Правила игры
становятся слишком сомнительными, считает независимый эксперт Дмитрий Тратас
При оценке текущей экономической ситуации возникают двойственные ощущения. С одной стороны, продолжился рост фондовых рынков. С другой -- выходящие макроэкономические данные заслуживают оценок от "ужасно" до "очень ужасно". Так, дефицит бюджета в этом году, по прогнозам правительства, составит от 8% до 10% ВВП и съест к будущему году весь резервный фонд. ВВП упадет за год на 9,6 %, промышленное производство -- на 12%. Инфляция уже превысила 10% за полгода, а прибыль предприятий сократилась в два раза.
Кто-то пытается найти позитив в "замедлении темпов падения", но мне подобный позитив кажется надуманным. Трудно быть оптимистом лишь потому, что больной сегодня умирает чуть медленнее, чем умирал вчера. Думаю, что в этой ситуации следует оставаться на стороне цифр -- они беспристрастны и вдобавок не оставляют никаких сомнений в ухудшении ситуации. А оптимизм фондового рынка может быть слишком преждевременным, к тому же даже профессионалы могут ошибаться в
оценке ситуации, как это было год назад.
Еще несколько лет назад российский бюджет становился доходным при цене нефти выше $30 за баррель. Сегодня правительство прогнозирует дефицит в 3 трлн руб. при цене $58. За эти годы расходная часть бюджета росла гораздо быстрее доходной. Следовательно, зависимость нашего благосостояния от цены на нефть не только не ослабла, но и значительно выросла.
В любом случае мы останемся заложниками внешней ситуации и действий регуляторов ведущих стран. Эту зависимость можно уже сегодня наблюдать на валютном рынке. Курс рубля отражает не экономические изменения в стране, а растет, повторяя динамику цен на нефть. И уже непонятно, какое именно движение будет предпочтительным. Рост рубля приведет к ухудшению условий для российских производителей и перечеркнет весь эффект "плавной девальвации". А падение цены на нефть, а вслед за ней и рубля -- к проеданию резервов и наступлению той самой "второй волны кризиса", которая в данной ситуации окажется
исключительно российской.
становятся слишком сомнительными, считает независимый эксперт Дмитрий Тратас
При оценке текущей экономической ситуации возникают двойственные ощущения. С одной стороны, продолжился рост фондовых рынков. С другой -- выходящие макроэкономические данные заслуживают оценок от "ужасно" до "очень ужасно". Так, дефицит бюджета в этом году, по прогнозам правительства, составит от 8% до 10% ВВП и съест к будущему году весь резервный фонд. ВВП упадет за год на 9,6 %, промышленное производство -- на 12%. Инфляция уже превысила 10% за полгода, а прибыль предприятий сократилась в два раза.
Кто-то пытается найти позитив в "замедлении темпов падения", но мне подобный позитив кажется надуманным. Трудно быть оптимистом лишь потому, что больной сегодня умирает чуть медленнее, чем умирал вчера. Думаю, что в этой ситуации следует оставаться на стороне цифр -- они беспристрастны и вдобавок не оставляют никаких сомнений в ухудшении ситуации. А оптимизм фондового рынка может быть слишком преждевременным, к тому же даже профессионалы могут ошибаться в
оценке ситуации, как это было год назад.
Еще несколько лет назад российский бюджет становился доходным при цене нефти выше $30 за баррель. Сегодня правительство прогнозирует дефицит в 3 трлн руб. при цене $58. За эти годы расходная часть бюджета росла гораздо быстрее доходной. Следовательно, зависимость нашего благосостояния от цены на нефть не только не ослабла, но и значительно выросла.
В любом случае мы останемся заложниками внешней ситуации и действий регуляторов ведущих стран. Эту зависимость можно уже сегодня наблюдать на валютном рынке. Курс рубля отражает не экономические изменения в стране, а растет, повторяя динамику цен на нефть. И уже непонятно, какое именно движение будет предпочтительным. Рост рубля приведет к ухудшению условий для российских производителей и перечеркнет весь эффект "плавной девальвации". А падение цены на нефть, а вслед за ней и рубля -- к проеданию резервов и наступлению той самой "второй волны кризиса", которая в данной ситуации окажется
исключительно российской.
SIA.RU: Главное
