Вчера ФРС США приняла ключевое решение: учетная ставка была снижена еще на четверть процентного пункта. Рынок ждал этой новости несколько недель. Все решения по инвестированию средств и прогнозы относительно будущего фондового рынка принимались с оглядкой на снижение ставки. Предполагается, что сейчас позитивное настроение будет царить на мировых рынках, а дешевеющий доллар обеспечит приток иностранных инвестиций на российский рынок и подтолкнет новогоднее ралли.
Но не следует обольщаться слишком сильной зависимостью российского фондового рынка от решения по американской ставке. Приток или отток иностранных инвестиций зависит в первую очередь от внутреннего состояния рынка и фундаментальных показателей на нем. Ведь неопределенность с американской ставкой и проблемы с ликвидностью не
помешали иностранному капиталу на прошедшей неделе прийти на наш рынок за "Газпромом" после решения Федеральной службы по тарифам о повышении стоимости газа для внутренних потребителей в следующем году. А возможно, инвесторов подтолкнула инсайдерская информация о преемнике президента России.
Американская финансовая система продолжает испытывать явную нехватку ликвидности и вряд ли сумеет быстро решить эти проблемы. Тем более, что разрекламированное на прошлой неделе решение правительства США по замораживанию на пять лет процентной ставки по проблемным ипотечным кредитам приведет к уменьшению денежного потока на этом рынке. От
этого решения пострадают не только держатели ипотечных облигаций, но и финансовые институты, что лишь усилит напряженность.
Даже в условиях снижения ставки российскому фондовому рынку придется побороться за деньги зарубежных инвесторов, раскручивая собственный позитив. Внутренние резервы российских участников, при том что рынок сейчас находится на рекордных уровнях, ограничены -- это очевидно по реакции инвесторов на заявление о преемнике и возможном назначении Владимира Путина премьером. Дальнейший рост зависит от того, поддадутся ли иностранцы на появившийся позитив из
Кремля.
SIA.RU: Главное
