Доллар отстраняют от активов
Подъем российских индексов обеспечили нерезиденты
Индекс РТС на пятничных торгах показал рекордное значение на закрытие для этого года -- 1196,55 пункта. Причина -- слабеющий доллар, котировки которого опустились до 30,65 руб. Западные хедж-фонды и инвестбанки конвертируют доллары в валюты развивающихся стран, играя на повышение фондовых индексов. Это обеспечит российскому рынку кратковременный рост, однако переломным для рынка станет октябрь -- результаты отчетов мировых корпораций могут спровоцировать глобальную коррекцию индексов, указывают эксперты.
За неделю российские индексы вновь оказались лидерами среди основных мировых фондовых индикаторов. Индекс РТС прибавил 12,5%, индекс ММВБ -- 8,3%. При этом основные индексы стран BRIC показали менее весомые результаты: китайский Shanghai Composite вырос всего на 4,5%, индийский Sensex -- на 3,7%, бразильский Bovespa -- на 3,3%. Основные мировые индексы за неделю прибавили от 2% до 4,5%.
Ослабление доллара на мировом рынке, восстановление цен на нефть, а также избыток денежной ликвидности возвращают инвесторов на рынок акций.
Подъем российского рынка, как и других развивающихся рынков, обеспечили действия иностранных инвесторов. Как поясняет гендиректор УК "Спутник" Владимир Мальханов, ставка LIBOR находится на рекордно низких уровнях (0-2% в зависимости от срока кредита). Хедж-фонды и инвестбанки конвертируют доллары в девальвированные валюты, которые вкладывают в пока еще высокодоходные долговые инструменты. Привлечение средств иностранному фонду обойдется в 3-4% годовых в
долларах, оценивает эксперт. При этом недавний аукцион по продаже госбумаг показал доходность в 12% годовых в рублях. У корпоративных и муниципальных бумаг доходность еще выше. Это гигантская разница в доходности, даже учитывая риски инвестиций в российский рынок, отмечает господин Мальханов. Это заставляет американские банки продают гособлигации США и вкладывают средства в корпоративные облигации по всему миру.
Фондовый рынок реагирует на подъем рынка облигаций. Впрочем, по мнению исполнительного вице-президента инвестбанка Lombard Odier Darier Hentsch & Cie Александра Кочубея, многие инвесторы продолжают держать бумаги, купленные еще до прошлогоднего обвала. "Они ждут, чтобы выйти с прибылью или хотя бы в ноль",-- поясняет эксперт. Об этом свидетельствуют низкие объемы торгов.
Переломным в движении индексов может стать октябрь, когда зарубежные корпорации начнут отчитываться за третий квартал этого года, напоминает господин Мальханов. Александр Кочубей отмечает, что в ожидании отчетности компаний по итогам третьего квартала аналитики увеличивают свои прогнозы, что способствует подъему рынка. В ситуации, когда оценки аналитиков совпадут с результатами компаний, инвесторы начнут фиксировать прибыль. "Если начнутся продажи, никто не будет поддерживать рынок",-- уверен Александр Кочубей. По его оценке, коррекция может составить 10-15% от текущих уровней.
Дмитрий Ъ-Ладыгин
Подъем российских индексов обеспечили нерезиденты
Индекс РТС на пятничных торгах показал рекордное значение на закрытие для этого года -- 1196,55 пункта. Причина -- слабеющий доллар, котировки которого опустились до 30,65 руб. Западные хедж-фонды и инвестбанки конвертируют доллары в валюты развивающихся стран, играя на повышение фондовых индексов. Это обеспечит российскому рынку кратковременный рост, однако переломным для рынка станет октябрь -- результаты отчетов мировых корпораций могут спровоцировать глобальную коррекцию индексов, указывают эксперты.
За неделю российские индексы вновь оказались лидерами среди основных мировых фондовых индикаторов. Индекс РТС прибавил 12,5%, индекс ММВБ -- 8,3%. При этом основные индексы стран BRIC показали менее весомые результаты: китайский Shanghai Composite вырос всего на 4,5%, индийский Sensex -- на 3,7%, бразильский Bovespa -- на 3,3%. Основные мировые индексы за неделю прибавили от 2% до 4,5%.
Ослабление доллара на мировом рынке, восстановление цен на нефть, а также избыток денежной ликвидности возвращают инвесторов на рынок акций.
Подъем российского рынка, как и других развивающихся рынков, обеспечили действия иностранных инвесторов. Как поясняет гендиректор УК "Спутник" Владимир Мальханов, ставка LIBOR находится на рекордно низких уровнях (0-2% в зависимости от срока кредита). Хедж-фонды и инвестбанки конвертируют доллары в девальвированные валюты, которые вкладывают в пока еще высокодоходные долговые инструменты. Привлечение средств иностранному фонду обойдется в 3-4% годовых в
долларах, оценивает эксперт. При этом недавний аукцион по продаже госбумаг показал доходность в 12% годовых в рублях. У корпоративных и муниципальных бумаг доходность еще выше. Это гигантская разница в доходности, даже учитывая риски инвестиций в российский рынок, отмечает господин Мальханов. Это заставляет американские банки продают гособлигации США и вкладывают средства в корпоративные облигации по всему миру.
Фондовый рынок реагирует на подъем рынка облигаций. Впрочем, по мнению исполнительного вице-президента инвестбанка Lombard Odier Darier Hentsch & Cie Александра Кочубея, многие инвесторы продолжают держать бумаги, купленные еще до прошлогоднего обвала. "Они ждут, чтобы выйти с прибылью или хотя бы в ноль",-- поясняет эксперт. Об этом свидетельствуют низкие объемы торгов.
Переломным в движении индексов может стать октябрь, когда зарубежные корпорации начнут отчитываться за третий квартал этого года, напоминает господин Мальханов. Александр Кочубей отмечает, что в ожидании отчетности компаний по итогам третьего квартала аналитики увеличивают свои прогнозы, что способствует подъему рынка. В ситуации, когда оценки аналитиков совпадут с результатами компаний, инвесторы начнут фиксировать прибыль. "Если начнутся продажи, никто не будет поддерживать рынок",-- уверен Александр Кочубей. По его оценке, коррекция может составить 10-15% от текущих уровней.
Дмитрий Ъ-Ладыгин
SIA.RU: Главное
