Что думают региональные аналитики о ситуации на фондовых рынках, сложившейся в конце февраля -- начале марта?

Что думают региональные аналитики о ситуации на фондовых рынках, сложившейся в конце февраля -- начале марта? Как, по их мнению, следует вести себя пайщикам ПИФов в кризисной ситуации?

Существует ли в региональных компаниях возможность перехода из одного ПИФа в другой и насколько оправдана и востребована клиентами эта услуга?

На вопросы корреспондентов СИА отвечают специалисты региональных компаний и банков.

Михаил Пуляевский, Иркутское представительство компании "АЛОР+":

Основной причиной падения мировых рынков стали слухи о намерении китайского правительства "остудить" перегретую экономику посредством введения ограничений на спекулятивную деятельность на фондовом рынке. "Подлил масла в огонь" эксглава ФРС США А.Гринспен своим прогнозом о завершении цикла роста экономики США уже в текущем году. Негативное влияние оказал и японский фоновый рынок, рухнувший 5 марта на 3,5% (максимальное падение индекса Nikkei-225 c лета 2006г.).

Тем не менее, мы не склонны драматизировать ситуацию, сложившуюся на фондовом рынке. Российский рынок на сегодняшний день является наиболее защищенным среди развивающихся рынков за счет рекордных мировых цен на энергоресурсы и металлы. Внушают оптимизм и макроэкономические показатели российской экономики.

Фондовый рынок рос долго и сильно, и его падение в конце февраля -- начале марта мы оцениваем как глубокую, но временную коррекцию. Думаем, что это удачный момент для покупки заметно подешевевших активов. Наш прогноз по достижению индексом РТС в течение года отметки в 2250 пунктов остается в силе.

Пайщикам ПИФов мы не советуем продавать сейчас паи. Логичнее было "разбавить" цену приобретенного актива. В пользу такого решения свидетельствует и историческая статистика. За последние 10 лет мы насчитали 44 случая непрерывного (без "отскока") снижения индекса РТС на 15% и более. При этом в 70% случаев через 6 месяцев после такого падения индекс был значительно выше: средний рост рынка за этот срок составляет 24,7%.

Теперь о переходах из одного ПИФа в другой. У большинства фондов, входящих в проект Сети Паевых Супермаркетов (90 ПИФов от 26 УК), такая возможность существует -- естественно, в рамках одной управляющей компании. Каких-либо дополнительных дивидендов управляющей компании услуги по обмену паев не приносят, так как скидки и надбавки при обмене с пайщика не взимаются.

Но востребованность этой услуги в целом оставляет желать лучшего. На практике ею пользуются наиболее грамотные пайщики, постоянно находящиеся "в рынке". В сегменте ПИФов таких инвесторов пока не очень много, но это и не удивительно: ведь одна из основных задач управляющей компании -- освободить пайщиков от необходимости следить за колебаниями рынка.

Тем не менее, пайщик должен помнить, что он может воспользоваться обменом паев при наличии кооррекционных предпосылок на рынке (временно перейти из фонда повышенного риска в облигационный фонд или в фонд смешанных инвестиций). Также возможна ситуация, когда целесообразен переход из одного отраслевого фонда в другой при смене государственных приоритетов развития отраслей. Бывают и чисто субъективные ситуации, связанные со сменой личного отношения пайщика к основному рыночному индикатору -- соотношению риска и доходности.

Полина Яковенко, Иркутский филиал Банка Москвы:

В настоящее время, в отличие от мая прошлого года, российские акции не являются "перегретыми". Более того, отдельные бумаги уже выглядят существенно перепроданными. Мы не видим предпосылок для развития глобальных финансовых кризисов и отмечаем достаточно здоровую ситуацию в российской экономике. В этих условиях мы рекомендуем искать возможности для покупок акций.

Относительно перехода из одного ПИФа в другой могу сообщить, что существует возможность обмена паев между всеми открытыми ПИФами УК Банка Москвы. Данная услуга востребована клиентами: при коррекции на рынках можно уйти в менее рискованные активы (ПИФы смешанных инвестиций) или в "безрисковые" (ПИФы облигаций). При бурном росте рынка возможен обратный переход -- в фонды акций.

Надежда Чижик, филиал в г.Иркутске банка "УРАЛСИБ":

Не переживайте и не совершайте скоропалительных поступков. После падения фондового рынка практически всегда следует рост.

Управляющие ПИФами семейства "ЛУКОЙЛ Фонд", которым доверили свои деньги десятки тысяч пайщиков, стараются минимизировать потери во время падения рынка и заработать больше во время роста. Это происходило и в прошлом году во время майской и сентябрьской коррекций рынка, и в феврале этого года.

Думайте не об общей ситуации, а о ваших конкретных вложениях. Если вам срочно не нужны деньги, не продавайте паи -- это ошибочное действие. Вспомните, что планировали и какие цели ставили перед собой, когда покупали паи: это ваш ориентир, смело его придерживайтесь.

Что касается возможности перехода из одного фонда в другой, то такая услуга, конечно, существует. Она востребована в европейской части России, где клиенты активно зарабатывают на падающем рынке.

Источник публикации: газета "Дело", N05 (289) от 15 марта 2007г.

(c) Сибирское Информационное Агентство (СИА, Иркутск)