До конца 2009 года Минфин намерен провести road show новых российских суверенных заимствований на внешнем рынке. В 2010 году после десятилетнего перерыва министерство намерено привлечь на внешнем рынке $5 млрд сроком на три-пять лет. Главная цель возвращения Минфина к практике внешних займов - не покрытие дефицита бюджета, а создание ориентира для корпоративных заемщиков. Большинство опрошенных "Ъ" экономистов сомневаются, что 2010 год откроет долговое "окно" для Минфина, говорят, что занимать имеет смысл уже этим летом, и предлагают инвесторам ориентироваться на ставки по займу "Газпрома" на $2 млрд, который разместят уже на этой неделе.
В марте 2009 года представители Минфина сообщали, что министерство рассматривает возможность выхода на внешние рынки заимствований. Вчера же, выступая на коллегии Минфина, глава министерства Алексей Кудрин сообщил, что такое решение принято: "Нам, наверное, стоит рассмотреть возможность выхода и на внешние рынки в 2010 году, а в этом году провести без заимствований road show, которое позволило бы инвесторам подробнее познакомиться с нашими задачами и планами". Таким образом, подготовка России к возвращению на внешний рынок спустя десять лет начнется уже в этом году.
Последний раз РФ выходила на внешние рынки заимствований в 2000 году.
Как пояснил глава департамента международных финансовых отношений, госдолга и госфинактивов Минфина Константин Вышковский, road show будет проведено без заключения сделки, а момент выхода на рынок "будет зависеть от ситуации и от раскрытия удобного окна", которое, как надеется господин Вышковский "раскроется" в 2010 году. По словам Константина Вышковского, возвращаясь к практике внешних займов, Минфин намерен не столько решить проблему дефицита бюджета - "говорить о реальной возможности замещения объема, который берется из резервного фонда, пока не приходится",- сколько "помочь в решении проблем рефинансирования корпоративных долгов". Новый госдолг, по его словам, должен стать ориентиром для частных заемщиков.
Алексей Моисеев из "Ренессанс Капитала" отмечает, что доходность по суверенным облигациям РФ с погашением в 2018 году сейчас составляет 6%. А Олег Солнцев из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования говорит, что именно такой она была до кризиса - в октябре 2008 года, хотя после того, как рейтинговые агентства Standard & Poor`s и Fitch на фоне ожиданий девальвации рубля и значительных трат резервов ЦБ, в декабре 2008 года и феврале 2009 года, соответственно, снизили суверенный рейтинг РФ, ставки доходили до 8%.
Алексей Моисеев заявил "Ъ": "Не вижу никакого экономического смысла в выходе государства на внешние рынки сейчас". По его словам, главная цель, которую ставит Минфин - создать новый ориентир для корпоративных займов,- себя не оправдывает. "На этой неделе с внешним облигационным займом выходит "Газпром", он гораздо ближе к корпоративным заемщикам, там будет рыночная кривая доходности.
Большинство опрошенных "Ъ" экономистов считают, что правительству не составило бы труда одолжить на внешнем рынке $5 млрд по ставке не выше 7%, но делать это нужно не в 2010 году, а в ближайшее время. "Текущее окно открыто до июля 2009 года, и чем дальше, тем сложнее будет одалживать. Кризис развивается волнообразно, потом последует его новая волна",- говорит Олег Солнцев. "Сегодня есть окно, месяц назад его еще не было. Что будет дальше - неизвестно. Все зависит от того, сколько Минфин готов заплатить по долгам",- добавляет Рори Макфаркуар.
Алексей Ъ-Шаповалов
В марте 2009 года представители Минфина сообщали, что министерство рассматривает возможность выхода на внешние рынки заимствований. Вчера же, выступая на коллегии Минфина, глава министерства Алексей Кудрин сообщил, что такое решение принято: "Нам, наверное, стоит рассмотреть возможность выхода и на внешние рынки в 2010 году, а в этом году провести без заимствований road show, которое позволило бы инвесторам подробнее познакомиться с нашими задачами и планами". Таким образом, подготовка России к возвращению на внешний рынок спустя десять лет начнется уже в этом году.
Последний раз РФ выходила на внешние рынки заимствований в 2000 году.
Как пояснил глава департамента международных финансовых отношений, госдолга и госфинактивов Минфина Константин Вышковский, road show будет проведено без заключения сделки, а момент выхода на рынок "будет зависеть от ситуации и от раскрытия удобного окна", которое, как надеется господин Вышковский "раскроется" в 2010 году. По словам Константина Вышковского, возвращаясь к практике внешних займов, Минфин намерен не столько решить проблему дефицита бюджета - "говорить о реальной возможности замещения объема, который берется из резервного фонда, пока не приходится",- сколько "помочь в решении проблем рефинансирования корпоративных долгов". Новый госдолг, по его словам, должен стать ориентиром для частных заемщиков.
Алексей Моисеев из "Ренессанс Капитала" отмечает, что доходность по суверенным облигациям РФ с погашением в 2018 году сейчас составляет 6%. А Олег Солнцев из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования говорит, что именно такой она была до кризиса - в октябре 2008 года, хотя после того, как рейтинговые агентства Standard & Poor`s и Fitch на фоне ожиданий девальвации рубля и значительных трат резервов ЦБ, в декабре 2008 года и феврале 2009 года, соответственно, снизили суверенный рейтинг РФ, ставки доходили до 8%.
Алексей Моисеев заявил "Ъ": "Не вижу никакого экономического смысла в выходе государства на внешние рынки сейчас". По его словам, главная цель, которую ставит Минфин - создать новый ориентир для корпоративных займов,- себя не оправдывает. "На этой неделе с внешним облигационным займом выходит "Газпром", он гораздо ближе к корпоративным заемщикам, там будет рыночная кривая доходности.
Большинство опрошенных "Ъ" экономистов считают, что правительству не составило бы труда одолжить на внешнем рынке $5 млрд по ставке не выше 7%, но делать это нужно не в 2010 году, а в ближайшее время. "Текущее окно открыто до июля 2009 года, и чем дальше, тем сложнее будет одалживать. Кризис развивается волнообразно, потом последует его новая волна",- говорит Олег Солнцев. "Сегодня есть окно, месяц назад его еще не было. Что будет дальше - неизвестно. Все зависит от того, сколько Минфин готов заплатить по долгам",- добавляет Рори Макфаркуар.
Алексей Ъ-Шаповалов
SIA.RU: Главное
