В октябре нынешнего года рынок, судя по всему, ждет период большой волатильности. Андрей Зокин, главный директор по инвестициям УК "Газпромбанк управление активами"

В октябре нынешнего года рынок, судя по всему, ждет период большой волатильности. Я думаю, что индекс РТС будет находиться в диапазоне 1900-2100 пунктов с высокой амплитудой колебаний. Это связано не только с тем, что из года в год в октябре происходят события, существенно влияющие на конъюнктуру рынка, но также и с тем, что весь 2007 год удивил нас высокими колебаниями цен на сырьевые товары и акции.

С точки зрения волатильности рынка октябрь примет эстафету предыдущих месяцев 2007 года. В середине месяца международные инвестиционные фонды будут публиковать свою отчетность по оттоку и притоку енежных
средств. Поскольку notification period, то есть период официальных заявлений об оттоках, должен начаться примерно с 15 октября, у многих американских фондов появится необходимость фиксировать свои позиции. В связи с этим ожидается отток денежных средств с развитых рынков. Я думаю, что это может коснуться и развивающихся рынков, поскольку
фонды должны будут поддерживать страновую и региональную структуру вложений.

Если говорить о внутрироссийских событиях, главным фактором будет намеченное на октябрь традиционно большое количество публичных размещений, например размещение "Русала" и ряда девелоперских компаний. Безусловно, это повлечет за собой усиление проблем с ликвидностью, которые возникли еще в сентябре.

Вместе с тем позитивный новостной фон, связанный с проведением предвыборной кампании, и увеличение определенности в отношении будущего развития политическо-экономической жизни страны могут ослабить действие данных негативных факторов. С точки зрения секторного развития в экономике по-прежнему достаточно интересными остаются вложения в банковский сектор, в частности в акции Сбербанка, которые до сих пор обладают значительным потенциалом
роста, а также в акции ВТБ, которые после первичного размещения сильно упали и сейчас восстанавливают свои позиции.

В октябре может сохраниться и повышенный интерес к акциям металлургических компаний. В целом высокие цены на металл должны обусловить высокие финансовые показатели данных компаний, что неминуемо приведет к игре на повышение.

Останется интересной и ситуация вокруг акций РАО ЕЭС и всего электроэнергетического сектора российской экономики. Главным образом это связано с тем, что в октябре пройдет собрание акционеров энергохолдинга, на котором будет поднят вопрос по реорганизации.

В целом же я ожидаю в октябре большего движения в акциях первого эшелона по сравнению со вторым.