На рынке коллективных инвестиций наметился еще один класс игроков, которым падение фондового рынка грозит финансовыми потерями. Депозитарии, оказывающие услуги управляющим компаниям при инвестировании пенсионных накоплений, могут остаться без вознаграждения за 2008 год. Дело в том, что управляющие должны рассчитываться с депозитариями из полученной прибыли.
Типовой договор об оказании спецдепозитарием услуг управляющей компании (утвержден постановлением правительства N 65 от 9 февраля 2005 года) предусматривает выплату вознаграждения спецдепозитарию за счет дохода от инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных управляющим негосударственными пенсионными фондами. Уже сейчас можно констатировать, что большинство управляющих закончат прошлый год с убытками.
Управляющие полагают, что за прошлый год ничего депозитариям не должны. "Если нет дохода, основания для выплаты вознаграждения спецдепозитариям отсутствуют",-- считает гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. С ним соглашается президент НПФ Сбербанка Галина Морозова: "В типовом договоре четко указан источник выплат вознаграждения, и если его нет, значит, и выплаты производиться не должны".
Спецдепозитарии с таким подходом не согласны. По мнению гендиректора СДК "Гарант" Татьяны Есаулковой, спецдепозитарий является учетным институтом и оказывает услуги, которые должны быть оплачены.
Относительно альтернативного источника вознаграждения депозитариям стороны также не могут пока прийти к единому мнению. Представители спецдепозитариев указывают на собственные средства управляющей компании. "Если выплачивать вознаграждение из собственных средств, эти расходы невозможно будет отнести на себестоимость, и их все равно
придется возмещать",-- возражает гендиректор управляющей компании "ВТБ -- Управление активами" Наталия Плугарь. По мнению госпожи Есаулковой, управляющие компании должны решать вопрос с НПФ, от которых получили средства в управление. "Фонд не может выплатить вознаграждение из собственных средств, это будет противоречить бухгалтерскому учету",-- не соглашается Галина Морозова.
Заместитель директора института социального страхования Дмитрий Алексеев не исключает судебных разбирательств между управляющими и спецдепозитариями. В этом случае позиция спецдепозитариев будет юридически уязвимой, признает председатель совета директоров Объединенной депозитарной компании Александр Гордон. "Судя по всему,
спецдепозитарии работали в прошлом году бесплатно",-- констатирует он.
Александр Ъ-Мазунин
SIA.RU: Главное
