Лидеры ведущих европейских стран вчера заявили, что ЕС намерен повысить прозрачность рынка производных финансовых инструментов -- CDS. Эти контракты, предназначенные для рыночной страховки кредитных рисков, стали в последнее время объектом массовых спекуляций.
Кредитный дефолтный своп (credit default swap, CDS) -- производный финансовый инструмент, с помощью которого страхуются риски невозврата кредита. Выпуская и продавая CDS, эмитент одновременно берет на себя обязательство погасить выданный покупателем CDS кредит третьей стороне в случае дефолта. Покупатель CDS получает своего рода страховку выданного ранее кредита. Рынок CDS активно развивался в Европе и особенно в США в последние семь лет, цепочки дефолтов по CDS стали одной из причин последнего финансового кризиса.
Цены на контракты CDS и активность на этом рынке растут пропорционально рискам дефолтов по кредитам, которые страхуются с помощью производных инструментов. Так, по данным исследовательской компании CMA, в феврале стоимость страховых контрактов по греческому суверенному долгу подскочила до рекордного значения -- 428 пунктов, или до $428 тыс. в год за пятилетнюю страховку по гособлигациям на сумму $10 млн. По итогам встречи канцлер Германии и глава совета министров еврозоны высказали намерение "повысить прозрачность" работы рынка CDS во избежание спекуляций на нем.
Ужесточение регулирования рынка CDS в Европе может заключаться в том, что в ЕС создадут клиринговые центры, через которые будут проходить сделки по CDS.
Евгений Хвостик
SIA.RU: Главное
