Диверсификация доходности
Результаты четвертого ежегодного рейтинга крупнейших оценочных компаний России, подготовленного агентством "Эксперт РА" для журнала "Деньги", в целом выглядят неутешительно. Суммарная выручка участников рейтинга по итогам 2009 года увеличилась на 5%, тогда как 2008-й завершился с плюсом в 30%. В абсолютных цифрах это 8,2 млрд руб. за 2009 год и 7,8 млрд руб. за 2008-й.
Ухудшились дела и с доходностью этого бизнеса. Если 2008 год с убытками закончили десять компаний из первой сотни нашего рейтинга, то по 2009-му таких оказалось уже почти пятьдесят. Среди основных причин -- падение спроса, сопровождаемое близкой к демпингу жесткой ценовой конкуренцией за оставшихся заказчиков.
По словам представителей компаний-участников рейтинга, в течение 2009 года оставался низким спрос на оценку залогового имущества при кредитовании, что неудивительно, ведь сократилось само количество выдаваемых кредитов. Те же займы, которые все-таки выдавались, приходились на крупные холдинги под патронируемые государством инвестпроекты.
"В условиях кризиса логично, что основным кредитором становится государство и подконтрольные ему крупнейшие банки, так что снижение активности частных банков вполне компенсировалось активностью государственных. При этом компании, которые заранее задумались о диверсификации своего бизнеса, компенсировали снижение объемов в сегменте оценки увеличением доли работ в консалтинге -- в области реструктуризации, финансового анализа и аудита",-- считает генеральный директор компании "АБМ Партнер" Борис Мошкович.
Выпавшие заказы на оценку залогов при кредитовании лишь отчасти заменила оценка залогов при купле/продаже активов и банкротстве. В 2009 году такая деятельность принесла соответственно 26 и 3% выручки участникам рейтинга (в 2008-м было 21 и 2%). "Это объяснимо, так как банкам требуется время для оценки рисков в новых условиях. Неопределенность на макроуровне и на уровне конкретного предприятия неизбежно трансформируется в более высокую кредитную ставку, что опять же сужает спрос на кредиты",-- полагает президент компании "Русская служба оценки" Александр Жигло.
Заметно уменьшились совокупные доходы оценщиков при оценке транспорта и оборудования, а также инвестиционных проектов. По итогам 2009 года падение выручки в этих сегментах составило 5 и 20% соответственно. "Такой результат оценщиков в этих сферах совершенно закономерен. Поскольку падение производства вызвало падение и перевозок, и инвестиционной активности",-- добавляет Александр Жигло.
В наиболее же емких сегментах оценки пока наблюдается стагнация. За прошедший год доходы участников рейтинга от оценки недвижимого имущества и оценки бизнеса практически не изменились: прирост совокупной выручки составил +/-1%. Тем не менее масштабы выручки в этих секторах связаны как с крупными инфраструктурными проектами (например, в рамках подготовки к Олимпиаде-2014), так и с массовой потребностью в оценке имущества и бизнеса в качестве наиболее ликвидных активов при их покупке или реализации, текущем функционировании, финансовой реструктуризации или банкротстве. "Спрос на услуги по оценке бизнеса в настоящее время присутствует в корпоративном секторе -- со стороны как продавцов, так и покупателей (в рамках проведения due diligence). Проявляют активность компании, управляющие закрытыми паевыми инвестиционными фондами, где в качестве вклада внесены пакеты акций/доли участия. Оценочные услуги востребованы компаниями в отраслях пищевой промышленности, металлургии и транспорта",-- поясняет руководитель отдела оценки АКГ "Интерком-аудит" Ирина Белышева.
Тарифный демпинг
Оценивая темпы, с которыми участники рейтинга наращивали свою выручку в первом квартале нынешнего года (напомним, в среднем по рынку это 8%), можно с небольшой долей риска предположить, что рынок находится на пути к восстановлению.
Главным препятствием на этом пути оценщики называют демпинг, жалобы на него и раньше поступали из их рядов, но в кризис этот поток достиг просто трагических масштабов. Так, по данным исследования компании АБК -- "Активные бизнес-консультации", в 2006-2007 годах разброс цен на услуги по оценке не превышал 50%, а их расхождение со среднерыночным показателем в 2008-2009 годах и начале 2010 года достигает 640%.
С выводами аналитиков согласны практики. "2009 год ознаменовался сильнейшим демпингом как со стороны средних и мелких компаний, так и со стороны крупнейших, включая "большую четверку"",-- считает заместитель генерального директора ООО "Нексиа Пачоли Консалтинг" Александр Иванов. Демпинг также подтверждается данными компаний, предоставленными для участия в рейтинге: свыше трети компаний (преимущественно вторая половина рэнкинга) из списка при сокращении выручки имеют положительную динамику изменения количества отчетов, то есть они выполнили больший объем работ за меньшие деньги.
Ситуацию с демпингом усугубила уже давно критикуемая оценщиками практика взаимодействия с государственными и муниципальными структурами -- речь идет об условиях конкурсов и тендеров по отбору оценочных компаний, где главным критерием выступает стоимость услуги. По известному закону о госзакупках (94-ФЗ), оценка заявки, представленной на тендер, проводится по набору критериев, среди которых вес критерия "цена" составляет минимум 35%, тогда как у качественных критериев -- максимум 20%. "Понятно, что в выигрыше окажется тот, кто предложит самую низкую цену. Мне кажется, нужно вернуться к правилам, которые предусматривают защиту от демпинга. Для профессиональных услуг было бы логично применять такое соотношение: 30% -- это вес критерия "цена", 70% -- "качество, квалификация, сроки исполнения работ, гарантии"",-- предлагает Станислав Новиков.
ВАРТАН ХАНФЕРЯН, "Эксперт РА"
Результаты четвертого ежегодного рейтинга крупнейших оценочных компаний России, подготовленного агентством "Эксперт РА" для журнала "Деньги", в целом выглядят неутешительно. Суммарная выручка участников рейтинга по итогам 2009 года увеличилась на 5%, тогда как 2008-й завершился с плюсом в 30%. В абсолютных цифрах это 8,2 млрд руб. за 2009 год и 7,8 млрд руб. за 2008-й.
Ухудшились дела и с доходностью этого бизнеса. Если 2008 год с убытками закончили десять компаний из первой сотни нашего рейтинга, то по 2009-му таких оказалось уже почти пятьдесят. Среди основных причин -- падение спроса, сопровождаемое близкой к демпингу жесткой ценовой конкуренцией за оставшихся заказчиков.
По словам представителей компаний-участников рейтинга, в течение 2009 года оставался низким спрос на оценку залогового имущества при кредитовании, что неудивительно, ведь сократилось само количество выдаваемых кредитов. Те же займы, которые все-таки выдавались, приходились на крупные холдинги под патронируемые государством инвестпроекты.
"В условиях кризиса логично, что основным кредитором становится государство и подконтрольные ему крупнейшие банки, так что снижение активности частных банков вполне компенсировалось активностью государственных. При этом компании, которые заранее задумались о диверсификации своего бизнеса, компенсировали снижение объемов в сегменте оценки увеличением доли работ в консалтинге -- в области реструктуризации, финансового анализа и аудита",-- считает генеральный директор компании "АБМ Партнер" Борис Мошкович.
Выпавшие заказы на оценку залогов при кредитовании лишь отчасти заменила оценка залогов при купле/продаже активов и банкротстве. В 2009 году такая деятельность принесла соответственно 26 и 3% выручки участникам рейтинга (в 2008-м было 21 и 2%). "Это объяснимо, так как банкам требуется время для оценки рисков в новых условиях. Неопределенность на макроуровне и на уровне конкретного предприятия неизбежно трансформируется в более высокую кредитную ставку, что опять же сужает спрос на кредиты",-- полагает президент компании "Русская служба оценки" Александр Жигло.
Заметно уменьшились совокупные доходы оценщиков при оценке транспорта и оборудования, а также инвестиционных проектов. По итогам 2009 года падение выручки в этих сегментах составило 5 и 20% соответственно. "Такой результат оценщиков в этих сферах совершенно закономерен. Поскольку падение производства вызвало падение и перевозок, и инвестиционной активности",-- добавляет Александр Жигло.
В наиболее же емких сегментах оценки пока наблюдается стагнация. За прошедший год доходы участников рейтинга от оценки недвижимого имущества и оценки бизнеса практически не изменились: прирост совокупной выручки составил +/-1%. Тем не менее масштабы выручки в этих секторах связаны как с крупными инфраструктурными проектами (например, в рамках подготовки к Олимпиаде-2014), так и с массовой потребностью в оценке имущества и бизнеса в качестве наиболее ликвидных активов при их покупке или реализации, текущем функционировании, финансовой реструктуризации или банкротстве. "Спрос на услуги по оценке бизнеса в настоящее время присутствует в корпоративном секторе -- со стороны как продавцов, так и покупателей (в рамках проведения due diligence). Проявляют активность компании, управляющие закрытыми паевыми инвестиционными фондами, где в качестве вклада внесены пакеты акций/доли участия. Оценочные услуги востребованы компаниями в отраслях пищевой промышленности, металлургии и транспорта",-- поясняет руководитель отдела оценки АКГ "Интерком-аудит" Ирина Белышева.
Тарифный демпинг
Оценивая темпы, с которыми участники рейтинга наращивали свою выручку в первом квартале нынешнего года (напомним, в среднем по рынку это 8%), можно с небольшой долей риска предположить, что рынок находится на пути к восстановлению.
Главным препятствием на этом пути оценщики называют демпинг, жалобы на него и раньше поступали из их рядов, но в кризис этот поток достиг просто трагических масштабов. Так, по данным исследования компании АБК -- "Активные бизнес-консультации", в 2006-2007 годах разброс цен на услуги по оценке не превышал 50%, а их расхождение со среднерыночным показателем в 2008-2009 годах и начале 2010 года достигает 640%.
С выводами аналитиков согласны практики. "2009 год ознаменовался сильнейшим демпингом как со стороны средних и мелких компаний, так и со стороны крупнейших, включая "большую четверку"",-- считает заместитель генерального директора ООО "Нексиа Пачоли Консалтинг" Александр Иванов. Демпинг также подтверждается данными компаний, предоставленными для участия в рейтинге: свыше трети компаний (преимущественно вторая половина рэнкинга) из списка при сокращении выручки имеют положительную динамику изменения количества отчетов, то есть они выполнили больший объем работ за меньшие деньги.
Ситуацию с демпингом усугубила уже давно критикуемая оценщиками практика взаимодействия с государственными и муниципальными структурами -- речь идет об условиях конкурсов и тендеров по отбору оценочных компаний, где главным критерием выступает стоимость услуги. По известному закону о госзакупках (94-ФЗ), оценка заявки, представленной на тендер, проводится по набору критериев, среди которых вес критерия "цена" составляет минимум 35%, тогда как у качественных критериев -- максимум 20%. "Понятно, что в выигрыше окажется тот, кто предложит самую низкую цену. Мне кажется, нужно вернуться к правилам, которые предусматривают защиту от демпинга. Для профессиональных услуг было бы логично применять такое соотношение: 30% -- это вес критерия "цена", 70% -- "качество, квалификация, сроки исполнения работ, гарантии"",-- предлагает Станислав Новиков.
ВАРТАН ХАНФЕРЯН, "Эксперт РА"
SIA.RU: Главное
