В лучшее не верится. На российском фондовом рынке нарастает неопределенность.

В лучшее не верится

На российском фондовом рынке нарастает неопределенность. Однако, по мнению многих экспертов, она все более "определенно" переходит в негатив, который в первые дни нынешней недели вылился в значительное снижение фондовых индексов. В понедельник 20 апреля индекс РТС упал на 5,40% и ММВБ на 4,12%. На следующий день новое снижение -- на 3,12% и 0,6% соответственно. На торгах в среду 22 апреля рынок показал некоторый рост -- РТС на 1,28% (до 785,13 пункта) и ММВБ на 3,16% (до 904,95 пункта). Но большинство специалистов считают, что это лишь короткая остановка на дороге, ведущей вниз.

Как выразился один из аналитиков, комментируя торги российскими акциями в последние дни, создается впечатление, что дай рынку маленький толчок в ту или иную сторону, и он улетит туда со всей прытью. Продавцы еще не "додавили" котировки до среднесрочного восходящего тренда и очень хотят это сделать. А покупатели, помня былые недавние победы, затаились и ждут удобного момента, чтобы спекулятивно обновить максимум или хотя бы нарисовать существенную коррекцию вверх. Но существующая нервозность на рынке вряд ли позволит преодолеть уровень сопротивления 860-870 пунктов по индексу РТС. И многие эксперты считают, что в перспективе нескольких недель нас ждет, вероятнее всего, снижение в район 700 пунктов, и даже попытки пройти ниже.

Фондовые аналитики говорят о незаконченности коррекционного снижения курсовой стоимости акций. И среди участников рынка тоже нет уверенности в том, что снижение, имевшее место в начале этой недели, не будет продолжено. Поэтому и покупки в настоящее время имеют место лишь в отдельных бумагах, да и то не очень активны. Инвесторы пока не спешат покупать российские акции, не имея перед собой признаков роста с западных фондовых площадок. А оттуда все больше поступают негативные сигналы.

Эксперты отмечают, что 22 апреля российский рынок закрылся в плюсе, ориентируясь на американские индексы в начале торговой сессии в США. Но после закрытия отечественных площадок за океаном началось сползание вниз, и в итоге Штаты показали снижение на 1%. Азия тоже настроена негативно -- Япония потеряла 0,5%, Китай более 1%.

Свою "ложку дегтя" в общую бочку добавила и Европа. Желание Европейского ЦБ снижать базовую ставку (до 1%) привело к падению курса евро ниже отметки 1,3 долл впервые за последний месяц. Инвесторы активно покупают доллары, попутно распродавая фондовые и товарные активы по всему миру. Нефть подешевела почти на 7%, волна продаж накрыла практически все мировые биржи. И многие участники рынка ожидают дальнейшей распродажи активов, отмечая, что аппетит инвесторов к риску иссяк.

На фоне падения цен на нефть российский "нефте-ориентированный" рынок акций оказался наиболее пострадавшим. Специалисты говорят, что цены на нефть оставались высокими скорее благодаря повышению аппетита инвесторов к риску, нежели за счет улучшения фундаментальных характеристик. А это означает, что снижение цены на топливо с высокой вероятностью продолжится. Начинает настораживать инвесторов и "выход из рубля", наблюдаемый в последние дни на российском валютном рынке.

Впрочем, некоторые оптимистично настроенные аналитики считают, что сейчас у инвесторов произошла глобальная переоценка рисков на российском рынке, и его обвала мы можем и не дождаться. Других обнадеживают также формальное сохранение сильных растущих среднесрочных трендов, в целом хорошие впечатления от старта сезона отчетностей в США, и большое количество оптимистов на рынке. Конечно, качество роста, который наблюдался в марте-апреле, весьма условное, но серьезный разговор о развороте, по их мнению, можно продолжать только при проходе вниз 850 пунктов по индексу ММВБ и 775 по РТС.

Так или иначе, большинство специалистов сходятся во мнении, что дальнейшая динамика рынка во многом будет зависеть от того, удастся ли индексу РТС закрыть нынешнюю неделю выше уровня 800 пунктов. Если ответ положительный, то на следующей неделе сохранятся шансы на умеренный рост. Но высока и вероятность того, что отметка в 800 пунктов так и останется сопротивлением, и рынок продолжит снижение хотя бы в течение ближайших нескольких дней.

Ну а в среднесрочной перспективе, считают пессимисты, все выглядит еще печальнее. Очень вероятно, что всем желающим в текущем году еще представится возможность купить российские акции в районе 550-600 пунктов по индексу РТС, а может быть и ниже.

Аналитики говорят, что в настоящее время наш рынок находится в очень сложной ситуации, когда все внимание обращено на рынок нефти и курс российского рубля. В случае продолжения девальвации национальной валюты даже позитивный внешний фон не вытащит наши фондовые индексы в зону устойчивого роста. А с учетом негативных тенденций на рынке нефти коррекция рынка акций в 20% после 30-50-процентного роста, который продемонстрировали котировки российских бумаг за два месяца, выглядит вполне обоснованно.

СИА. Использованы материалы агентства Прайм-ТАСС, ИД "КоммерсантЪ"