Вчера совет директоров "Норникеля" поручил менеджменту компании рассмотреть возможность выкупа ее акций. Гендиректор ГМК Денис Морозов пояснил, что таким образом планируется повысить стоимость компании и увеличить ликвидность ее бумаг. Сколько акций и в какие сроки будет выкуплено, господин Морозов уточнить не смог. Деньги на buy-back, по его словам, "Норникель" возьмет из собственных свободных средств, займов и выручки от продажи энергоактивов. Еще в конце прошлого года их предполагалось выделить в ОАО "ЭнергоПолюс", однако этому помешал конфликт основных акционеров ГМК -- Владимира Потанина (25,3%) и Михаила Прохорова (28,2%, еще около 8% у их совместного ЗАО
"КМ Инвест"). Предприниматели уже год пытаются разделить совместный бизнес, господин Прохоров сейчас продает свою долю в "Норникеле" ОК "Русал".
В результате совет директоров ГМК принял решение о продаже энергоактивов. По словам Дениса Морозова, в первую очередь будет принята оферта итальянской Enel о выкупе акций ОГК-5. От продажи 1,7% акций ОГК-5 "Норникель" получит $106 млн. ГМК также владеет 65% в ОГК-3 (после реорганизации РАО ЕЭС эта доля увеличится до 73%), 7,4% в ТГК-1, 27% в ТГК-14, 1,6% в ТГК-5 и 25,7% в "Красноярскэнерго". В "Норникеле" не смогли сказать, будут ли продаваться все энергоактивы
единым пакетом или же по отдельности. "Мы будем смотреть все варианты и выберем наиболее выгодный",-- заявил "Ъ" директор департамента по работе с инвесторами ГМК Дмитрий Усанов.
По оценке Василия Сапожникова из ИФК "Открытие", общая стоимость энергоактивов ГМК -- $6,6 млрд, хотя сама компания оценивает их в $7 млрд. Аналитик банка Москвы Дмитрий Скворцов считает, что бумаги стоят даже менее $6 млрд, объясняя это падением котировок на 28% с момента покупки "Норникелем" основных пакетов.
"Если брать сумму только средств от продажи казначейских акций и непрофильных энергоактивов, что составляет порядка $9 млрд, этого может хватить на выкуп 18% акций ГМК по текущим котировкам",-- отмечает аналитик ИБ "КИТ Финанс" Мария Кальварская, затрудняясь оценить максимальный размер заемных средств. Но по закону об АО "Норникель" не может выкупить более 10% своих акций. При этом ст. 72 закона об АО вводит серьезные ограничения: акции, выкупленные
компанией, не предоставляют права голоса, не учитываются при подсчете голосов и по ним не начисляются дивиденды. Таким образом, будучи казначейскими, эти бумаги не смогут сместить баланс сил в сторону кого-либо из конфликтующих акционеров. Зато возможны тонкости с их последующей перепродажей.
Максим Семеновых из Альфа-банка полагает, что выкуп акций ГМК может быть нацелен на предотвращение скупки бумаг "Норникеля" "Русалом", и в этом случае не слишком важно, будут ли акции заморожены. "Buy-back снизит вероятность того, что "Русал" сможет собрать на рынке большой пакет",-- поясняет аналитик. В то же время господин Семеновых опасается, что "Русал" и отчасти действующий в его интересах Михаил Прохоров, понимая это, будут препятствовать выполнению вчерашних
решений совета директоров компании, в том числе по выкупу акций и продаже энергоактивов.
Дмитрий Ъ-Смирнов, Екатерина Ъ-Гришковец, Ольга Ъ-Плешанова
SIA.RU: Главное
