"Полюс Золото является одной из крупнейших в мире и первой в России золотодобывающей компанией. По объемам запасов Полюс Золото занимает четвертое место в мире /69 млн унций/, по объемам добычи – десятое /1.2 млн унций/.
Высокий уровень запасов и агрессивная инвестиционная политика характеризует Полюс Золото как компанию, обладающую значительным потенциалом развития.
Начиная с 2009 года, компания планирует высокими темпами наращивать объемы добычи "желтого металла", что будет способно существенно улучшить ее бизнес профиль.
Однако отдаленность во времени реализации ключевых инвестиционных проектов /разработка Наталкинского, Нежданенского месторождений/ создает неопределенность в отношении будущих денежных потоков.
С учетом результатов первого полугодия и пересмотра внешних и внутренних параметров, определяющих развитие компании, мы снижаем целевой уровень по бумагам Полюс Золото на 5.1% до $54.43 за акцию и сохраняем рекомендацию "Покупать".
SIA.RU: Главное
