5 мая котировки большинства российских ликвидных акций к 16.30 мск упали на 0,6-2,3 проц к уровням предыдущего закрытия.
Российский рынок акций продолжил падать в рамках коррекции в повышению в предыдущие несколько месяцев. Участники рынка не исключают, что основные продажи ликвидных акций исходят со стороны ВЭБа, который во время драматического падения рынка в 2008-2009 гг откупал их в рамках поддержки курсовой стоимости.
Дешевеющая нефть /марка Brent уже стоит менее 120 долл за баррель/ и слабеющий /сегодня/ рубль также сигнализируют о возможном ухудшении конъюнктуры рынка акций России и о возможном оттоке средств из этого сектора, отмечают эксперты.
К 16.28 мск индекс РТС уменьшился относительно предыдущего закрытия на 1,39 проц до 1922,82 пункта.
Индекс ММВБ к 16.29 мск понизился относительно предыдущего закрытия на 1,20 проц до 1637,57 пункта.
Мировые цены на нефть /марки Brent/ колеблются около 118,23 долл за баррель /снижение на 2,4 проц к уровню предыдущего закрытия/. Курс евро против доллара колеблется около 1,4780 долл.
Западноевропейские фондовые индексы к 16.16 мск понижались на 0,6-1,3 проц.
Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют умеренно-негативную динамику. Так, мартовский фьючерс на индекс S&P 500 к 16.16 мск понизился к предыдущему фиксингу на 5,00 пункта и составил 1338,00 пункта, а фьючерс на индекс Nasdaq был "в минусе" на 7,50 пункта – около 2376,50 пункта.
Старший аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель считает правдоподобной версию о том, что ВЭБ распродает акции из своего портфеля, купленного в конце 2008 г. "Во-первых, идеи государственных инвестиций в принципе, реализованы, во-вторых, доходность вложений колоссальная, в-третьих, ВЭБ не самый лучший управляющий этим, достаточно тяжелым пакетом акций, в-четвертых, государству могли понадобиться средства. Поскольку точной информации о текущем составе портфеля нет, приведу данные годовой давности, когда ВЭБ владел около 3-4 проц акций "Газпрома", 2-3 проц акций "ЛУКОЙЛа" (LKOH), 1-2 проц акций "Роснефти" (ROSN), около 4 проц акций "Норильского никеля" (GMKN), примерно 3,5 проц акций Сбербанка (SBER) и 2 проц акций ВТБ (VTBR). В 2009 г в портфель акций ВЭБа входило также 10 проц акций "Ростелекома" (RTKM)", - сказала А.Генкель.
"Однако сценарий с ВЭБа на сегодня - лишь догадки в попытке оправдать нынешнее снижение, в результате которого рублевый индекс российских акций полностью нивелировал достижения 2011 г. На фоне почти 30-проц роста цен на нефть и рекордного притока средств в фонды акций России, в результате которого активы достигли 22 млрд долл, повод для продаж акций должен быть очень веским. Если же это не ВЭБ, действия которого на рынке могут оказаться как угодны долгими и вялыми, то в ближайшие недели я рассчитываю на восстановление котировок российского рынка акций. Май не обязательно должен стать периодом потерь, а полугодие рынок с большей степенью вероятности закроет "в плюсе", - полагает А.Генкель.
Как отметил начальник аналитического отдела компании "Нэттрэйдер" Богдан Зварич, если на открытии рынка внешний фон способствовал покупкам, что и позволило индексу ММВБ показать позитивную динамику, то в дальнейшем продажи на внешних рынках, приведшие к падению европейских индексов и цен на нефть, передали инициативу в руки "медведей".
"В результате снижение российских бумаг возобновилось, а индекс ММВБ установил новые локальные минимумы. При этом можно констатировать, что пробит долгосрочный восходящий тренд, берущий начало от минимумов 2009 г, а ближайшей поддержкой выступает район 1625 пунктов. От нее "быки" могут предпринять попытку разворота рынка и коррекционного роста, что приведет к тестированию долгосрочного тренда снизу. Однако на текущий момент говорить полноценной восходящей динамике не приходится, в связи с чем я рекомендую игрокам оставаться вне рынка", - сказал Б.Зварич.
Отдельной строкой аналитик выделил акции "Газпрома", вокруг снижения которого сейчас нарастает волна шума.
"Ничего удивительного в текущей динамике бумаги нет, и не стоит искать "тайных продавцов". Для того, что бы это понять, достаточно взглянуть на график и сопоставить движение индекса ММВБ и капитализации "Газпрома". Так с декабря прошлого года до максимальных значений рост акций составил порядка 40 проц, в то время как индекс вырос всего на 20 проц. Сейчас же от годовых максимумов "Газпром" снизился на 16 проц, то есть компенсировал менее половины волны роста, против снижения индекса на 12 проц, что составляет 60 проц от восходящей динамики. Так что текущее положение бумаги, которая выглядит "хуже рынка", укладывается в модель фиксации прибыли после сильного и продолжительного роста", - сказал Б.Зварич.
Начальник аналитического отдела компании "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских отметил, что после падения рынок сделал слабую попытку обозначения роста, но после невразумительного подрастания брутальные распродажи продолжились.
"Пробой сильных уровней поддержки по индексам и отдельным акциям усугубил негативные настроения. Глубокой майской коррекции избежать не удалось. Коррекция на фондовом рынке в последние два дня происходит в противофазе с отскоком на долговом рынке, который обозначился после длительного и сильного падения цен. Все деньги ушли на долговой рынок. Кстати, Португалия договорилась с Евросоюзом и МВФ об условиях предоставления финансовой помощи, подписав меморандум о взаимопонимании. Таким образом, Португалия стала третьей страной получившей экстренную помощь на жестких условиях. Наблюдаемая сильная распродажа со временем получит дальнейшее развитие, но возникающая краткосрочная перепроданность уже заставляет задумываться о корректирующем подскоке", - добавил Н.Подлевских.
По оценкам главного аналитика компании "АФК" Станислава Савинова, с годовых вершин индекс ММВБ скорректировался вниз уже более чем на 11 проц, причем почти половина пройденного пути пришлась на первые майские дни.
"Экстремальные уровни перепроданности и стабилизация конъюнктуры на внешних площадках позволят игрокам отечественного рынка акций перевести дух и взвесить доводы за и против дальнейшего развития негативной тенденции, которая уже перехлестнулась через ключевые поддержки на среднесрочном временном горизонте. Инвесторам, вероятно, по-прежнему не стоит торопиться с восстановлением длинных позиций до тех пор пока индексу ММВБ вновь окажется не по силам отвоевать и закрепиться выше 1690 пунктов. Более активным биржевым участникам сегодня может представиться благоприятная возможность заново открыть позиции в игре на понижение. Подобный случай представится, в случае если на пресс-конференции ЕЦБ Жан-Клод Трише употребит формулировку о "значительной бдительности", которая настроит рынки на то, что уже на следующем заседании будут повышены во второй раз после долгого перерыва процентные ставки. Аргументы в пользу такого решения более чем убедительные – апрельский индекс потребительских цен достиг 2.8 проц в годовом исчислении, превысив потолок в 2 проц", - сказал С.Савинова.
Старший аналитик компании "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина считает, что российский рынок, являясь сырьевым, вероятнее всего будет повторять динамику сырьевых товаров.
"Пока о "развороте" на российском рынке говорить рано. К тому же впереди очередные длинные выходные, перед которыми покупки вряд ли возобновятся", - добавила она.
Ведущий аналитик компании "Олма" Антон Старцев отметил, что движение рынка носит, скорее, технический характер – вблизи уровня 1950 пунктов по индексу РТС была найдена некоторая поддержка, вышли к уровням поддержки и цены на нефть.
"Данные технического анализа пока не позволяют диагностировать устойчивый рост – риски возобновления снижения приходится признать существенными. Одним из источников рисков для инвесторов на рынках акций является денежная политика мировых центробанков, акцент которой постепенно смещается от стимулирования экономического роста к борьбе с инфляцией. Центральные банки России и Индии недавно повысили процентные ставки. От ЕЦБ, заседание которого проходит сегодня, повышения ставок пока не ожидается, но многие участники рынка не исключают возможности появления указаний на планы по ужесточению денежной политики в ближайшее время", - сказал А.Старцев.
Аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов отметил, что определенный оптимизм сегодня утром вызвали данные по апрельскому индексу деловой активности сферы услуг экономики России, который достиг максимального с декабря прошлого года на фоне повышения общей деловой активности и новых заказов.
"Кроме того, достаточно позитивными оказались данные по международным резервам РФ, которые за неделю выросли на 6 млрд долл и достигли по данным департамента внешних и общественных связей Банка России 523,9 млрд долл. Это говорит о сохраняющемся притоке валюты в Россию, который "в моменте" подтверждается продолжающимся укреплением рубля к доллару США", - сказал О.Шагов.
Аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев отметил, что основным "якорем" рынка выступают акции "Газпрома".
"Столь выраженные продажи в одной бумаге провоцируют подозрения о продаже бумаг компании ВЭБом. Ведь, если вспомнить мартовские новости о намерении госкорпорации продолжить реализацию бумаг, приобретенных для поддержки рынка в 2008 г, а также принять во внимание, что акции "Газпрома" /около 4 проц уставного капитала/ составляют самую крупную портфельную инвестицию ВЭБа, которая более чем на 1/3 подорожала в долларовом выражении после объявления о выкупе доли E.On,, такие подозрения не лишены оснований. Если действительно, ВЭБ распродает свой пакет на "узком" межпраздничном рынке, то помимо "Газпрома" особого внимания должны заслуживать и другие ценные бумаги, чей вес в портфеле ВЭБа существенно превышает вес этих бумаг в фондовых индексах. К таким, в частности, относятся "Роснефть" и "Аэрофлот" (AFLT). Я же склонен считать произошедшие распродажи на российском рынке акций частичной ликвидацией длинных позиций западными фондами, которые в первом квартале текущего года уверенно наращивали свои вложения в акции российских компаний ТЭК, а теперь, когда уверенность в дальнейшем росте цен на "черное золото" стала ослабевать, начали фиксировать прибыль. В настоящее время российский рынок акций выглядит локально перепроданным, что позволяет рассчитывать на частичное закрытие коротких позиций спекулянтами и развитие отскока наверх", - сказал С.Клещев.
Директор аналитического департамента компании "Алемар" Василий Конузин рассчитывает, что российскому рынку акций сегодня все же удаться выйти из пике и, возможно, отыграть часть потерь последних дней.
"Среди лидеров восстановления окажутся "голубые фишки", среди которых наибольший подъем ожидается в металлургических компаниях, многие из которых потеряли за прошедшую неделю около 10 проц. Кроме того, новостной фон сегодня будет не слишком удачным для "Газпрома". На фоне роста финансовых результатов монополии в последние годы, государство решило пополнить бюджетные доходы, вернув таможенную пошлину на экспорт газа, уравняв тем самым налоговую нагрузку "Газпрома" с нефтянкой.
Возврат пошлин позволит увеличить поступления в бюджет от газовых компаний на 150 млрд рублей в год", - сказал В.Конузин.
Аналитик Ланта-банка Олег Поддымников отметил, что в среднесрочной перспективе поводов для роста рынка пока нет.
"Представители ЦБ Китая заявляют, что продолжат вывод избыточной ликвидности из экономики, повышая нормы резервирования для банков и выпуская ценные бумаги Центробанка. Абсолютного "потолка" для повышения норм резервирования в Китае нет. Таким образом, нормы резервирования могут снова повыситься в мае. Кроме того, в марте Минфин США начал ежемесячно избавляться от ипотечных бумаг, приобретенных во время кризиса 2008-2009 годов на сумму около 10 млрд долл", - сказал О.Поддымников.
Аналитик департамента клиентских операций компании "Октан" Максим Чернега отметил, что попытка поиграть в отскок связана с привычкой игроков рынка выкупать "провалы" цен вниз.
"Тем не менее, согласно техническому анализу, текущая цель снижения рынка лежит в районе 1550-1600 пунктов по индексу ММВБ, и новостной фон, по большому счету, способствует негативной динамике", - сказал . М.Чернега.
Управляющий активами компании "Пингвин Капитал" Станислав Дмитриев полагает, что тенденция на продавливание котировок стала истощаться.
"Зона по индексу ММВБ 1650-1750 пунктов сейчас свободна для роста, поэтому движение здесь может пойти беспрепятственно. Ближайшая цель – район 1670-1680 пунктов. Закрепление выше него откроет путь к отметке в 1700 пунктов. Я подтверждаю справедливую оценку российского фондового рынка на уровне в 2150 пунктов по индексу ММВБ", - сказал С.Дмитриев.
SIA.RU: Главное
