Инвестфонды заменят рынку РАО ЕЭС. Halcyon выведет свой портфель в энергетике на IPO

1 ноября 2007

Halcyon Power Investment Company решил провести IPO на $300 млн в начале следующего года, рассказал Ъ глава Halcyon Advisors Дэвид Херн. Он отметил, что эта идея существует уже четыре года. Для размещения IPO фонд выбрал Euronext. На следующей неделе он определит банки--организаторы размещения. Какие именно энергоактивы будут находиться на балансе фонда в момент проведения IPO, неизвестно. Сейчас, по словам Дэвида Херна, фонд располагает активами на $200
млн. "В ходе IPO будут выпущены новые акции на $300 млн и внесены в фонд",-- говорит Дэвид Херн. Вырученные деньги пойдут исключительно на приобретение новых активов и проектов.

Идея Дэвида Херна об IPO не оригинальна. На прошлой неделе подобный Halcyon фонд New Russian Generation Ltd. объявил о своем намерении провести IPO до конца года. Этот фонд -- дочерняя компания Prosperity Capital Management, которым управляет Александр Бранис. Фонд господина Браниса проводит IPO для того, чтобы привлечь деньги для сохранения своих
долей в генерирующих компаниях, которые могут быть размыты в свете предстоящих допэмиссий.

Рынку IPO фондов также может быть весьма интересно. Аналитики отмечают, что инвесторы ищут новую "голубую фишку", которой сейчас является РАО ЕЭС. "Максимально приблизятся к такой фишке ФСК (Федеральная сетевая компания.-- Ъ), ГидроОГК и МРСК (межрегиональные распредсетевые компании.-- Ъ),-- считает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов.-- Но это произойдет не сразу". По его оценкам, капитализация каждой из этих компаний может составить $10-13 млрд, а
уровень free-float можно прогнозировать на уровне 40% для ГидроОГК, 48% для ФСК и 24% для МРСК. Пока же "голубые фишки" не появились, инвесторы будут искать возможности вложить деньги в диверсифицированный актив, подобный РАО ЕЭС.

Дмитрий Царегородцев из "КИТ-Финанс" согласен, что "портфельщики очень остро переживают проблему будущего отсутствия ликвидности бумаг, такой же ликвидной бумаги, как РАО ЕЭС, на рынке еще не будет какое-то время". Аналитик добавляет, что рынок остро нуждается в диверсификации вложений, а инвестфонды -- инструмент, который мог бы дать такую возможность.

Екатерина Ъ-Гришковец