За период с 13 по 26 марта индекс РТС вырос на 13,84% до 740,94 пунктов.
Надежда на окончание рецессии все-таки переборола опасения инвесторов. Снижение темпов падения было воспринято западными игроками как доказательство того, что пик рецессии придется на осень, и следовательно, уже к концу года ожидается восстановление экономики. Руководствуясь тезисом, что акции должны начать рост за 6-9 месяцев до начала роста экономики, многие западные фонды начали покупки.
Но большинство экономистов сходится сегодня во мнении, что замедление падения не является индикатором, позволяющим нащупать дно с высокой степенью достоверности. И более вероятно, что мы имеем дело с отскоком, хоть и сильным, а не с разворотом рынка. Говорить о тотальной дешевизне акций также преждевременно, так как никто пока не может сказать, какими будут результаты по итогам 2009 года. Но, тем не менее, осторожный оптимизм уже вполне уместен, и формирование позиций на существующих уровнях вполне приемлемо.
Дальнейшая динамика индекса РТС, скорее всего, уже не будет столько впечатляющей, однако исключать продолжения ралли тоже не следует. К какому лагерю присоединиться -- к сторонникам окончания рецессии или к пессимистам -- каждый инвестор должен выбрать сам, и в зависимости от принятого решения продолжать покупать акции или фиксироваться на этих уровнях.
На наш взгляд, даже если оптимизм на рынке возобладает, техническая коррекция неизбежна, и по многим акциям мы увидим более привлекательные для покупки уровни.
Олег Чихладзе, Иркутский филиал ИК "Компания Брокеркредитсервис"
SIA.RU: Главное
