлов
SIA.RU: Главное
