Весна на фондовом рынке
Российский рынок акций отметил первый весенний праздник бурным ростом. Повышение мировых фондовых индексов и подъем цен на нефть подстегнули "бычьи настроения", и по итогам торгов 10 марта индексы РТС и ММВБ прибавили в весе 10,2% и 8,9% соответственно. И хотя на следующий день спекулянты, которые по прежнему владеют рынком, вполне предсказуемо перешли к фиксации краткосрочной прибыли, сохраняющийся общий оптимистичный настрой инвесторов удержал рынок от значительной коррекции. Индекс РТС 11 марта уменьшился на 1,15% до 627,6 пункта, снижение индекса ММВБ составило 1,5% до уровня 738,95 пункта.
Аналитики отмечают, что столь оптимистично инвесторы не работали на российском фондовом рынке с конца января. Несмотря на очевидную общую перекупленность, продажи даже в периоды коррекции шли весьма неохотно. А все попытки скорректироваться вниз сразу же "выкупались" участниками рынка, которые использовали любую "просадку" цен для наращивания длинных позиций по акциями. По словам специалистов, уже не только внешний фон определяет динамику наших "голубых фишек" -- присутствует некий внутренний оптимизм. Трейдеры как будто договорились не обращать внимания на негатив и принимаются активно скупать рынок при появлении малейшего позитива.
В основу энтузиазма участников рынка лег в первую очередь рост цен на нефть, наметившийся на западных площадках -- фьючерсы на нефть марки "WTI" за прошлую неделю выросли на 14%. Правда, нефтяные цены опять провалились на 7% после публикации последних данных о запасах топлива в США (коммерческие запасы сырой нефти за ту же неделю выросли на 0,21%). Однако "быки" по-прежнему рассчитывают на предстоящее 15 марта заседание стран-членов ОПЕК, от которого ожидают снижение квот на добычу нефти. Как заявил на днях президент ОПЕК, картель готов принять необходимые решения. Этот шаг ОПЕК должен подстегнуть рост цен как на нефть, так и на "нефтяные" акции.
Тем не менее, пока рост цен на нефть поддерживается не системными факторами (такими, например, как рост потребления), а различными новостными спекуляциями вокруг заседания ОПЕК, за надежность роста акций нефтяного сектора поручиться нельзя. Но, отмечают специалисты, кроме нефтянки могут найтись и другие драйверы роста фондового рынка.
В частности, рост отечественного рынка акций стимулирует оживление американских фондовых площадок, вызванное повышением экономического оптимизма и последними данными макроэкономической статистики, которые оказались лучше ожиданий. Несмотря на новое снижение цен на нефть, американские фондовые рынки пока не проявили желания корректироваться, хотя темпы подъема значительно упали. Тем не менее финансовый сектор США сохранил позитив, что поддерживает российский сектор банковских акций.
Оптимизм инвесторов также подогревается улучшением макроэкономической обстановки в РФ. Эксперты отмечают резкое сокращение оттока капитала из страны, который в феврале составил около 4 млрд. долл. -- это гораздо меньше, чем в предыдущие месяцы. Добавляет ликвидности рынку акций и укрепление национальной валюты. На фоне укрепления рубля и уменьшения девальвационных ожиданий бегство с фондового рынка в валюту практически прекратилось. Более того -- часть средств, выведенных с валютного рынка в последнее время, перенаправлялась спекулянтами на рынок акций. Специалисты отмечают, что и нерезиденты начали активно продавать валюту и вкладывать рубли в российские активы.
По оценкам некоторых экспертов, российский фондовый рынок подошел к очередному уровню сопротивления -- району 635 пунктов по индексу РТС. И вероятность того, что он попытается пробить верх эту отметку, больше, чем вероятность отката вниз. Однако сделать прогноз относительно того, когда это может произойти, сложно. Если пробой состоится в ближайшие несколько дней, движение наверх может пойти вплоть до отметки 750 пунктов по индексу РТС. И лидерами роста могут стать не нефтяные акции, а бумаги банковского сектора и металлургических компаний.
Однако другие специалисты считают, что зависимость фондового рынка от западных индексов снижается, зато растет зависимость от цен на нефть и других сырьевых индикаторов. Эти индикаторы в свою очередь в значительной степени зависят от макроэкономических показателей развитых западных экономик. В частности, с точки зрения цен на нефть важными индикаторами могут стать рост экономик США, ЕС и Китая. А здесь все непросто. Даже в Китае, демонстрирующем в последние годы "экономическое чудо", фондовый рынок во главе с сырьевым сектором падает второй день подряд на фоне обеспокоенности падением спроса на сырье.
По оценкам аналитиков, пока цены на нефть ниже 50 долларов за баррель, технический анализ на стороне "медведей" фондового рынка. А для нефти есть угроза протестировать в среднесрочной перспективе и уровни поддержки 27 долларов (знаковый минимум ноября 2003 года), и 16 долларов (хорошо отторгованный рубеж в конце 2001 года).
СИА. Использованы материалы агентства Прайм-ТАСС, ИД "КоммерсантЪ"
SIA.RU: Главное
