Стратегия
22 октября 2007 г.
“Hunting for Red October”?
Соединение денег с человеческой природой – бесконечно чарующее явление...
Роберт Хэгстром
«Красный» октябрь? – возможно, но только не для российского рынка акций. Что мы можем ожидать на самом деле, так это небольшую коррекцию на 3-6 % вниз для лучшего разбега. Но и без коррекции индекс РТС вполне способен продолжить свой нелегкий путь наверх, и достигнуть расчетных целей 2300 пунктов к концу года, имея для этого все основания – хороший макроэкономический фон, несмотря на высокую инфляцию, традиционно ожидаемый предвыборный рост котировок, долгожданное решение потратить часть Стабфонда на цели улучшения социальных условий и капиталоемкие научные исследования, с прицелом на значительные выгоды для экономики в перспективе.
Нас правда немного смущает то обстоятельство, что министр экономики, будучи всегда против вливания средств из Стабилизационного фонда в экономику, вдруг изменил свою точку зрения, сразу как только принял предложение занять пост вице-премьера. Оттуда лучше видно? Или есть основания поторопиться с тем, чтобы успеть распределить и потратить средства до президентских выборов?
Есть о чем подумать. А пока наш рынок поддерживают высокие цены на нефть, мы чувствуем себя вполне комфортно, не теряя из виду, тем не ме- нее, вероятность начала глубокой коррекции американских фондовых индексов. Все-таки, 20-ти летняя годовщина кризиса Dow Jones требует какого-то знаменательного события, так почему бы и не повторить историю, хотя бы в виде фарса?...
Когда junk bonds и penny stocks становятся «горячей» темой на рынке, сто- ит подумать о фиксации прибыли. Когда акции африканских стран растут быстрее Dow Jones, стоит приступить к анализу инвестиционных возможностей рынка недвижимости и предметов искусства. Мы полагаем, что экономическая ситуация в США будет сдерживать рост
фондового рынка, и недавно достигнутый максимум надолго останется актуальным уровнем сопротивления.
Рынки акций Старого Света, похоже, также исчерпали свой потенциал роста, в то же время, в группе БРИК наметилась определенная ротация – инвестиции в рынки России и Индии выглядят все еще многообещающе.
Фондовые индексы стран «Next Eleven» значительно выросли за последние годы, и риск инвестиций будет примерно сопоставим с вложениями в следующую группу – акции рынков Ближнего Востока и Африки, а прибыли неизмеримо меньше. Со дня формирования портфеля (29 мая 2007 года) совокупный доход по всем позициям составил 27,88%. За то же период индекс РТС вырос на 23,11%.
Общая рекомендация по портфелю, в соответствии с нашим умеренно-оптимистичным взглядом на рынок в среднесрочной перспективе – “держать”.
Стратегическое приложение к еженедельному обзору предназначено для тех, кто готов взглянуть на реалии мировых
политико-экономических процессов шире и профессиональнее.
В приложении Вы найдете наш взгляд на динамику глобальных тенденций и их влияние на российскую экономику и
фондовый рынок.
SIA.RU: Главное
